從半年度盈利，看零跑逆襲的「卡位」學(xué)

撰文 | 青竹 編輯｜周長(zhǎng)賢

就在蔚來&理想、小鵬&小米，在兩大細(xì)分市場(chǎng)“大打出手”的時(shí)候，另外一家造車新勢(shì)力，憑借獨(dú)特的、不顯山露水的定位，超車了。

8月18日，零跑汽車發(fā)布半年報(bào)，首次實(shí)現(xiàn)半年盈利，是造車新勢(shì)力第二。去年4季度，零跑首次實(shí)現(xiàn)季度盈利，也是第二。

這兩個(gè)指標(biāo)的第一，都是理想汽車。而根據(jù)蔚來和小鵬的目標(biāo)，都要到今年四季度才能實(shí)現(xiàn)盈利。

業(yè)績(jī)公布之后，零跑的股價(jià)三連漲，從8月18日之前的65港元收盤價(jià)漲到8月20日的最高76港元，總市值一度達(dá)到/接近千億港元。

股價(jià)上漲是因?yàn)榘肽陥?bào)數(shù)據(jù)，堪稱炸裂：

凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，營(yíng)收暴漲174%；毛利率增長(zhǎng)了13個(gè)百分點(diǎn)，到14.1%；上調(diào)今年的銷量指引，從50-60萬輛上調(diào)至58-65萬輛；2026年挑戰(zhàn)100萬輛。

如按照該指引，零跑將鎖定造車新勢(shì)力中第一個(gè)沖過50萬輛年銷的車企。

在今年上半年，零跑的銷量已經(jīng)是新勢(shì)力第一，7月銷量更是突破5萬輛。

8月17日，零跑汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)朱江明深夜發(fā)戰(zhàn)報(bào)，顯示周末兩天凈鎖單均超3000臺(tái)。

驀然回首，原本沒什么好牌的零跑怎么就如此逆襲了？還是C端和B端通吃？

重新審視「卡位」學(xué)

本周一，麻省理工發(fā)布重要報(bào)告，被華爾街解讀為：引發(fā)8月21-22日英偉達(dá)股價(jià)震蕩。

這份題為《生成式人工智能的鴻溝：2025年商業(yè)現(xiàn)狀》的報(bào)告顯示：

盡管企業(yè)在AI上已花費(fèi)了300至400億美元，但95%的企業(yè)迄今并未能獲得商業(yè)回報(bào)，AI對(duì)利潤(rùn)表幾乎沒產(chǎn)生可衡量的影響。

“這個(gè)故事讓人感到恐懼。”簡(jiǎn)言之，通用大模型在企業(yè)應(yīng)用中適應(yīng)不良。

在車業(yè)，一直以來，大家都默認(rèn)了兩個(gè)說法：互聯(lián)網(wǎng)把汽車重做一遍，AI再重做一遍。即，互聯(lián)網(wǎng)造車和AI造車。

部分傳統(tǒng)車企的沒落，和造車新勢(shì)力的崛起，也被當(dāng)作印證。

但重新審視「蔚小理米」，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們留在牌桌的本質(zhì)，并不在于獨(dú)占任何新的核心技術(shù)，依然是卡位的哲學(xué)。

豪華+超級(jí)服務(wù)（蔚來），智能空間（理想），輔助駕駛（小鵬），顏值/動(dòng)力（小米）。

筆者問了DeepSeek一個(gè)問題：40多年前的波特三大通用競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略過時(shí)了么？

回答是：“沒有過時(shí)。三大通用競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略（總成本領(lǐng)先、差異化、目標(biāo)集聚）是商業(yè)戰(zhàn)略的基石。但應(yīng)用方式需要在新環(huán)境下演進(jìn)。”

“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本性來源：1、成本比對(duì)手低；2、產(chǎn)品/服務(wù)與眾不同讓顧客愿意多付錢；3、把前兩者中的某一個(gè)，做在了一個(gè)特定的細(xì)分市場(chǎng)里。”

新的環(huán)境無非是「降本、差異化、品類集聚」的方式和維度拓展了。比如，用戶導(dǎo)向、生態(tài)賦能和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。

而成功的企業(yè)往往是混合戰(zhàn)略的大師，品類、差異化和成本三位一體，精準(zhǔn)卡位。

回看如今活下來的造車新勢(shì)力，零跑是最早、最旗幟鮮明去打性價(jià)比牌的，從最開始的「用戶代工廠」、「技術(shù)平權(quán)」和車業(yè)「優(yōu)衣庫(kù)」，到「理性消費(fèi)，好而不貴」。

最近朱江明在對(duì)話中回憶，當(dāng)年在吸取了S01的失敗教訓(xùn)后，從C11開始就越級(jí)配置，所以一炮打響。

確定了產(chǎn)品定位之后，零跑決定要走“完全自研自造，一體化”的降本之路。

據(jù)朱江明介紹，自研已經(jīng)從“三電系統(tǒng)、電池包、電驅(qū)動(dòng)，電氣架構(gòu)里面所有的控制器，還有智能座艙、輔助駕駛、車燈……延伸到了座椅、保險(xiǎn)杠、空調(diào)壓縮機(jī)等。”

今年6月，零跑第一個(gè)明星車型C11累計(jì)銷量跨越25萬臺(tái)的里程碑；7月10日，全新C11上市。

新車標(biāo)配“640km續(xù)航/1220km綜合續(xù)航 + 激光雷達(dá) + 8295芯片 + 800V快充”，依然是細(xì)分市場(chǎng)頂配性價(jià)比的路子。

邏輯驗(yàn)證跑通之后，零跑將方法論成功復(fù)制到了其他車型上。

4月10日，零跑B10上市次月交付超萬臺(tái)；7月24日，B01上市72小時(shí)鎖單超1萬臺(tái)；8月18日，零跑C10上市16個(gè)月累計(jì)交付突破15萬臺(tái)；5月至7月，已連續(xù)3個(gè)月蟬聯(lián)新勢(shì)力中型SUV銷冠……

上半年零跑汽車總交付22萬輛，同比增長(zhǎng)155.7%；7月首度突破5萬輛，連續(xù)5個(gè)月居新造車榜首。

8月16/17日，周末兩天凈鎖單均超3000臺(tái)。可見B系列和C系列的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和用戶口碑都還在持續(xù)反應(yīng)，表明下半年勢(shì)能良好。

聚焦戰(zhàn)略+

一些看不懂零跑銷量的人，認(rèn)為越級(jí)頂配+平價(jià)是中國(guó)汽車的祖?zhèn)鞔蚍ǎ瑳]有新意。

首先，前文講過競(jìng)爭(zhēng)萬變不離其宗，無論是戰(zhàn)略鐘模型、定位理論、藍(lán)海理論、核心競(jìng)爭(zhēng)力和生態(tài)位等，本質(zhì)上依然是差異化+成本+聚焦的混合。

零跑作為最價(jià)格親民的造車新勢(shì)力，天然占據(jù)了賽道優(yōu)勢(shì)，隨著威馬和哪吒的下陣，甚至成為新勢(shì)力中獨(dú)一份的「優(yōu)衣庫(kù)」定位。

過去零跑的所有車型，飽和布局與聚焦于10-15萬的高容量區(qū)間。細(xì)分聚焦可以高頻復(fù)用自研技術(shù)，復(fù)制成功模版，達(dá)到邊際降本最大化。

零跑C系列的多款車型，都誕生于同一個(gè)平臺(tái)，共享零部件比例最高能到80%，而B系列車型則有望實(shí)現(xiàn)88%的零部件共享率。

在此基礎(chǔ)上，零跑與一汽達(dá)成技術(shù)合作，其實(shí)也是在變相擴(kuò)大市場(chǎng)。

今年3月3日，中國(guó)一汽曾與零跑簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，約定共同開發(fā)新技術(shù)/新產(chǎn)品，及資本合作，協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈資源。

同Stellantis的合作，也可以從另一種意義解讀。拋開輕資產(chǎn)出海，可以理解為低成本快速擴(kuò)展目標(biāo)市場(chǎng)容量。利用全球巨頭的供應(yīng)鏈和規(guī)模化降本能力，進(jìn)一步強(qiáng)化其成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

市場(chǎng)拓展對(duì)于聚焦和不聚焦的企業(yè)影響不同。汽車行業(yè)最成功的聚焦案例是特斯拉兩款車賣全球。

2025年1-7月，零跑出口24980臺(tái)，位居造車新勢(shì)力品牌榜首。依托于國(guó)際合作，零跑在短時(shí)間內(nèi)，同步推進(jìn)銷量、網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)布局。

到今年6月底，零跑國(guó)際在歐洲、中東、非洲和亞太等約30個(gè)國(guó)際市場(chǎng)建立了超600家網(wǎng)點(diǎn)，其中歐洲超過550家，在亞太市場(chǎng)近50家。

8月7日，首臺(tái)零跑C10-OTS車輛完成裝配下線，工廠為Stellantis集團(tuán)在馬來西亞吉打州的Gurun工廠。

零跑計(jì)劃于2026年底前建立歐洲本土化生產(chǎn)基地，B系列將會(huì)在歐洲率先投產(chǎn)。

如果說以上國(guó)內(nèi)國(guó)外的打法，都是零跑在延用已經(jīng)跑通的一整套方法論，那么D系列則可能是個(gè)挑戰(zhàn)。

朱江明透露，D系列最快今年10月份就會(huì)首次公開亮相，同時(shí)還有技術(shù)發(fā)布。D系列有SUV和MPV產(chǎn)品，明年1季度上市。可見D系列的推進(jìn)并不冒進(jìn)。

在D系列上，零跑是延續(xù)驗(yàn)證過去的打法？還是發(fā)展出變體？事實(shí)上，現(xiàn)在的零跑越成功，改變打法越難。這也讓D系列的探索和結(jié)果，更加值得期待。

結(jié)語

7月，零跑首次入圍2025《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)榜單；8月21日，零跑汽車?yán)塾?jì)交付量突破90萬臺(tái)；發(fā)布盈利的半年業(yè)績(jī)，不太有懸念的全年盈利，提高全年銷量指引……

2025，是零跑創(chuàng)業(yè)的10周年，有人稱這一路是“逆天改命”，而忘記了是朱江明二次創(chuàng)業(yè)成功。

—THE END—

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