美國轟炸伊朗引爆能源股！但真正改變未來的，是這三大科技風口

周末國際局勢動蕩，特朗普忽然宣布，已派遣B2轟炸機對伊朗三處核設施進行了打擊，并安全返回。

這意味著美國正式下場伊以沖突，戰爭形勢的全面升級。

下一步，伊朗如何回應？會不會封鎖霍爾木茲海峽？

這導致今天航運港口、采掘行業、石油行業等板塊大幅拉升，漲幅均在3%以上。

但政治局勢畢竟充滿了不確定性，沒有人能猜測得到結局。

伊朗有可能真的背水一戰，也有可能打打嘴仗就偃旗息鼓，僅僅取決于政治領導人的一念之差。

真正值得關注的，仍然是我國科技行業近期取得的一系列突破。

這是更確定性的趨勢：

1，近期有消息稱，中國自主研發的EUV設備已在東莞工廠進行調試，試產良率突破70%。

這條消息尚未有官方證實，但結合此前的種種消息，下半年首條全國產化5nm產線開始進行小批量生產，可能性還是很大的。

2，天眼查知識產權信息顯示，近日小米汽車正式公布了“固態電池復合電極與制備方法及包含其復合電極的固態電池”專利，引發市場關注。

今年不斷有廠商宣布固態電池在試驗線上取得突破的消息，市場傾向于認為，今年和明年將成為固態電池試產落地和上車驗證的關鍵期，最終在2027年前后進入商業化量產階段。

3，6月22日，跨境支付通正式上線，當日，全國首筆跨境支付通內地居民南向、港人北向匯款業務落地深圳。

跨境支付通目前僅支持深圳與香港之間的快捷支付，到7月起，將逐漸推廣至全國。

境外覆蓋上，目前雖然僅支持香港，但可以預期，未來也將逐步向全球化拓展，作為人民幣國際化的一個重要工具，為跨境貿易和跨境金融服務提供底層支持。

以上三條消息，分別是我國芯片、電池、軟件上的幾個技術突破和產業進步，也推動了相關科技股板塊近期的明顯回暖。

在上周三的文章中，君臨就說，近期A股主線已經切回科技板塊。

由于現階段科技股的估值性價比更高+利好消息不斷，三季度將有很大概率孕育一波新的科技行情。

目前來看，這周除了國際形勢攪局的能源航運炒作以外，確實就是科技股的漲勢最好。

今天，我們重點分析一下跨境支付利好的三個核心標的。

1，四方精創。

公司是一家傳統的金融IT服務商，長期業績一般，但近期股價忽然暴漲，主要原因是其稀缺性地位和巨大想象空間所致。

所謂稀缺性地位，即這是唯一參與央行數字貨幣橋（mBridge）項目的A股公司。

跨境支付通是央行發起的項目，四方精創作為該項目的核心技術伙伴，顯然是最受益的標的。

業內認為，傳統跨境支付依賴SWIFT系統，流程復雜、成本高。

而以央行數字貨幣為基礎的m-CBDC Bridge項目，旨在打造一個更高效、低成本的跨境支付網絡。

由于采用了區塊鏈技術，新項目能夠實現跨境支付5秒到賬，未來將覆蓋東南亞、中東、一帶一路等市場，想象空間巨大。

這里面，又分成了兩重想象空間：

第一重，是針對跨境支付底層系統的軟件改造，單單是承包這一塊業務就能帶來巨大的營收增長。

據券商研報的數據，2025年跨境支付業務的相關營收占比或突破50%，就是這重利好的釋放所帶來。

第二重，是穩定幣的想象空間。

目前，香港政府已明確提出要成為全球領先的Web 3.0中心，并為“穩定幣”立法，為虛擬資產服務商設立了新的發牌制度。

穩定幣作為一個新興的電商支付工具，京東、螞蟻都已宣布入局，預計騰訊、抖音、拼多多、美團等也會很快跟進。

四方精創作為多邊央行數字貨幣橋的核心技術服務商及合規的穩定幣發行平臺，和香港金管局也有長期的合作，如果能夠抓住這波機遇，其境外業務的增長空間是很大的。

從公司年報可以看到，其境外業務的利潤比例從2022年的59.49%，2023年的73.64%，進一步上升至2024年的80.33%。

境外業務的毛利率為44.07%，大幅高于境內業務的16.40%。

為啥差異這么大呢？

主要原因是，境外業務包含了更多的顧問咨詢服務，而不僅是簡單的軟件系統集成，含金量不一樣。

據媒體報道，公司為香港金管局開發的e-HKD先導系統采用分布式賬本技術實現毫秒級清算，且通過模塊化設計將CBDC接入成本降低60%，2024年該板塊客戶數量增長40%。

這些技術是有獨家優勢的，議價能力更強。

如果能夠抓住這波機會，從一個簡單的IT外包商，轉變成為金融IT+咨詢顧問的龍頭，公司的估值空間還能再上一個臺階。

2，拉卡拉。

公司是國內唯一持有跨境人民幣全牌照的第三方支付機構，費率低至0.8%，覆蓋50國商戶。

如果說四方精創是最大的基礎設施改造承包商，那么拉卡拉就是最大的跨境支付運營商之一。

從營收占比來看，跨境支付營收占比目前已達公司總收入的35%，僅次于四方精創。

從實際運營表現來看，2024年公司服務跨境支付客戶超12萬家，同比增長80%，跨境支付交易金額492億元，同比增長14%。

2025年一季度，跨境商戶規模和跨境支付交易金額同比分別增長76%和85%，同樣可圈可點。

不過，從股價表現來看，拉卡拉的走勢弱于四方精創。

制約公司估值的最大問題，有兩個：

第一，公司業績持續下行。

2024年，公司凈利潤-23.26%，今年Q1繼續惡化，-51.71%。

主要原因是國內支付行業競爭太激烈了，支付寶、微信支付、抖音支付、美團支付多強混戰，各自都有線上平臺加持，不斷蠶食了公司的市場份額。

第二，公司近年轉型跨境支付服務，但競爭對手也很多。

雖然近年積極轉型跨境支付，取得了不錯的進展，但支付寶、抖音支付這些對手也在向跨境業務發力，未來的競爭依然激烈。

3，小商品城。

義烏小商品城是全球最大的小商品批發市場，以“收租”為核心的商業模式盈利穩定性強。

2024年公司實現營業收入157.37億元，同比增長39.27%，實現凈利潤30.74億元，同比增長14.85%。

這跟拉卡拉的基礎業務不穩，形成了鮮明對比。

另外，公司的跨境支付業務也進展良好，旗下的義烏支付（Yiwu Pay）目前已覆蓋140國及25種貨幣。

2024年，公司跨境收款總額超40億美元，同比增長233%，今年Q1跨境支付GMV為12.02億美元，同比增長40%以上.

義烏支付的GMV雖然略小于拉卡拉，但發展速度更快，并且有自己的垂直客戶源，客戶粘性強，生態體系完善。

由于主要服務于B端批發商，小商品城的跨境業務也不太容易受到支付巨頭們的影響，這是其股價想象力的重要支撐。

四方精創、拉卡拉和小商品城，分別代表了跨境支付的基礎設施改造、運營平臺的兩種不同模式，是這波跨境支付浪潮中最重要的三個核心標的。

隨著人民幣國際化的持續推進，跨境支付的紅利肯定還將不斷釋放，很可能成為接下來一兩年最重要的科技機會之一。