奇富科技：周鴻祎的“印鈔機”還是“燙手山芋”？

首發｜明見局

作者｜張典

在金融科技的版圖中，奇富科技無疑占據著重要的位置。它從360金融業務中孵化而生，一路發展壯大，成為行業內不可忽視的力量。

表面“脫鉤”，實則深度綁定？

周鴻祎與奇富科技到底是什么關系？在公眾視野中，周鴻祎曾在重慶做美食直播時，面對“欠360借條的錢可以不還了嗎”的提問，迅速回應“那不是我的公司” 。

從形式上看，周鴻祎于2024年8月辭去奇富科技董事會及董事會主席職務，不再參與公司日常管理工作，似乎已經與奇富科技劃清界限。

但此前有媒體報道稱，實際情況是周鴻祎通過離岸公司Aerovane Company Limited間接持股約16%，依舊穩坐奇富科技第一大股東的位置。

奇富科技的業績表現確實可圈可點。自獨立運營以來，其營收數據一路飄紅。2021 - 2024年，營收額分別為166.36億元、165.54億元、162.90億元、171.66億元，在過去四年中均超過同期360的營收額。

2025年一季度財報顯示，營收46.91億元，凈利潤17.97億元，繼續保持雙位數增長。在資本市場上，6月以來奇富科技累計漲幅超28%，最大漲幅超35%，遠超恒生指數漲幅。

然而，這亮眼業績的背后，在黑貓投訴平臺上搜索“360借條”詞條，相關投訴多達3.79萬條，投訴內容主要集中在暴力催收、違規催收和泄露個人信息等問題。

早在2021年，360借條APP就因違規收集使用個人信息整改未達標被下架，這一事件不僅給奇富科技的品牌形象帶來了重創，也引發了市場對其合規性的強烈質疑。

投訴頻發，根源何在？

首先，從業務模式來看，奇富科技是互金行業較早采用API模式獲客的公司。這種模式雖然為其帶來了龐大的客戶基礎，截至2025年3月31日，平臺已累計連接163家金融機構合作伙伴及2.68億名具有潛在信貸需求的消費者，獲批授信額度的用戶為5840萬人，成功提款的借款人（包括重復借貸人）為3550萬人，但也使得金融服務產品過度滲透，用戶在不知不覺中更容易陷入借貸套路。

其次，在催收環節，奇富科技將部分催收業務外包給第三方催收機構，雖然降低了自身成本，提高了催收效率，但卻加大了管理難度。第三方催收機構為了追求利益最大化，往往采取激進甚至違規的催收手段，如信息轟炸、電話騷擾、聯系非緊急聯系人等，嚴重侵犯了用戶的合法權益。

有不少媒體曾曝光奇富科技合作的第三方機構采用非法手段獲取用戶個人信息。

此外，奇富借條還存在隱秘收費和高利貸指控。用戶在借款時往往只看到標榜的低利息，但在實際還款中卻發現被收取了不透明的“擔保費”“服務費”，導致綜合年化利率推高至35%以上，遠遠超出用戶的預期。

未來發展的潛在挑戰

展望未來，奇富科技在發展進程中需應對一些潛在的挑戰。

一方面，隨著市場競爭態勢的加劇，嵌入式金融模式日益普及，奇富科技的用戶獲取成本呈現逐步上升的趨勢。數據顯示，2025年第一季度，獲批信貸額度用戶的獲取成本為384元，相較2024年第四季度的312元及2024年第一季度的285元有所增長。

這一變化可能導致營銷成本增加，進而對公司利潤形成一定壓力。為拓展用戶規模，奇富科技持續加大在嵌入式金融渠道及信息流廣告方面的投入，2025年一季度營銷費用為5.91億元，上一季度為5.24億元。而此類投入能否持續推動用戶增長與業績提升，目前尚存在不確定性。

另一方面，“反催收”黑灰產業的出現也給奇富科技的貸后管理工作帶來了不小的考驗。部分黑產人員誘導用戶進行惡意投訴，干擾正常的催收業務開展，這使得本就需要謹慎處理的催收工作面臨更多困難，甚至可能存在導致催收手段趨于極端、形成不良循環的風險，進而對公司的品牌形象與整體利益產生影響。

在業績增長的過程中，奇富科技如何妥善應對口碑方面的爭議、在合規軌道上實現穩健發展，是其未來前行的關鍵所在。

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