雙位數增長擎起發展脊梁，汾酒以穩進之勢穩筑行業信心

4月29日晚，山西汾酒發布2024年年報。報告顯示，公司全年實現營業收入360.11億元，較上一年度增長12.79％；歸屬于上市公司股東的凈利潤達122.43億元，同比增長17.29％；每股收益攀升至10.04元，同比增長17.20％。

當下，中國酒業正深陷行業周期調整的泥沼，宏觀經濟波動如暗流洶涌，多重不利因素交織，使得白酒面臨的挑戰與日俱增。然而，汾酒卻在這嚴峻的行業寒冬中，舞動出奮進的激昂旋律，展現出強大的發展韌性和活力。

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復興勢能澎湃，數據筑牢高質量發展根基

2024年既是汾酒復興綱領第一階段的收官之年，也是向2025-2030年汾酒復興的成果鞏固期和要素調整期“第二階段”跨越的轉折之年。汾酒以一份含金量十足的年度成績單，為這一承前啟后的關鍵時期畫上了圓滿句號，展現出強勁的復興勢能。

在白酒上市公司激烈的市場角逐中，汾酒憑借超50億的營收優勢脫穎而出，穩居營收第三的寶座。深入剖析2024年年報數據，不難發現，汾酒行穩致遠的能力依舊。

從產品維度來看，汾酒的中高價酒類與其它酒類均實現了穩健增長。2024年，中高價酒類實現營收265.32億元，同比增長14.35%；其他酒類實現營收93.42億元，同比增長9.40%。

結合銷量數據，2024年汾酒總銷量達22.1萬噸，同比增長7.2%，其中中高價酒類銷量6.8萬噸，增長13.0%；其他酒類銷量15.3萬噸，增長4.8%。值得一提的是，2024年汾酒產品噸價提升至16.3萬，同比增長5%，量價齊升態勢顯著。

這一成績不僅彰顯了青花汾酒系列強大的市場號召力，更反映出汾酒產品結構升級的顯著成效。中高價酒類在業績大盤中占據主導地位，意味著汾酒正逐步向高端化、品質化邁進，更好地滿足了不同消費者的多樣化需求，贏得了市場的廣泛認可。同時，這也是汾酒踐行“抓青花、強腰部、穩玻汾”戰略，完善“一體兩翼”品牌協同機制的有力體現。

有專家分析指出，青花系列和老白汾的增長速度超過整體增速，成為推動汾酒高質量、可持續發展的核心引擎。新推出的青花26，填補青花汾酒系列價格空白帶，延續“伏曲冬釀”工藝，增強青花汾酒系列產品競爭力。而玻汾作為基石產品，始終保持穩健發展態勢，為汾酒的整體發展提供了堅實支撐。

在區域市場布局上，汾酒同樣成績斐然。2024年，省內市場實現銷售收入135億元，同比增長11.72%；省外市場實現銷售收入223.74億元，同比增長13.81%。

省內市場聚焦高價產品占有率的提升，省外市場則穩步發力，形成了“一輪紅日、五星燦爛、清香天下”的市場格局。這種省內與省外市場協同發展的態勢，不僅拓寬了汾酒的市場空間，也增強了其抵御市場風險的能力。

基于對汾酒高質量發展的堅定信心，經銷商打款積極性高漲。報告顯示，合同負債增加了約16億元，在眾多酒企紛紛取消“開門紅”促銷策略的背景下，這一成績尤為難得，充分彰顯了汾酒強大的市場吸引力和經銷商對其未來發展的高度認可，也為企業經營的健康狀況和增長潛力釋放出積極信號。

與此同時，汾酒的現金流狀況同樣亮眼。2024年，經營活動產生的現金流凈額達到121.72億元，同比增長68.47%。這一數據不僅表明汾酒持續盈利能力較強，也進一步體現了其高速發展的健康度。充沛的現金流如同企業的“血液”，為企業應對未來可能出現的行業挑戰提供了堅實的資金保障，使汾酒在激烈的市場競爭中更具底氣和韌性。

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多維突破展宏圖，貢獻高質量發展樣本

當我們仔細分析汾酒2024年的增長路徑，會發現汾酒的穩健增長是建立在管理、市場、文化與產品等各個維度的系統化發展和持續優化的基礎之上，對企業內生動能的強化，讓汾酒的增長更加具有確定性。

戰略領航：錨定方向，多元進擊。2024汾酒全面啟動復興綱領第二階段（2025 - 2030年）戰略，精準布局全國化2.0、年輕化1.0、國際化1.0三大方向，助力汾酒開拓更廣闊的市場版圖。

全國化2.0戰略下，汾酒不再局限于區域優勢，而是深度挖掘國內市場潛力。

年輕化1.0戰略聚焦年輕消費群體，洞察其消費偏好與需求變化，創新營銷方式，為品牌注入源源不斷的新活力。

國際化1.0戰略彰顯了汾酒走向世界的雄心。公司積極走出去，將汾酒的清香與文化傳播到世界各地，提升了中國白酒的國際影響力。

同時，汾酒優化“一體兩翼”品牌戰略，明確各品牌定位與營銷策略。明確青花汾酒系列高端化、竹葉青酒搶占銀發市場、杏花村酒全國布局等營銷策略。針對產品矩陣的發展，汾酒還提出“四輪驅動”戰略。未來，玻汾系列、老白汾系列、青花20系列、青花30系列產品都要突破百億銷售目標。這意味著，老白汾及青花30未來仍有較大市場開拓空間。

品牌煥新：創新表達，文化鑄魂。品牌塑造上，汾酒創新傳播策略與渠道，持續舉辦“走進汾酒第一車間”、封藏大典等品牌活動，增強品牌與消費者的互動與信任。“走進汾酒第一車間”讓消費者親眼見證汾酒的釀造工藝與品質把控，感受品牌的匠心精神；封藏大典則以傳統儀式展現汾酒的歷史文化底蘊，成為白酒行業的文化盛事，吸引眾多目光。

2024年汾酒還加強了文化方面的發掘、保護與推廣，為白酒行業提供寶貴經驗。企業牽頭成立中國酒業活態文化研究院，將汾酒文化的研究與傳承推向新高度。而通過深入挖掘歷史淵源、文化內涵和釀造技藝，讓汾酒文化“活”起來、“火”起來，賦予品牌深厚的文化底蘊和強大的生命力。

品質筑基：創新驅動，綠色領航。2024年，汾酒充分發揮科研創新主體作用，成立“山西省生態釀造技術創新中心”省級科研平臺，匯聚行業頂尖人才，在創新品質營銷、釀造生態解析、原糧基礎研究、裝備研發應用等領域取得新進展。通過科研創新，汾酒提升產品品質與生產效率，為消費者提供更優質、健康的美酒。

在追求經濟效益的同時，汾酒秉持ESG理念，將環境、社會和治理責任融入企業戰略。公司優化原糧基地綠色認證140余萬畝，從源頭保障原糧品質與安全，推動農業可持續發展，助力鄉村振興。發布碳達峰行動方案，明確碳減排目標與路徑，構建全產業鏈綠色體系，從生產、包裝、物流到銷售各環節，全面推進節能減排與綠色發展，積極履行國企責任，為行業樹立綠色發展標桿。

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2025穩字謀篇，進一步強化發展確定性

2025 年是“十四五”規劃收官之年，也是汾酒復興綱領第二階段的開局之年。汾酒基于對當前所處的經濟形勢、行業態勢、發展優勢和機遇挑戰的研判，依舊以“穩”作為發展總基調，推動市場穩健發展。

報告中，汾酒指出，2025年公司將繼續踐行汾酒復興綱領，以“穩健經營，科學營銷，塑發展新格局；全面統籌，文化深耕，創品牌新優勢；創新引領，產能提升，攀品質新高峰；改革深化，數智賦能，促效能新升級”為經營方針，全要素、高質量、又好又快扎根中國酒業第一方陣，全年營業收入繼續保持穩健增長態勢。2025年汾酒的營銷政策，就是堅持“穩健壓倒一切”。值得注意的是，汾酒不再提具體增長數字，這意味著公司更為追求穩健、更可持續的高質量發展。

從汾酒2025年一季報的數據可以看出，企業正按照既定目標穩步前行。

數據顯示，2025年一季度報告，汾酒實現營收165.23億元，同比增長7.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤66.48億元，同比增長6.15%。

事實上，進入2025年，白酒市場環境更為艱難，半數酒企業績下滑，整個行業從降速轉為倒退，只用了不到半年。在此背景下，汾酒保持發展韌性難能可貴。其所展現出強勁的增長潛力與清晰的戰略布局，將助力汾酒2025年繼續高質量穩健增長。

有證券分析師表示：年內看，汾酒通過全面改革，品牌端加強協同發展，竹葉青、杏花村第二增長曲線的成長正在加速。產品端，汾酒仍為增長主力，結合渠道反饋，預計青花系列仍將保持較高增速水平，老白汾在高費投傾斜下有望實現彈性增長。各產品靈活發力也有望高質增長。從區域上看，上半年深耕環山西市場，下半年逐步南下，導入長江以南省份，彈性增長可期。渠道端隨著區域夯實與穩步拓展，搭配汾享禮遇保障渠道利潤，渠道勢能有望延續。

業內專家也認為，汾酒以開局“開門紅”奠定2025全年發展好基調，高質量發展的基本面穩如磐石。面對未來市場變化，企業超前規劃戰略，又緊跟環境靈活調整策略，穩穩把控前進方向。在持續提升自身競爭力進程中，隨著汾酒加大研發、品牌、渠道投入，鞏固市場地位，作為行業領軍者，汾酒有望持續發揮引領作用，為白酒行業長久可持續發展注入源源不斷的活力。

站在開啟2025年汾酒復興第二階段征程的關鍵節點，汾酒立足全新發展高度，以更宏大的戰略視野、更堅定的實施力度，精心擘畫并全力推動自身、清香型白酒乃至中國酒業邁向高質量發展新階段。秉持“穩”字當頭的核心理念，汾酒步伐穩健而不失迅猛，2025將在行業浪潮中勇毅破浪、奮勇前行。