恒隆終于“上新”了，“福州版樂堤港”落地，京東抄底香港超市大佬 | 一周全球觀察

商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

07.21-07.27

華夏大悅城商業REIT二季度成績單亮眼

福州愛琴海購物中心更名為福州樂堤港

香港新世界11 Skies項目或迎來“接盤俠”

中航天虹消費REIT募集申請已獲接收材料

哈羅德百貨計劃進行大規模翻新

霸王茶姬在泰國成立合資公司

M Stand日本京都店開業，緊臨藍瓶咖啡

Snow Peak關閉全部杭州線下門店

京東擬收購香港佳寶超市，作價或低于40億元

海南自貿港將于12月18日啟動全島封關

01

商業地產

業績/租金

01

華夏大悅城商業REIT 2025年二季度交出亮眼成績單

近日，華夏大悅城商業REIT披露了2025年二季度報告，華夏大悅城商業REIT依托成都大悅城這一優質底層資產，延續了一季度的強勁發展態勢，各項核心指標表現良好。截至2025年6月末，項目期末出租率持續提升至98.44%，創下歷史新高，較預測值提升2.44個百分點。

報告期末租金收繳率提升至99.22%，展現出極強的商戶履約能力和運營管理能力。二季度華夏大悅城商業REIT實現收入8,223.82萬元，可供分配金額4,539.99萬元，按募集規模計算當期年化分派率達到5.48%，較招募說明書同期預測值提升15bps。

02

大悅城控股商業6月全國銷售額同比提升約29%

隨著盛夏來臨，全國多地高溫持續，以“夜間經濟”和“清涼體驗”為核心的夏日消費市場迎來暴發期。作為城市商業地標，中糧大悅城旗下多個項目精準把握季節特性與消費需求，通過主題夜市、親水活動、創意冰爽體驗及文化社交場景的多元組合拳，打造差異化消夏解決方案，不僅顯著提升客流與銷售，更進一步激活城市夏日經濟。據統計，大悅城控股商業6月全國銷售額同比提升約29%，消費活力進一步迸發。

開業/煥新

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福州愛琴海購物中心更名為福州樂堤港

據悉，福州倉山浦上大道的“福州倉山愛琴海購物中心”項目名稱目前已變更為“福州樂堤港”。資料顯示，“樂堤港”為遠洋商業“堤港系”商業品牌。值得注意的是，此次福州愛琴海更名并非個例。7月17日，天津河東的愛琴海購物中心正式宣布更名為“天津遠洋樂堤港”。

02

恒隆地產：香港九龍灣淘大商場新天橋預計2026年中竣工

7月25日，恒隆地產宣布其自資興建的香港九龍灣淘大商場新行人天橋主體結構完工，預計2026年中竣工。該天橋連接淘大商場、東九龍文化中心及港鐵九龍灣站，采用太陽能發電等可持續設計，建成后將促進文化中心與商業體的聯動。

03

昆明尚義街煥新，恒隆以文旅街區激活城市消費新動能

近日，由昆明恒隆廣場攜手盤龍區屬地政府煥新改造的尚義街，首批9家主理人店鋪已相繼亮相，其中5家為城市首店。源自云南玉溪的人氣烘焙品牌狗好好辦在尚義街開出昆明首店；由米其林餐廳主廚專為尚義街打造的法餐品牌“如詣”驚艷首秀昆明；主打精品小眾咖啡的Taki Sajo Café昆明首店選址尚義街……

基于對市場發展及客群需求的敏銳捕捉，尚義街的煥新改造，是昆明恒隆廣場主動打破傳統商場運營邊界、創造多元社區的創新嘗試。“商場+街區”的聯動發展模式，形成“外街引流至商場、商場反哺街區業態”的良性循環，探索以商業外溢賦能街區經濟的可持續發展路徑。

●圖源：恒隆地產官微

公司戰略

01

哈羅德百貨計劃進行大規模翻新，將珠寶和腕表業務整合

哈羅德百貨公司正計劃對其高級珠寶和腕表專柜進行大規模升級，將它們合并為一個兩層的空間，由英國首部弧形自動扶梯連接，并在品牌精品店內設置私人客戶專用電梯。

很明顯，在當今的奢侈品領域，將高級珠寶和高級腕表分設不同部門的做法已愈發過時且不合時宜。品牌合作伙伴并不以這種方式劃分業務，超過60%的精品品牌同時銷售腕表和珠寶以及/或者“珠寶腕表”。哈羅德百貨還指出，將珠寶和腕表分開經營有可能會固化腕表是男士專屬、珠寶是女士專屬的刻板印象。

●圖源：cpp-luxury

02

報道稱香港機管局考慮尋找新合作伙伴完成新世界11 Skies項目

7月25日，據市場消息，香港機場管理局（AA）正在考慮尋找新的合作伙伴來完成新世界發展有限公司的“11 Skies”項目。

報道引述消息人士稱，機場管理局正在與新世界發展有限公司進行談判，探討尋找新的合作伙伴來承擔并完成該項目。目前，相關的財務條款仍在談判中。

消息人士透露，討論的重點是“11 Skies”項目的零售、餐飲和娛樂部分，而該項目的3座辦公樓并不在討論范圍內。談判的主要焦點在于該40年合同的潛在賠償金問題。根據合同，新世界每年將向機場管理局支付18億港元的保證租金。

人來人往

01

上半年商業地產領域50+重磅級高管變動

據贏商網不完全統計，2025上半年，商業地產高管圈至少發生53起人事變動（不含監事、董事、非執行董事職務變動），同時涉及近20家開發商/運營商企業。其中，跳槽/新上任22起，占比最多，達41%；內部調任15起，占比28%；辭任/退休14起，自主創業2起。

前有萬科核心管理層“大換血”，“萬達元老”張霖、肖廣瑞卸任商管板塊要職，再有香港置地內地戰略轉型大調整、太古地產三位內地高管擢升戰略要職，后有凌常峰、田維龍創業，鄭志剛徹底退出新世界管理層等諸多重磅人事變動，備受行業關注。

02

16年“商場浮沉”，王國龍“淚別”領展

7月21日，領展宣布，在任16年的集團行政總裁王國龍將于明年6月退休。領展董事會將展開全面的甄選程序，物色合適繼任人，領導集團的下一階段發展。王國龍將在過渡期間協助集團順利交接。

王國龍與董事會主席歐敦勤一同出席記者會。會上，王國龍“先同大家講幾句”，表示退休決定主要基于個人及家庭原因。

現年63歲的王國龍認為自己已屆退休年齡，希望在未來能有更多時間陪伴家人，并專注于個人興趣。同時，認為領展正穩步邁向“Link3.0”新階段，是一個自然且合適的交棒時機。

02

品牌追蹤

新店來了

01

物美正式推出“物美超值”硬折扣門店，計劃年底開出25家

物美正式推出全新業態“物美超值”硬折扣店，并將于7月25日在北京同步開出首批6家門店。

具體來看，本次新開的6家門店分別位于豐臺、通州、西城、東城、石景山等5個常住人口超百萬的核心區域，門店面積1000平方米左右，精準嵌入人口密度≥5萬的高密度居民區。

據物美方面透露，“物美超值”硬折扣門店聚焦蔬菜、水果、鮮肉、鮮魚、烘焙、生鮮、雜貨等一日三餐高頻場景，商品總數控制在1300支以內，自有品牌占比達60%以上，預計到年底開出25家門店。

02

韓國潮牌wiggle wiggle華南首店入駐廣州天環廣場

7月23日，廣州天環ParcCentral公眾號公布，韓國潮牌wiggle wiggle華南首店在廣州天環ParcCentral正式開業。

wiggle wiggle于2014成立，是一個以動人色彩、獨特設計為基礎進行產品開發、品牌授權及聯名的原創設計品牌。旗下產品不僅僅包括裝飾品，還將產品種類延展到時尚、家居、旅行產品等，并分別在上海、成都、重慶、廣州等地開設多家門店以及每月各地快閃店。

●圖源：小紅書@wiggle wiggle

03

茶百道巴黎首店預計8月中下旬開業

7月23日，茶百道關聯賬號披露，品牌的法國首店正式落地巴黎13區，地鐵Tolbiac站附近，預計8月中下旬開業。目前正在招募員工，提到“中文、法語流利、英語等都是加分項。”工作時間為每周工作43小時，且考慮到當地法規每周最長35小時工作時長的要求，多出來的8小時會有加班費提供。

04

M Stand日本京都店開業，緊臨藍瓶咖啡

M Stand小紅書賬號獲悉，M Stand日本京都南禪寺門店將于7月26日正式營業，該門店或是M Stand海外首家門店。

門店具體地址為日本京都府京都市左京區南禪寺草川町69番地，距離京都知名目的地南禪寺中門約270米，處于連接南禪寺到主路白川通的小徑上，地理位置優越。

該門店僅距離藍瓶咖啡京都南禪寺店僅66米，后者被稱為藍瓶咖啡在京都的“地標門店”，而藍瓶咖啡和M Stand也是這條小路上僅有的兩家咖啡門店，頗有“對標”之意。

05

楊國福位于倫敦市中國城的旗艦店正式開業

近日，楊國福位于倫敦市中國城的旗艦店正式開業。據了解，該門店是楊國福在英國的最大旗艦店，首日營業額就突破了12萬元人民幣，單日銷售量突破700碗。

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斯凱奇入駐香港銅鑼灣羅素街

斯凱奇SKECHERS近日成功簽約香港銅鑼灣羅素街核心商鋪。據介紹，在港澳地區，斯凱奇目前擁有超過170個銷售網點，覆蓋核心商圈與社區網絡，其中更包含全球范圍內坪效最高的斯凱奇門店之一。

07

特斯拉餐廳上海店計劃2026年春節前后開設

7月21日，特斯拉在加州好萊塢開設了首家“特斯拉餐廳”。這家“未來主義”風格的餐廳開業首日就吸引了大批顧客，提供24小時營業服務，供應漢堡、薯條、奶昔等經典餐廳食品。

特斯拉車主可通過車載信息娛樂系統直接點餐，食物裝在“賽博卡車”造型的盒子里。餐廳配備了80個超充樁和太陽能頂棚，還設有兩塊45英尺大屏幕的汽車影院組件，提供充電、用餐、娛樂一站式體驗。

據媒體報道，特斯拉已在上海浦東超級工廠旁預留3000平米地塊，計劃2026年春節前后開設特斯拉餐廳上海店，定價或為美國門店的70%。

●圖源：CNBC

08

甜啦啦2025上半年新增1257家門店

2025年上半年，新茶飲品牌甜啦啦以穩健增速與戰略縱深交出亮眼招商加盟成績單。據了解，2025年上半年甜啦啦新增簽約量達1257家，海外門店總數已近200家。值得一提的是，品牌于6月在印度尼西亞實現十店同開，目前印尼市場的累計簽約門店數攀升至137家，成為品牌海外增長的重要引擎。

業績速覽

01

LVMH上半年凈利潤下跌22%至57億歐元，中國市場跌幅收窄

LVMH集團公布2025年上半年業績，凈利潤同比下跌22%至57億歐元；二季度時裝與皮具部門有機銷售下跌9%，遜于市場預期的7%跌幅，拖累集團整體營收按有機口徑下滑4%。

首席財務官Cécile Cabanis表示，業績壓力主要來自亞洲，特別是日本市場因日元升值導致游客消費銳減，二季度日本銷售驟降28%；中國本土則現“回暖跡象”，但經濟仍存不確定性。

就中國市場而言，集團首席財務官Cécile Cabanis在電話會議上透露，中國市場跌幅收窄了幾個百分點，已改善至“高單位數的負增長”，確實有了顯著進步。

02

Moncler2025年上半年凈利潤大跌15%

近日，意大利奢侈品集團Moncler發布2025年上半年財報，顯示銷售額維持在12.3億歐元，凈利潤大跌15%至1.535億歐元，營業利潤下降13%，利潤率從21%跌至18.3%。利潤下滑主要由于全球游客減少及營銷投入變化，尤其在歐洲和日本市場。

歐洲市場收入下滑4%，亞洲市場雖增長2%，但中國本土消費僅略有正增長，顯示出整體增長動力減弱。

03

Burberry業績改善，季度銷售跌幅收窄

近日，Burberry發布2026財年第一季度業績，可比門店銷售同比下降1%，但明顯好于上一季度21%的跌幅。第一季度零售總收入（含新開店鋪）同比下降 6%，報 4.33 億英鎊，按固定匯率計算則為下降 2%。

從地區表現看，EMEIA（歐洲、中東、印度及非洲）地區可比門店銷售增長 1%，當地消費增長部分抵消了游客消費下滑的影響；美洲市場同比增長 4%；大中華區下滑 5%，亞洲其他地區下降 4%，其中日本表現尤為疲弱，僅被韓國的增長部分對沖（歷峰集團亦提到日元走強拖累日本消費）。

●圖源：小紅書@Burberry

關店/破產/裁員

01

日本高端戶外品牌Snow Peak關閉全部杭州線下門店

界面時尚獲悉，日本戶外品牌Snow Peak在杭州門店全線關閉。界面時尚以消費者身份致電Snow Peak杭州中心店，商場工作人員表示，該店近期已停止運營。目前，Snow Peak官方小程序顯示的杭州線下門店僅剩青山湖店。界面時尚亦致電青山湖店，該門店同樣已停止營業。這意味著Snow Peak在杭州再無專營店。

02

H&M關閉領秀城貴和購物中心店，濟南僅余一家店

7月22日上午，領秀城貴和購物中心的H&M已閉店撤場，商場運營負責人證實：“因合約到期，H&M領秀城店已正式撤店，原區域后期將引入沉浸式VR科技展。”至此，H&M在濟南線下門店僅剩世茂廣場一家。

03

GU回應關閉中國首店：運營布局優化，并未退出中國市場

近日，快時尚品牌GU宣布，其上海淮海中路門店將于8月24日關閉，該店是品牌在中國內地的首店 。GU廣州維多利廣場店也宣布進入關店倒計時，將在8月16日正式閉店。

對于關閉上述門店的原因，GU方面回應北京商報記者稱，目前針對中國內地地區實施運營布局優化，對部分店鋪進行了調整，但并未退出中國市場。今年5月，GU在深圳東門老街1234space開設了全新形象店鋪，致力于提供給華南顧客時尚休閑服。自從去年起，已連續在深圳開出兩家新店，同時消費者也可以持續在GU官方天貓店鋪選購商品。

●圖源：小紅書@GU極優

公司戰略

01

星巴克中國擬推出自習室

近日，社交媒體多名用戶反映，廣東部分星巴克門店新推“星子自習室”。7月22日，針對“星子自習室”一事，星巴克中國發文回應稱，希望門店空間在炎炎夏日給消費者提供一個“自習”的去處；未來在更多門店也準備嘗試更多的“興趣向”空間和活動。

02

袁記云餃宣布在新加坡全面開放加盟

袁記云餃7月23日宣布，在新加坡全面開放加盟。袁記云餃方面表示，新加坡為其海外戰略首站，緊隨新加坡之后，泰國、馬來西亞、英國等市場即將陸續開放。

03

霸王茶姬在泰國成立合資公司？官方回應：屬實

據泰媒報道，泰國餐飲業巨頭——泰國總統食品公司TFMAMA已向泰國證券交易所提交報告，其子公司泰國總統飲料有限公司（Thai President Foods Plc.）通過購買現有股份和認購新股，對霸王茶姬（泰國）有限公司進行投資：注資1.42億泰銖，收購其51%股份。霸王茶姬相關官方負責人回應稱情況屬實。

除泰國外，在諸多海外市場，霸王茶姬也采取了更加本地化的合作方式。例如今年5月，霸王茶姬在馬來西亞與酒店業巨頭Magma（聯大集團）達成戰略合作，雙方計劃在未來三年在馬來西亞新開300家門店。

●圖源：小紅書@霸王茶姬

03

資本捕手

REITs

01

中航天虹消費REIT募集申請已獲得接收材料

7月22日，中國證監會官網顯示，中航基金提交的中航天虹消費REIT募集申請已獲得接收材料。

此前，天虹股份于2023年7月發布公告，籌劃開展消費基礎設施公募REITs相關工作，并于2024年3月計劃以蘇州相城天虹購物中心為底層資產進行公募REITs項目申報發行。

蘇州相城天虹購物中心位于蘇州相城區核心地帶，商業面積達11.5萬平方米，自2017年12月開業以來，已成為當地重要的商業和金融地標。

收并購

01

萬達再賣資產，中國儒意擬2.4億元收購快錢金融30%股權

中國儒意公告稱，公司的間接全資附屬公司上海儒意星辰企業管理有限公司、上海萬達網絡金融服務有限公司及快錢金融服務(上海)有限公司訂立股權轉讓協議。據此，上海儒意星辰企業管理有限公司擬以2.4億元收購快錢金融服務(上海)有限公司30%的股權。快錢金融，是萬達集團投資的金融科技公司。

02

擬收購香港佳寶超市，京東：交易額低于40億港元

媒體報道稱，京東集團收購香港佳寶食品超級市場的交易細節進一步披露。據悉雙方約4個月前已經完成簽約，交易作價達到40億港元，包括購入佳寶零售網絡及物業，將分批交付交易金。上述交易完成后，按計劃京東及佳寶將會在8月1日成立新公司，并以新公司維持日常營運。

對于上述消息，京東有關人士向南財快訊記者表示，實際交易金額并非40億港元這么高，后續京東將通過供應鏈優勢，進一步豐富香港零售消費市場的優質供給，具體官方信息或在8月份公布。

●圖源：領展官網

03

香港利豐集團十多年來首筆并購交易：英國襪業巨頭 Orrsum

7月18日，香港利豐集團近日宣布收購英國襪業巨頭Orrsum。利豐集團在官方新聞稿中表示，此次收購是其十余年來首樁并購案，亦是2020年私有化后的首次資本動作，標志集團向平臺化增長模式的戰略轉型，聚焦可擴展產品品類、數字化整合及彈性供應鏈解決方案。

04

行業風向

01

今年化妝品零售額首次出現負增長

7月15日，中國國家統計局發布了最新社會消費品零售數據。數據顯示，今年1-5月化妝品類零售總額整體呈現增長態勢，1-2月、3月、4月、5月分別實現同比增長4.4%、1.1%、7.2%、4.4%，其中3月增幅最低，4月增幅最高，5月銷售額為435億元，創下上半年峰值。而6月實現銷售額407億元，同比下降2.3%，是今年上半年化妝品類零售首次出現負增長。

02

海南自貿港全島封關，12月18日正式啟動

7月23日，國家發展改革委副主任王昌林在國新辦發布會上宣布，海南自貿港封關將于2025年12月18日正式啟動。

財政部副部長廖岷在國新辦發布會上表示，“零關稅”商品覆蓋面顯著提高，以增強中國開放水平。現行進口“零關稅”商品清單約1900個稅目，全島封關運作后，將實行負面清單管理，稅目擴大至約6600個，占全部商品稅目的74%，比封關前提高近53個百分點。

距離封關啟動還有數月時間，相關部門將加快后續準備工作，確保經營主體充分理解封關政策，并開展相關業務測試。

03

由于取消免稅購物，英國的奢侈品行業損失了數十億美元

繼沃波爾、英國時裝協會、薩維爾街的裁縫和無數品牌之后，國際零售協會（AIR）成為最新一個堅持向政府施壓，要求恢復免稅購物的零售團體。英國在2021年退出歐盟后取消了免稅購物。

商品增值稅目前為20%，英國的“旅游稅”，已經驅使高端購物者離開英國到歐洲大陸購物。游客們可能會在倫敦逛白金漢宮，在Fortnum & Mason喝茶，去劇院看戲，但他們會很高興地跳上火車或飛機去巴黎或米蘭購買名牌商品，而不是去哈羅德百貨公司、塞爾福里奇百貨公司或約翰·劉易斯這些百貨公司。

AIR認為，恢復免稅購物每年將為英國經濟帶來37億英鎊的收入，使英國成為“全球購物之都”。

●圖源：小紅書@香奈兒美妝

05

宏觀截面

01

經濟不景氣，英國企業加速裁員

經濟調查顯示，英國企業正以2月以來最快的速度裁員，以應對特朗普關稅造成的更高稅收和全球不確定性。

英國《衛報》報道，根據標準普爾的7月全球采購經理人指數（PMI）預期，新訂單的下滑打擊了就業，拖累了經濟增長。接受調查的企業普遍認為，為應對更高的工資成本和疲軟的客戶需求，有必要進行裁員。

標準普爾Global Market Intelligence首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森認為，鑒于工業產出增長放緩，經濟季度增長率僅為0.1%，未來幾個月英國經濟仍有下行風險。

02

儲蓄傾向抑制購物意愿，德國消費者信心持續下降

德國民眾對經濟和消費持懷疑態度。市場研究機構GfK和紐倫堡市場決策研究所（NIM）7月24日公布的8月消費者信心指數顯示，德國的消費信心意外下降了1.2點，至-21.5點。這是連續第二次下降。經濟學家此前預計指數將上升至-19.2點。

德國《時代周報》網站報道，“消費者信心復蘇仍需時日——這也是因為儲蓄傾向不斷增加。”NIM消費者專家伯克爾（Rolf Bürkl）表示。儲蓄傾向指標達到了自2024年2月以來的最高水平。雖然德國民眾對未來財務狀況更加有信心，但他們對當前的經濟形勢仍持懷疑態度。

封面圖片來源 恒隆地產官微

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

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