三年虧損183億，哪吒被正式申請破產(chǎn)，下一個(gè)淘汰的會是誰？

通過企查查數(shù)據(jù)顯示，哪吒汽車關(guān)聯(lián)公司即合眾新能源汽車股份有限公司被申請破產(chǎn)的案件在6月19日終于迎來更新，這也說明哪吒汽車目前正式進(jìn)入了破產(chǎn)程序，成為繼威馬、高合之后又一家倒下的造車新勢力。這一事件不僅暴露了企業(yè)自身戰(zhàn)略失誤與經(jīng)營困境，更折射出中國新能源汽車行業(yè)從狂飆突進(jìn)轉(zhuǎn)向深度洗牌的殘酷現(xiàn)實(shí)。今天我們就來聊聊哪吒汽車的興衰軌跡和有潛在風(fēng)險(xiǎn)的車企。

哪吒汽車自從2018年品牌發(fā)布后，憑借5萬-10萬元的低價(jià)車型切入三、四線城市及B端出行市場，依托高性價(jià)比優(yōu)勢，在2022年以15.2萬輛的成績登頂新勢力榜首，一時(shí)間哪吒汽車風(fēng)光無限。但進(jìn)入2023年，哪吒汽車輝煌轉(zhuǎn)瞬即逝，2023年銷量驟降至12.75萬輛，2024年更是腰斬至6.45萬輛，而到今年上海總部撤離時(shí)，國內(nèi)單月交付量僅有110輛。

總結(jié)哪吒汽車的由盛到衰的全過程，技術(shù)空心化是影響銷量的核心因素，這讓哪吒產(chǎn)品迭代乏力，在大部分同級車型都升級為800V平臺時(shí)，其主力車型哪吒V（參數(shù)丨圖片）/U系列仍采用400V架構(gòu)與3G通信模塊，智能化水平落后主流競品兩代之多，雖然前期能依靠性價(jià)比保持部分銷量，但隨著國內(nèi)新能源車企價(jià)格戰(zhàn)的推進(jìn)，許多競品的價(jià)格也出現(xiàn)了大幅下滑，這讓其性價(jià)比優(yōu)勢不再。

除此之外，發(fā)展戰(zhàn)略的搖擺也讓哪吒在高端化嘗試中兩頭落空，此前售價(jià)20萬元的哪吒S因續(xù)航虛標(biāo)、車機(jī)卡頓等問題年銷量不足2.5萬輛，作為品牌旗下定位相對較高的車型，這一拉胯的表現(xiàn)無疑反噬了哪吒的品牌形象。銷量上的崩塌也讓哪吒汽車在財(cái)務(wù)方面加速潰敗，在三年中累計(jì)虧損183億元，拖欠供應(yīng)商貨款超60億元，2024年現(xiàn)金流缺口達(dá)43.54億元，最終觸發(fā)了134家核心供應(yīng)商集體維權(quán)，這才正式拉開了哪吒汽車爆雷的序幕。

值得一提的是，哪吒汽車的隕落除了自身問題之外，也與國內(nèi)新能源汽車市場結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折有關(guān)，新能源車在2025年行業(yè)滲透率突破50%后，各個(gè)車企間的競爭已經(jīng)從單純的搶占市場轉(zhuǎn)變到“技術(shù)+效率”的雙輪驅(qū)動階段，一浪高過一浪的價(jià)格戰(zhàn)目前已經(jīng)讓大部分車企毛利率壓縮至15%以下，同時(shí)以比亞迪為首的自主品牌通過垂直整合能力以及“智駕平權(quán)”戰(zhàn)略的推進(jìn)，讓旗下車型無論是售價(jià)還是配置水平都領(lǐng)先同級，這讓哪吒汽車遇上了較大的競爭壓力。

除了市場競爭外，資本市場似乎是壓垮哪吒的最后一根稻草，華鼎資本、深創(chuàng)投等早期投資者在2024年起密集退出，而E輪30億元融資因債務(wù)問題擱淺，研發(fā)投入從2022年的18億元銳減至2024年的3.7億元，這也是后期哪吒產(chǎn)品力下降的主要原因。

如果參考哪吒汽車的隕落路徑和此前的淘汰者畫像，在高端市場中，年銷量不足5萬輛且單車均價(jià)低于30萬元的車企風(fēng)險(xiǎn)最高，其中天際汽車2024年銷量僅0.8萬輛，拖欠員工薪資超6個(gè)月，其ME7車型因續(xù)航縮水遭大量投訴，如果后期無法扭轉(zhuǎn)困境，則出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率較大。

而在中低端市場，缺乏規(guī)模化效應(yīng)的品牌將成重災(zāi)區(qū)，雷丁汽車2024年銷量同比下滑92%，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至387%，后期爆雷風(fēng)險(xiǎn)同樣很高。而跨國合作模式似乎在后期也要面臨考驗(yàn)，極狐汽車雖背靠北汽與麥格納，但2024年阿爾法S車型因電池安全隱患召回3.2萬輛，品牌美譽(yù)度受損嚴(yán)重，如果后期不能通過品牌重建扭轉(zhuǎn)局勢，則極狐品牌或許也將被市場淘汰。

總結(jié)：

哪吒汽車的破產(chǎn)清算給行業(yè)留下了較為深刻的啟示，隨著行業(yè)競爭的加劇以及技術(shù)迭代周期的快速縮短，車企需要在多個(gè)維度建立起核心競爭力，過去粗放式依靠性價(jià)比搶占市場的時(shí)代已經(jīng)不復(fù)存在，后期要想取得好的銷量表現(xiàn)，技術(shù)縱深、用戶運(yùn)營和成本控制缺一不可，不知道你怎么看待哪吒汽車被申請破產(chǎn)這件事呢？