3500點重臨，穩字當頭下的攻守道

一、政策暖風頻吹，護盤力量舉重若輕

今日指數再次向下去挑戰了3500點的關口，銀行和券商板塊帶領殺跌，回想周五盤中銀行股那波沖高回落，大金融板塊的每一次漲跌都恰似一場精心編排的演出——市場既不會垮塌，更不被允許失控瘋漲。

“不會垮”的底氣源于預期與現實的匹配。

四月關稅戰陰云密布，如今其緊張態勢竟出人意料地趨向緩和，這個曾被視為今年全球最大“灰犀牛”的風險點暫時蟄伏。

放眼全球，幾股暖流正匯聚而來：美聯儲降息預期日益升溫，中東火藥桶（伊以）出現和平曙光，特朗普訪華傳聞再起，疊加月底國內重磅會議即將召開與國慶閱兵盛典臨近——短期宏觀圖景的確透出積極信號。

“不能瘋”則是基于對過往教訓的深刻認知。

去年“924”脈沖行情看似火熱，實則對實體經濟無實質助益，多數散戶深陷其中反而虧損加劇。這種“虛假繁榮”絕非決策層樂見。

因此，周五銀行股的回落，恰似一盆冷靜之水，精準澆向可能過度發酵的市場情緒，避免失控泛濫。這份細致入微的調控，可謂用心良苦。

二、板塊輪動預演，政策博弈需留一份清醒

最近的市場，資金已開始為月底高層會議押注。地產股異動、新基建標的躍躍欲試、部分“防內卷”概念股活躍，大宗商品價格亦水漲船高——種種跡象都在為政策暖風造勢。

然而，面對政策博弈，需保持一分冷靜的“預期差”思維。

當前宏觀經濟主基調是“穩”。只要經濟不出現斷崖式失速，決策層大概率會避免推出過于激進、超出市場預期的刺激方案。

因此，在會議窗口期前，固然是布局良機，但對于已提前反應的板塊，投資者宜保持靈活，適時“見好就收”，過度追漲博弈政策超預期并不可取。

三、配置正當時：穩中求進，攻守兼備

短期展望，大盤指數預計將在3500點左右維持強勢震蕩格局。

銀行股雖累積一定漲幅，但其配置邏輯依然堅實：高股息提供安全墊，資產質量預期邊際改善，且在“穩”字當頭的環境下，其作為核心權重，護盤使命仍在。證券板塊作為市場情緒的“放大器”，受益于交投活躍度提升與業績改善預期，其彈性值得期待。

銀行與證券，這兩大金融支柱，在管理層的精心調度下，很可能輪番發力，形成“你方唱罷我登場”的默契，共同托舉指數。在此格局下，對指數短期過度看空理由不足。若遇調整，銀行板塊調整到位時，往往是再次布局的良機。

因此，當下策略核心在于“做配置”，而非盲目追漲殺跌：

守： 高股息資產（如部分優質銀行、公用事業）是壓艙石，提供穩定現金流，抵御不確定性。

攻： 精選科技成長領域（如AI應用、國產替代核心環節、高端制造），利用市場波動進行“高拋低吸”，捕捉超額收益機會。

我們近期在內部研究報告中重點梳理的幾支具備核心技術壁壘與明確訂單增長的標的，已顯現出良好的波段操作價值。

這種“守正出奇”的組合，進可捕捉結構性機會，退可依托穩健分紅，策略上更顯靈活機動。

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注：文中所提個股和題材板塊不構成任何推薦，僅為復盤和學習交流所用，投資決策需建立在自我獨立理性思考和專業研判之上，市場有風險，投資需謹慎。