來了！新型浮動費率基金| 一文讀懂

首批新型浮動費率基金，本周開賣！

這是公募改革方案發布后率先推出的創新產品，是將基金公司與投資者利益深度綁定的劃時代產品，是使命、是機遇、更是榮耀。

作為率先獲批的產品之一，匯添富均衡潛力優選混合（A類024441/C類024442）已經正式開賣。

今天用三個問題、三分鐘，帶您讀懂這一重磅創新產品！

一、什么是新型浮動費率基金？

浮動費率基金是指基金的管理費費率與基金規模、基金業績或基金持有期等掛鉤的產品。早在2016年，匯添富就曾發行過債券型浮動費率產品，2023年更是發行了首批讓利基金，在此類產品設計上有比較資深的運營經驗。

從產品設計上看，本次新型浮動費率基金有如下三方面特點：

1.以投資者回報水平決定管理費

這是證監會《推動公募基金高質量發展行動方案》發布后的首批新模式浮動管理費率產品，基金公司圍繞《行動方案》要求，在產品設計上，全力強化投資者利益為本的導向。（資料來源：《中國基金報》報道，下同）

新模式浮動費率基金為“支點式”浮動費率產品。基金產品的管理費能收多少，與投資者的回報水平深度綁定。而且管理費的升檔幅度明顯小于降檔幅度，更好實現與投資者的“同甘共苦”。

2.精細化收費，千人千面

新型浮動費率基金，首次將基金管理費率細化至“單客戶、單份額”維度，真正實現了千人千面。（資料來源：券商中國報道）

具體來說，基金管理費或將由固定管理費、或有管理費和超額管理費組成，其中或有管理費和超額管理費取決于每筆基金份額的持有時長和持有期間年化收益率水平。（資料來源：財聯社報道）

3.基準對標主流寬基

從產品投向和業績比較基準選用上看，首批上報的產品均為全市場選股的基金，主要對標中證800、恒生指數等主流寬基指數。

產品設計上對業績基準的強調，將有利于約束基金投資風格漂移，激勵基金管理人發揮主動管理能力，做大做強基金業績！

二、新型浮動費率基金適合哪些投資者？

投資領域沒有萬能鑰匙，真正有效的策略往往誕生于投資者特性與產品特質的精準匹配——有點兒像量子糾纏，唯有頻率同步，才能彼此信任，最終激發超額回報的躍遷。

新型浮動費率基金，或許能較好的滿足這些投資者需求：

1.尋找權益資產底倉配置的投資者

底倉型權益基金有如“定海神針”，往往是那些能夠在投資組合中承擔穩定作用、風險控制較好的基金產品。這類基金的特點包括行業相對均衡配置、基金經理能力圈廣泛、投資方法長期有效等。

前面提到，首批新型浮動費率基金均為全市場選股的產品，基準對標主流寬基，或可作為投資者的權益底倉產品。

2.打算長錢定投的投資者

管理費“千人千面”的產品設計方式，鼓勵投資者在市場低位布局，對長錢定投的投資者比較友好。

同時，因為基金管理費與投資者每筆基金份額的持有時長和持有收益率掛鉤，也能夠有效激勵基金公司和基金經理踏踏實實做出好的長期業績，與投資者共同收獲時間的果實。

3.看好中國資產重估邏輯的投資者

2025年全球資本市場都不算太平，前有美股深度回調，近有美債和日債的極限承壓。

而近期我們觀測到，越來越多的內外資機構，在大力看好中國資產新一輪重估的投資邏輯。

高盛數據顯示，在3月27日至4月23日期間，全球股票基金凈流入680.79億美元，其中新興市場基金獲得271.4億美元凈流入。中國股票基金以246.86億美元的凈流入額遙遙領先于韓國、印度、巴西等其他新興市場。（資料來源：《財經》報道，下同）

德意志銀行預測，2025年，中國股票市場將迎來深刻的重估，估值折價將不再，A股和港股都有望超過此前的歷史高點。高盛、瑞銀等國際投行今年初紛紛上調中國資產評級，挪威主權基金將中國配置比例從2.1%提升至5.7%。

如果您也看好中國資產重估的邏輯，新型浮動費率基金是值得您關注的好選擇！

三、匯添富的產品，有什么特別之處？

如前文提到的，匯添富基金在浮動費率型產品上有比較豐富的運作經驗，早在2016年就已經發行了相關產品，2023年我們也成功發行了首批浮動費率基金。

更重要的是，作為業內“選股專家”，匯添富基金在主動權益領域積累了深厚底蘊，成立以來始終堅持“一切從長期出發”的經營理念，秉持“客戶第一”的價值觀，持續推進投研體系建設。在《行動方案》出臺之前，匯添富就已將規則化納入投資管理全流程，并對考核激勵機制進行了前瞻性優化，不斷強化業績比較基準的“錨”與“尺”功能，旨在全面提升投資行為穩定性和業績可持續性。

一方面，在投資端強調“規則化”。近年來，公司持續開展產品定位梳理、投資人員匹配及規則化組合構建等工作。一是不斷優化產品定位，確保其清晰明確，以比較基準刻畫風險收益特征；二是注重產品與投資人員的有效匹配，使基金經理的投資風格、能力圈與產品定位相契合，并通過歸因分析和業績檢視，助力基金經理持續提升業績；三是強化規則化投資，重視比較基準，借鑒指數編制法，規范組合行業、風格比例，同時運用數據科學團隊及Barra系統，提升定量化監測與糾偏能力，科學落實規則化管理理念。

另一方面，在考核端重視“紀律性”。匯添富已全面建立以產品定位為核心、以業績基準為量尺的考核評價體系，強調考察基金經理獲得超額回報的能力。一是堅持三年期以上長周期考核，對價值觀正確、風格清晰穩定的基金經理給予時間和耐心。二是對“風格漂移”、“追漲殺跌”造成投資者收益受損的行為進行嚴格扣罰。

這些植根于投研內核的機制創新，是匯添富在長期實踐中持續探索與積累的成果，亦是公司作為頭部機構引領行業高質量發展的責任擔當。通過將投資紀律具象化為可量化、可追溯、可驗證的管理標準，為浮動費率產品未來的穩健運作筑牢了根基。

共贏才是贏！我們期待著與您一起，在財富管理的大航海時代，揚帆遠航。

相關參考資料包括：1、財聯社5.16日報道《首批！26家上報浮動費率基金，公募改革邁出重要一步，助力更好長期投資回報》；2、中國基金報5.16日報道《大利好！首批上報，新模式浮動管理費基金來了》；3、券商中國5.7日報道《首批“新基金”，即將上報！費率實現“千人千面”》；4、《財經》5.12日封面報道《中國資產重估》。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品資料概要》等法律文件以詳細了解產品信息。浮動管理費的收費模式不代表基金管理人對基金收益的保證。基金具體發行時間以公告為準。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。中證系列指數由中證指數有限公司編制和計算。關于指數值和成分股名單的所有版權歸屬中證指數有限公司。本基金可投資于港股通標的股票。除了需要承擔與內地證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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