AI爭奪戰(zhàn)第二局，英偉達(dá)H20重返中國的正反面

單打獨(dú)斗難以應(yīng)對國際巨頭的系統(tǒng)性壓制，芯片博弈已超越產(chǎn)品性能對比——中國產(chǎn)業(yè)界需要前所未有的團(tuán)結(jié)。

文/每日資本論

英偉達(dá)公司CEO黃仁勛又來中國了。他除了推出新產(chǎn)品、亮相鏈博會，還有個更開心的是來自中國公司的訂單。

幾乎同期，多家媒體報(bào)道稱，美國政府已批準(zhǔn)專為中國市場設(shè)計(jì)的H20芯片恢復(fù)對華出口。就在三個月前，這款“特供版”AI芯片被美國以國家安全為由突然禁售，導(dǎo)致英偉達(dá)積壓45億美元庫存，損失超過100億美元潛在收入。

黃仁勛在接受總臺央視記者采訪時：“我非常期待能很快發(fā)貨H20，對此我感到非常高興，這真是個非常、非常好的消息。

戲劇性政策反轉(zhuǎn)的背后，是黃仁勛三度訪華的游說努力。他曾與特朗普達(dá)成協(xié)議——承諾在美國本土追加數(shù)千億美元AI數(shù)據(jù)中心投資，換取所謂中國市場專供的H20解禁。

那么H20芯片到底有什么特別之處呢？

公開資料顯示，H20芯片基于Hopper架構(gòu)，但性能僅為旗艦H100的15%-30%，無法支持萬億級大模型訓(xùn)練，僅適用于垂類模型推理，整體性能略高于華為昇騰910B約12%。8卡服務(wù)器售價達(dá)140萬元，目標(biāo)客戶為騰訊、字節(jié)跳動等中國AI企業(yè)。

直白點(diǎn)說，所謂的中國市場專供芯片就是一款閹割版的芯片。即便如此，今年 4 月，美國出臺對中國AI芯片出口的新的管制措施，導(dǎo)致英偉達(dá)對華特供的H20芯片無法繼續(xù)在中國銷售，幾乎被排除在中國市場之外。

對于英偉達(dá)來講，禁售顯然傷害更為直接。其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，英偉達(dá)中國區(qū)營收高達(dá)55.22億美元，占其全球收入的12.53%。失去這個市場意味著災(zāi)難性后果——禁令一出，英偉達(dá)股價應(yīng)聲暴跌6%。

更讓英偉達(dá)寢食難安的是，中國市場對英偉達(dá)而言不僅關(guān)乎當(dāng)下，更決定未來。黃仁勛曾預(yù)言，中國將形成500億美元的AI芯片市場。這一誘惑讓美國方面陷入兩難：既要遏制中國技術(shù)崛起，又不愿犧牲美國企業(yè)的商業(yè)利益。

但必須提醒的是，美國政府解禁H20芯片并非單純的商業(yè)讓步。

要知道，美國財(cái)長貝森特和商務(wù)部長盧特尼克均承認(rèn)，華為昇騰910B等國產(chǎn)芯片已達(dá)到H20同等性能，繼續(xù)封鎖已無意義。昇騰910B實(shí)測算力達(dá)320 TFLOPs（H20僅148 TFLOPs），且華為加速構(gòu)建兼容CUDA的生態(tài)，已獲中東客戶訂單。

美方更是明確表示，解禁旨在讓中國開發(fā)者“持續(xù)依賴美國技術(shù)”，通過傾銷次級芯片擠壓國產(chǎn)芯片生存空間，延緩中國自主生態(tài)成熟。商務(wù)部長盧特尼克稱：“必須讓中國企業(yè)習(xí)慣購買美國芯片。”

敲黑板！顯然，美國的核心戰(zhàn)略意圖是——通過傾銷次級芯片擠壓國產(chǎn)芯片生存空間，延緩中國自主生態(tài)成熟。

這種策略被中國產(chǎn)業(yè)界稱為“溫水煮青蛙”。H20芯片雖性能有限，但綁定著英偉達(dá)的核心武器：CUDA生態(tài)。過去二十年，CUDA已成為全球AI開發(fā)者的通用語言，形成極高的轉(zhuǎn)換壁壘。

市場反應(yīng)驗(yàn)證了這一擔(dān)憂。解禁消息公布后，寒武紀(jì)等本土芯片企業(yè)股價應(yīng)聲大跌。部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司已經(jīng)迅速下單H20，雖緩解了短期算力焦慮，卻可能擠壓國產(chǎn)芯片的市場空間。

容易被忽略的是，未來，H20的無限期有效許可證依然存在被隨時收回的可能。千萬不要天真地認(rèn)為，美國方面會有那么好心。而另一方面，國產(chǎn)芯片的產(chǎn)能正以每月15%的速度爬升，這種勢頭是否因此被削弱甚至遭到嚴(yán)重挫傷？

事實(shí)上，歷史總是驚人地相似。十四年前，另一場國產(chǎn)替代的突圍戰(zhàn)在機(jī)床領(lǐng)域上演，結(jié)局卻令人扼腕。

2011年，沈陽機(jī)床以27.8億美元產(chǎn)值登頂世界機(jī)床企業(yè)銷售榜首位。然而，輝煌背后隱藏著致命弱點(diǎn)：一臺售價35萬元的機(jī)床，僅購買德國西門子、日本發(fā)那科的數(shù)控系統(tǒng)就要花費(fèi)28萬元。核心技術(shù)缺失，導(dǎo)致利潤微薄。

值得一提的是，沈陽機(jī)床堅(jiān)持投入十多億元研發(fā)國產(chǎn)i5數(shù)控系統(tǒng)。2012年7月，歷時五年攻關(guān)后，團(tuán)隊(duì)終于宣布研發(fā)成功，但這場技術(shù)突圍卻成為悲劇的開始。

2014年，i5數(shù)控機(jī)床上市。為快速占領(lǐng)市場，沈陽機(jī)床采取“共享單車”模式——0首付租賃、按使用時長計(jì)費(fèi)。這種互聯(lián)網(wǎng)燒錢模式需要持續(xù)輸血，而沈陽機(jī)床早已負(fù)債累累。到2011年，企業(yè)流動負(fù)債突破100億元，相當(dāng)于需要繼續(xù)“輝煌”100年才能還清債務(wù)。

但最為致命的還是國際對手的反制。當(dāng)中國終于掌握五軸聯(lián)動數(shù)控技術(shù)時，國外巨頭立即大幅降價，讓本已微薄的利潤空間徹底消失。結(jié)果可以想象，2019年，這家曾代表新中國機(jī)床行業(yè)最高工藝的“十八羅漢”之一，無奈走向破產(chǎn)重整。

如今，美國在芯片領(lǐng)域也想照葫蘆畫瓢，這種計(jì)謀能得逞嗎？

容易被混淆概念的則是信息安全之劍高懸。在數(shù)字化時代，芯片已成為國家安全的核心防線。美國對H20芯片的放行附加了一個關(guān)鍵條款：必須通過“網(wǎng)絡(luò)安全審查”。這一要求暴露出芯片可能成為植入后門的載體。

更深層的安全威脅來自數(shù)據(jù)主權(quán)。AI訓(xùn)練過程中產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)若經(jīng)由國外芯片處理，可能面臨不可控的數(shù)據(jù)外流風(fēng)險。當(dāng)中國企業(yè)使用H20芯片開發(fā)醫(yī)療、工業(yè)等垂類模型時，核心行業(yè)數(shù)據(jù)的安全邊界變得模糊。

“每日資本論”認(rèn)為，外資企業(yè)對中國市場的難舍難分，在于彼此之間的緊密相“鏈”。特別是在全球化深入發(fā)展的當(dāng)下，全球產(chǎn)業(yè)鏈如齒輪般互相咬合，形成“你中有我，我中有你”的格局，并非人為可以隨意割斷。

但必須要特別強(qiáng)調(diào)的是——在高科技領(lǐng)域真正的自主創(chuàng)新需要全鏈路可控。從芯片設(shè)計(jì)到制造工藝，任何一個環(huán)節(jié)受制于人，都可能成為系統(tǒng)性風(fēng)險的入口。但恰恰是這個淺顯的道理，往往被一些專家或者一些別有用心的人解讀為，在全球化時代中國不需要有完全的產(chǎn)業(yè)鏈，控制其中一個幾個環(huán)節(jié)即可，類似組裝手機(jī)也可具備沖頂銷量一樣。

那么，請問一旦被斷供呢？而且國家信息安全又從何談起？如果你不談國家信息安全、信息主權(quán)，而只談利益，那么有理由懷疑你的立場嚴(yán)重出現(xiàn)了問題。

沈陽機(jī)床的教訓(xùn)警示，單打獨(dú)斗難以應(yīng)對國際巨頭的系統(tǒng)性壓制。面對美國的“溫水煮青蛙”策略，昇騰工程師在禁令期間以72小時完成遷移工具開發(fā)，大基金三期3440億元砸向Chiplet技術(shù)和光刻膠攻關(guān)，這場博弈已超越產(chǎn)品性能對比——中國產(chǎn)業(yè)界需要前所未有的團(tuán)結(jié)。

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