Roblox狂飆背后：是元宇宙增長奇跡，還是兒童犯罪溫床？?|?101?Weekly

撰稿 ｜張珺玥

編輯｜陳茜

作為曾經的“元宇宙第一股”，Roblox在2021年登陸紐交所后，股價一路暴漲，市值曾超過EA、動視暴雪等等游戲大廠，躋身美國最值錢的游戲公司之列。

然而隨著元宇宙泡沫破裂，Roblox市值一度蒸發80%，并一直在谷底盤踞。

但最近一年來，Roblox卻出現了奇跡般的復蘇，不僅活躍用戶暴漲、股價連續翻倍，市值甚至還重新超越了它元宇宙的巔峰時期。

就在Roblox的股價高歌猛進之時，美國時間8月14日，路易斯安那州對Roblox提起訴訟，指控這家估值超過800億美元、日活躍用戶高達1.1億的游戲平臺，正在成為戀童癖等犯罪分子的溫床。

當天Roblox的股價也應聲大跌超過6%，給這一波強烈的漲勢按下了暫停鍵。

本期視頻，我們就聊聊好不容易涅槃重生，卻又被更大爭議聲所包圍的Roblox。

這一切的背后，到底發生了什么？Roblox是如何走出“元宇宙泡沫”的廢墟，重新獲得資本市場的寵愛的？這波看似與AI無關的逆襲，和我們正在經歷的AI大潮有沒有什么暗線相連？而爆發式的增長背后，又是否意味著以兒童安全為代價？

（本文為視頻改寫，歡迎大家收看以下視頻）

01

短暫的高峰與漫長的低谷

Roblox不是一家傳統意義上的“游戲公司”，不是靠著一兩款爆款游戲維持運營。

它是一個開放的游戲平臺，一個任何人都能動手搭建虛擬游戲世界的“樂高宇宙”。

你可以把Roblox想象成一個園游會的主辦方，它提供場地、確定園游會主題風格，但它自己不擺攤位，而是開放給其他人來設攤，套娃、射箭、投籃等等。

在這里，用戶既是玩家，也是創作者。也就是說，用戶既可以去別人攤位上玩游戲，也可以自己來擺攤賺錢。

作為玩家，你可以在Roblox上玩到世界上幾乎所有類型的游戲，格斗類、解謎類、角色扮演等等，《守望先鋒》、CS、模擬人生等各類熱門大IP的“低配版”你都可以在上邊找到，而且是隨時隨地，在手機、電腦、iPad各種設備都能玩上。

同時，作為創作者，你也可以在這個平臺上設計和發布自己的游戲，在平臺里賺錢。

請注意，這里的賺錢并不僅僅只是一點零花錢而已，而是能夠高達上百萬美金。

在Roblox里有一種叫做Robux的游戲貨幣，這是一種類似于Q幣的東西，玩家可以花錢購買Robux在游戲里消費，也可以通過開發自己的游戲來賺取Robux。

而與Q幣不同的是，Robux可以通過Roblox官方的開發者兌換計劃（DevEx）換回現實世界的貨幣，目前，一個Robux可兌換的價格大約等于0.035美元。

如今，小朋友們除了瘋狂氪金充值之外，也有不少玩家已經在Roblox上通過開發游戲賺取到了人生的第一桶金。

比如一位叫Alex Balfanz的玩家，從9歲時就開始嘗試用Roblox Studio創作游戲，17歲時，他在Roblox上發布了一款名為“Jailbreak”的追逐類游戲瞬間爆火，靠著游戲里的皮膚、道具的售賣，Alex從這個游戲里賺取了超過百萬美元，全額承擔了自己上杜克大學的學費。

另一位名叫Anne Shoemaker的女孩，她從13歲開始在Roblox上自學制作游戲，2022年發布了一款時尚換裝游戲“Mermaid Life”，5個月內就給她帶來了將近50萬美元的收入，此后她成立了自己的游戲工作室，目前團隊人數已經超過20人。

對青少年來說，這是一種游戲+社交+編程+賺錢的“混合體驗”，一旦上手，就會讓他們欲罷不能。

相比傳統手游，它的吸引力不在“畫質”，而在“自由度”：可以創造，也可以社交；可以打怪，也可以種菜；可以一個人獨自沉浸，也可以和朋友組局開黑。

我們采訪了Unity游戲引擎資深開發者Ripple，他說，相較于Unreal、Unity這類專業性更強、門檻更高的游戲引擎，Roblox的自研引擎更加簡單、輕量化，非常適合沒有游戲開發經驗的青少年。

同時，Roblox還花費了數年時間構建了一個完整閉環、跨平臺的游戲生態。

Ripple Zou Unity游戲引擎資深開發者： 傳統游戲開發，比如說你要做一個跨平臺的游戲，它是一個非常復雜的系統。比如說開發移動端和PC，首先會在服務器上有不一樣的操作。我們通常來說，比如說一個比較經典的游戲《王者榮耀》，哪怕就是iOS和安卓的操作系統，登錄上去都會有區別。但Roblox解決了這個問題，它在不同的平臺的登錄上是沒有任何區別的，你只要有一個賬號就可以。

它也不需要去做一些性能優化，也不需要去做一些渲染開發，所以說，未成年的話，沒有太多的游戲開發經驗他也可以去做游戲開發。并且大部分（游戲）都是一些“換皮”的游戲，其實開發起來時間就幾天或者說幾個星期就能開發完一個游戲。這是它的一個優勢。

不過，這套靠“熊孩子們創作驅動”的產品邏輯，在商業化之前一度并不被資本市場看好。

直到2021年，事情迎來了轉機。那一年，“元宇宙”成為全球最熱的科技概念。

Facebook改名Meta、虛擬地產在Decentraland里飆到幾百萬美金，虛擬世界的每一塊地、每一張皮膚都成了炒作標的。

而Roblox，恰好提供了一個已經跑通的、真實有人參與的虛擬經濟模型。

乘著元宇宙和新冠疫情的東風，Roblox于2021年3月以“元宇宙第一股”的身份在紐交所上市。

開盤當日市值就突破400億美元，隨后一路高漲，到年中已經接近900億美元，成為美股游戲板塊的新王者。

彼時的Roblox，被視作元宇宙最現實的落地樣本。它有用戶、有內容、有交易、有成長性，還自帶青少年人群這個“未來最有消費力的用戶池”。

然而，熱潮褪去得比想象中更快。2022年開始，元宇宙概念逐漸降溫。

投資人開始質疑：Roblox的增長，是不是只是炒作驅動？它靠著賣皮膚和小游戲分成，真的能撐起近千億美元的估值嗎？

與此同時，疫情帶來的“宅家紅利”消失，Roblox的用戶增長也逐步放緩，關鍵財務指標頻頻低于市場預期。

雪上加霜的是，Roblox高昂的內容審核成本和平臺安全問題也不斷暴露，疊加虧損擴大、監管壓力增強，市場的情緒迅速從“信仰”轉為“撤退”。

Roblox股價從高點一路狂瀉，從巔峰的134美元跌至最低不到20美元，幾乎被貼上“泡沫破滅”的標簽。

Roblox從神壇跌落，只用了不到一年。而在接下來的兩年里，它似乎也沒有給出一個令人信服的“新故事”。

直到2024年第二季度之后，轉折才悄然發生。

02

復蘇信號與AI敘事

2024年中旬，Roblox的股價在沉寂許久之后，開始了長達一年的上行曲線。

這一波反彈的起點，并不只是靠宏觀行情的順風，而是平臺內部的一系列變化信號，讓市場重新看到了它的增長潛力。

第一個信號，來自于一款爆紅的UGC游戲——《Grow a Garden》。這款由16歲創作者獨立制作的農場模擬游戲，今年3月在Roblox上線后迅速登頂平臺熱門榜。

《Grow a Garden》游戲的玩法并不復雜，可以說就是3D升級版的QQ農場，但它抓住了年輕玩家愛社交、愛裝扮、愛收集的心理。

低門檻的操作、持續升級的成就感，加上Roblox的好友邀請機制，一個人玩很快能帶動一群朋友加入，從而形成了滾雪球式的傳播效應。

根據Roblox的官方數據，《Grow a Garden》上線當月的總游玩次數就突破3億。

自3月起已有約210億訪問，還在6月還刷新了單個游戲2200萬人同時在線的吉尼斯全球紀錄。

第二個信號，是用戶增長曲線的再次加速。在經歷了2021–2023年增速放緩后，Roblox從2024 Q3開始的日活躍用戶（DAU）穩定上漲，此后幾個季度，這一趨勢持續強化。

到最新一個季度，日活已經突破1.1億大關，同比增幅超過40%。用戶使用時長更是達到274億小時，同比大增58%。

除此之外，Roblox還有一個非常重要財務指標叫做預約收入（Bookings）。

Bookings指的是Roblox用戶在一定時期內購買的全部虛擬貨幣（Robux）、會員訂閱費，以及其他平臺付費項目的總金額，可以理解為“已經收進來的錢，但還沒完全確認為營收”， 提前反映未來營收的增長潛力。

最近一年來，Roblox的Bookings指標超預期快速增長，2025第二季度達到14.38億美元，同比飆升51%。

最新財報中，Roblox的自由現金流全年指引在10億美元以上，也穩定改善了投資者對長期虧損的擔憂。

第三個信號，來自創作者端的收入數據。據Roblox披露，到2024年底，已有超過100位開發者年收入突破100萬美元，其中大部分是獨立或小型團隊。

這在一定程度上說明，Roblox的虛擬經濟閉環正在穩定運轉——玩家的付費意愿提升，創作者的收益回報可觀，平臺抽成與內容生產形成良性循環。

這是一種“生態自我強化”的信號：更多收入吸引更多創作者，又靠更多優質內容來吸引了更多玩家。

連續超預期的財務表現，也意味著Roblox的增長不再是偶發的爆款驅動，而是平臺活躍度、內容產出、用戶付費意愿同時提升帶來的系統性改善。

Motley Fool分析師Matt Frankel就表示，鑒于目前Roblox生態所呈現的活躍程度以及各項關鍵財務指標的亮眼成績，突破10億注冊用戶的目標應該指日可待。

Matt Frankel The Motley Fool分析師： 最近在用戶平均年齡上的增長是非常令人矚目的，這在一定程度上說明（Roblox）不再只是一個兒童游戲平臺，而是受到更多年輕的成年人的喜愛。元宇宙市場從去年的840億美元預期會在未來十年發展成為萬億美元的市場，Roblox作為（這個市場）的先行者顯然會有非常大的優勢。

在投資者看來，Roblox已經完成了從低谷到復蘇的關鍵一步：它不需要依賴元宇宙的炒作，也能交出漂亮的增長曲線。

而在當前的AI浪潮之下，Roblox還在嘗試為平臺注入新的增長引擎——它的創作工具、分發機制和虛擬經濟，正在與AI技術產生越來越多的交集。

早在2023年初，Roblox就明確提出“要讓平臺上每一個人都能成為創作者”的目標。

作為一個UGC的平臺，Roblox已經有足夠強大的基礎建設與生態環境，但現有的工具對于龐大的青少年開發群體來說還仍然不夠“傻瓜”。

Roblox在2023年9月推出了Roblox Assistant，不僅能回答開發者關于Studio的各種問題，還能幫忙寫代碼、修改邏輯，用簡單的指令改變游戲場景。

緊接著又推出了Roblox Cube，讓創作者能夠用一句自然語言就能生成3D模型，比如“一把復古的木椅”或“一臺科幻風的咖啡機”，幾秒鐘就能在場景中使用。

與此同時，Roblox還在持續研發文本生成4D模型，讓AI直接創造出帶有物理屬性和互動行為的動態物體。

過去，這些資產需要用專業建模軟件制作，再導入到Studio里，而現在在AI的助力下，零建模經驗的人也能瞬間產出資產，從而大幅縮短了制作周期。

除了開發之外，AI的觸角也延伸到玩家的體驗中。

Roblox正在開放更多AI接口，讓創作者可以直接在Roblox Studio中調用如ChatGPT、Gemini等生成式AI工具，為自己的虛擬角色添加對話與情境反應。

如此一來，NPC不再是一遍遍重復固定的臺詞，而是能夠理解玩家指令，并基于上下文作出回應，讓虛擬世界變得更加沉浸和生動。

在平臺的分發和變現環節，AI同樣發揮著作用。

通過分析玩家的行為和偏好，AI讓搜索和推薦更加精準，讓玩家更容易找到自己喜歡的內容。

廣告投放也因此變得更智能，能在合適的時間、合適的場景里，觸達最可能產生轉化的用戶。

對于Roblox來說，AI帶來的是生態能力的全面升級。它降低了創作門檻，提升了內容質量和互動深度，還優化了分發與變現的效率。

這意味著，平臺不僅能吸引更多的創作者和玩家，還能在虛擬經濟中釋放更大的價值。

也因為Roblox在AI領域持續布局，近幾個季度，多家市場機構開始紛紛上調對于Roblox預期，明確將“AI工具與爆款游戲驅動的增長動力”作為它提升估值的關鍵因素。

03

陷入技術與安全風波

如果要分析Roblox最強的護城河，那一定是它自己構建的、從底到頂完整自洽的生態閉環。

它不只是一個游戲平臺，而是同時掌握了底層基礎設施、云托管服務、開發工具、創作者經濟系統的綜合體。所有關鍵環節，幾乎都由Roblox自己掌控。

這意味著，創作者在Roblox上從構想到發布，都無需跳出平臺。

這種全鏈路自有體系帶來的好處，是UGC生態的高活躍度與穩定性，創作者和玩家都被鎖定在同一套規則和經濟循環里，平臺不只是“內容的展示櫥窗”，而是整個生產—分發—交易—再生產的閉環工廠。

正因如此，Roblox的UGC內容池不斷擴張，迄今已擁有數千萬個可玩的虛擬世界，形成了難以被直接復制的競爭壁壘。

在這樣的基礎上，AI技術的引入有了更大的意義，它不是孤立的一個新功能，而是直接嵌入到這條自有的UGC生產鏈條中，幫助它跑得更快、產出更多、質量更高。

當然，Roblox背后還有著巨大的陰影。

首先在技術端，雖然AI工具的加入被寄予厚望，但距離真正“人人可用”的程度還有差距。

不少開發者在社區吐槽，Roblox Assistant有時生成的代碼無法直接運行，Cube 3D生成的模型在細節和優化上也經常需要二次打磨。

而更刺耳的聲音來自監管與公眾。Roblox的核心用戶群是兒童與青少年，這既是它的優勢，也是它的巨大的風險所在。

平臺的沉浸性和強社交屬性，讓一些用戶每天在游戲中花費大量時間，甚至出現了盜刷父母信用卡購買Robux的情況。

自Roblox成立以來，類似的投訴和家長抱怨不絕于耳，已經多次登上媒體和社交網絡。

更糟糕的是，Roblox正在成為兒童犯罪的溫床。在它1.1億的活躍用戶中，有近40%的是13歲以下的小孩。

面對如此龐大的兒童用戶群體，路易斯安那州此次的訴訟文件中明確指出，Roblox的匿名機制、虛擬貨幣交易以及安全監管漏洞，把兒童暴露在了極度危險環境下，為不法分子創造了可乘之機。

而在此次訴訟前，Roblox正深陷于“義務警員”爭議。

所謂“義務警員”，指的是一些玩家或博主自發偽裝成未成年人，來“釣魚”揭露潛伏在Roblox平臺上的兒童犯罪者。

其中現年22歲、擁有超過90萬訂閱粉絲的YouTuber Schlep是最知名的一位。據Schlep自己表示，他兒童時期就曾在 Roblox 上遭遇過有害誘導從而造成心理創傷。

如今，他通過聊天取證，已經幫助警方逮捕了6名嫌疑人。他將他與犯罪者的聊天全過程都發布在了YouTube上，整個過程讓人觸目驚心，進而引發了大量關注。

但就在這個月，Roblox用違反平臺規則為由直接封禁了Schlep的Roblox賬號，被網友們集體聲討。

不僅如此，Bloomberg、Hindenburg Research等機構此前也相繼發布研究指出Roblox平臺上所存在的種種問題，包括存在公開社群交易兒童性內容、成人主題游戲、成人聊天室，以及Roblox公司內部曾因為擔憂用戶活躍度的下降而削減安全預算等等。

從“元宇宙第一股”的高光，到跌落谷底的低迷，再到今天資本市場的再度寵愛，Roblox的成長故事看似是一段關于創新與韌性的傳奇。

但無數家長的投訴、各種機構的調查、路易斯安那的訴訟，卻讓我們不得不正視：它的增長并非沒有代價。

當一個平臺以“讓孩子們創造和玩耍”為名，卻一次又一次陷入兒童安全的風暴時，我們必須追問：這樣的增長是否可持續？它能否承擔起屬于“孩子的樂園”的真正責任？

Roblox的未來，也許仍會因UGC和AI的繁榮而繼續高歌猛進。

但如果無法在利潤與保護之間找到平衡，那么它留給整個社會的，或許不是虛擬世界的奇跡，而是一場難以承受的安全危機。

你如何看Roblox的未來？歡迎在評論區告訴我們你的想法。

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注：部分圖片來源于網絡

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監制｜泓君 陳茜

撰稿｜張珺玥

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