紫天科技“自絕江湖”：A股首例規(guī)范類退市的血淚啟示

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2025年6月30日，*ST紫天股價定格在8.74元，14億市值如風(fēng)中殘燭。這家曾標(biāo)榜“互聯(lián)網(wǎng)廣告+云服務(wù)”雙輪驅(qū)動的公司，正以“三無狀態(tài)”（無審計、無年報、無整改）靜待A股史上首例“規(guī)范類退市”的降臨。資本市場這方江湖，終究容不下如此踐踏規(guī)則之徒。

一、經(jīng)營崩盤：造假膿包下的“腐爛肌體”

剝開造假畫皮，紫天科技的經(jīng)營早已病入膏肓：

? 業(yè)績暴雷：2023年巨虧12.1億，商譽及應(yīng)收款減值吞噬利潤，云服務(wù)業(yè)務(wù)純屬“畫餅”，虛增的2.07億元收入竟來自未開工項目；2024年前三季度毛利僅3.96%，凈利潤826萬，主業(yè)幾近癱瘓。

? 治理坍塌：董事長宋慶、總經(jīng)理李琳因阻礙執(zhí)法被罰80萬+禁入10年，董秘漆夏宇年報披露前倉皇離職，證券事務(wù)代表電話竟成“暫停服務(wù)”。審計機構(gòu)淪為“幫兇”，公司淪為“無年報、無審計、無整改”的三無企業(yè)。

? 暴力抗法：高管集體玩失蹤——拒接電話、拒回短信、隱匿辦公地，觸碰規(guī)范類退市紅線（深交所規(guī)則10.4.2條：拒不披露重大信息）；更甚者，在聽證會上公然拒絕提交三年財務(wù)賬證。

? 資本游戲：從“互聯(lián)網(wǎng)+云服務(wù)”的故事大王，到營收靠造假、利潤靠減值的“裸泳者”，紫天科技用三年時間完成了從“明星”到“棄子”的蛻變。

從2023年隱瞞股東股份凍結(jié)（罰50萬）到2024年暴力阻礙執(zhí)法，紫天科技的“造假勇氣”步步升級，終成A股對抗監(jiān)管的“反面教科書”。

二、審計機構(gòu)“配合造假”：從“獨立審計”到“共謀者”

北京亞泰國際所2024年4月撤回已寄出的審計底稿，堪稱A股奇聞。配合造假被罰100萬、簽字會計師禁入6年。這印證了我常講的那句話：“當(dāng)審計淪為造假幫兇，財務(wù)報告的‘無保留意見’就成了欺詐通行證。”這種審計機構(gòu)與被審計單位的“利益勾結(jié)”，暴露了資本市場審計生態(tài)的嚴(yán)重問題：

審計收費“綁架”獨立性：紫天科技2022年審計費用為120萬元，較2021年增長50%。高額審計收費可能導(dǎo)致審計機構(gòu)“拿人手軟”，對客戶的財務(wù)造假行為“睜一只眼閉一只眼”。

審計程序“形式化”：亞泰國際在審計紫天科技時，未對虛構(gòu)業(yè)務(wù)、提前確認(rèn)收入等關(guān)鍵事項執(zhí)行有效的審計程序，如函證客戶、盤點存貨、檢查合同條款等。這種“走過場”的審計，本質(zhì)上是為財務(wù)造假“背書”。

三、三重絕殺：紫天科技的“作死”清單

深交所規(guī)則利劍高懸，紫天科技同時觸發(fā)三大退市條款：

? 規(guī)范類退市（迫在眉睫）：因財報虛假記載被責(zé)令整改（2025.2.14），截至6月底仍未交審計更正報告。若7月繼續(xù)“裝死”，將成A股規(guī)范退市第一股。

? 重大違法退市（鐵證如山）：連續(xù)兩年造假且金額巨大，虛增收入超9億，觸及強制退市紅線。

?年報難產(chǎn)退市（雪上加霜）：2024年報至今“難產(chǎn)”，若9月前仍無音訊，再添一條退市罪狀。

更痛的是代價：公司及管理層共罰4000萬，2名責(zé)任人終身市場禁入——這不僅是罰單，更是釘在資本恥辱柱上的印記。

江湖啟示錄

紫天科技從虛增20億收入到市值蒸發(fā)80%，從“雙輪驅(qū)動”到“三無退場”，其墜落軌跡赤裸裸地揭示：

造假如吸毒：初次違規(guī)時若未重罰（如2023年僅罰50萬），極易滋生僥幸心理，終至對抗監(jiān)管的瘋狂。

審計防線失守：亞泰所撤回底稿的荒唐行徑警示，當(dāng)審計機構(gòu)淪為造假幫兇，資本市場的看門狗即成跛腳鴨。

江湖規(guī)矩不可違：深交所祭出規(guī)范類退市新利器，證明監(jiān)管工具箱日益完善——任何企業(yè)若妄想“一躲二賴三消失”，終將自毀長城。

資本市場這片江湖，從無“法外之地”。紫天科技用14億市值灰飛煙滅、4000萬天價罰單、終身禁入的代價，刻下血字碑文：江湖雖遠，規(guī)矩永存；逆勢造假，必遭誅心！

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