十年河東，十年河西！又到了樓市與股市互相問候的階段了

今日，滬深兩市成交額達到 2.59 萬億，并且已經(jīng)連續(xù) 5 個交易日穩(wěn)穩(wěn)站在 2 萬億之上，市場交投之活躍可見一斑。然而，隨著市場熱度的不斷攀升，分歧也在持續(xù)加大。

板塊題材漲多跌少，汽車服務、白酒行業(yè)、房地產(chǎn)、電機、裝修裝飾、小金屬板塊漲幅居前，保險、電子化學品、船舶制造、證券板塊跌幅居前。

現(xiàn)在是牛市，所以各板塊都會有輪動，會抬升市場整體水平，當然接下來我們還是要聚焦在CPO、液冷、軍工等強勢板塊，這樣才不容易錯過牛市。

下面是下跌的板塊排名。看到保險排在前面，生物、PEEK和芯片也排在前面。這些都是前幾天漲得多的。風水輪流轉(zhuǎn)，很正常。只要沒有破位，就可以逢低買入。

所以不用怕，可能大家之前都被跌怕了，稍微高位調(diào)整一下就比較緊張，要知道從市盈率來看，滬深300才12.2 倍，而世界標準成熟市場的市盈率是20倍，12.2倍到20倍還有70%左右的空間。

何時降溫？或許要等突破4000點之后

因為在連續(xù)突破3700和3731這兩大歷史性的重要關口后，A股暫時沒目標了，進入了賢者時刻，也該休息蓄力一下了。

4000點，可以說是走向“瘋牛”的一道關鍵關卡，如果能沖過去則5000點也可期了。

這一輪牛市和2015年的情況有些類似，都是在經(jīng)濟基本面不算太好的背景下，由“水牛”（即資金推動）所帶動起來的。不過，目前市場的瘋狂程度、泡沫大小以及大家加杠桿的力度，和2015年相比還有很大差距。

特別是場外杠桿規(guī)模和新股民的參與度，目前還處于相對較低的水平。當下主要是場內(nèi)資金在加杠桿，部分板塊因抱團出現(xiàn)了泡沫，但并非全面性的，整體仍在可控范圍之內(nèi)。

現(xiàn)在資產(chǎn)荒，要想高額收益，股市幾乎是普通人最后一條路了。股市只要一漲起來，很多家庭資產(chǎn)市值翻一倍，債務不變的情況下，負債率自然就下降了。

所以，大家覺得牛市來了，錢就會從四面八方涌現(xiàn)出來，直接給干出水牛來！

當然也不止我們一家，全球當下都是股市在創(chuàng)新高，只有中國過去在拼命炒磚頭，這本身就是不符合經(jīng)濟規(guī)律的。

所以與A股創(chuàng)10年新高相反，另外一個大眾關注的市場，也就是樓市，差不多跌回10年前了，甚至比10年前還要低了。

國家統(tǒng)計局7月份的大中城市樓市數(shù)據(jù)顯示：

1 - 7 月，全國房地產(chǎn)投資同比下滑 12%，新開工面積同比下滑 19.4%，下滑幅度相當大。新房銷售同比下滑 7.8%，銷售額同比下滑 14.1% 。對比 6 月，7 月的下跌幅度明顯加快，6 月這兩項數(shù)據(jù)分別下滑 5.5% 和 10.8%。單獨看 7 月，新建商品房面積和銷售環(huán)比上個月大幅下滑 46% 和 48%，近乎腰斬的數(shù)據(jù)著實令人吃驚。

從 50 個城市的數(shù)據(jù)來看，7 月二手房環(huán)比上個月下滑 1.1%。而一季度三個月平均下滑 1%，這意味著環(huán)比房價下跌速度有所擴大。

50 個城市的二手房掛牌率每月環(huán)比以 0.5% 的增速在上升。房價下跌，二手房掛牌數(shù)量卻逐漸增多，形成了一個惡性循環(huán)：房價越跌，房東越想賣房，市場上房子越多，房價就越跌。

因此，今天國常會針對鞏固房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)態(tài)勢推出有利措施。

我們看圖要看關鍵，記得今年第一次用止跌這個詞吧，具體解讀請看我視頻號

回顧去年，9 月密集出臺股市政策，9 月 24 日行情啟動，9 月 26 日房地產(chǎn)新政出臺。原因在于去年 9 月 18 日美元降息。今年 9 月美元降息概率也很高，若美元降息，我國政策調(diào)整空間，尤其是利率政策空間將更充裕。

目前股票市場已先行啟動，但房地產(chǎn)市場仍低迷，雖有政策支持，外資對房地產(chǎn)仍持謹慎態(tài)度。大摩認為下半年可能處于政策真空期，上層擔心房地產(chǎn)引發(fā)金融系統(tǒng)性風險，雖目前風險已得到控制，但房地產(chǎn)對經(jīng)濟拉動作用已從最高峰的 30% 降至 15% 左右。由于資源有限，需兼顧多方，不太可能有大量政策或刺激資金投入房地產(chǎn)。

所以大摩對未來 6 - 12 個月中國房地產(chǎn)市場保持謹慎態(tài)度。畢竟樓市有滯后，調(diào)整了三年，市場已經(jīng)極度恐慌，很少人關注。導致信心重新回來，要下重藥，下猛藥才行。

但我想說的是由房轉(zhuǎn)股，這必然是今后的大趨勢。

接下來股市的上升勢頭將更為強勁，這會對樓市形成極強的抽水效應，造成樓市的進一步下跌。或許馬上將會看到賣房炒股的大潮。

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