湯臣倍健61款新品搶占市場，科研+供應鏈雙輪驅動投資價值

3月21日晚間，湯臣倍健（300146.SZ）發布2024年年報。受行業迭變、競爭加劇以及企業內部調整等多重因素影響，2024年湯臣倍健實現營業收入68.38億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.53億元，對比去年同期明顯下滑。但歐睿數據顯示，2024年湯臣倍健在中國維生素與膳食補充劑行業零售市場的份額為9.3%，仍保持第一。

2024年，膳食營養補充劑（VDS）行業風云變幻且渠道表現分化。線下方面，受醫保政策變化和消費需求放緩的雙重影響，據中康CMH的數據，2024年全國零售藥店VDS銷售額同比下降20%，這是VDS藥店渠道銷售規模首次出現兩位數下滑。

面對嚴峻挑戰，湯臣倍健主動調整，以消費者利益為核心，推動產品創新和價值鏈重建。

在產品創新方面，對于一些基礎營養素，如蛋白質、維生素、礦物質等，湯臣倍健將借助供應鏈優勢，推出高質價比的產品以滿足消費者對基礎營養素的需求，讓更多的人能夠消費；同時，對于一些重功能產品，將借助科研優勢，布局重功能、強功能等創新產品，以滿足消費者更高的健康需求，解決實際的健康問題，形成差異化的產品優勢。

2024年，湯臣倍健推出61款全新新品，上新數量同比增長近50%，通過升級原料、含量、配方、工藝等以強產品力拓增量，多款新品取得不錯的市場反饋。其中，兩大核心單品蛋白粉和健力多，新老產品切換基本完成，也穩住了相關品類的市場份額。阿里和京東平臺蛋白粉（非增肌）、氨糖品類的品牌榜顯示，2024年湯臣倍健主品牌、健力多分別位于行業第一、第二。

報告期內，湯臣倍健推出主打高含量的魚油和科學復配好吸收的鈣產品提前卡位。其中，突破級54微克K2金標液體鈣登上天貓液體鈣熱銷榜和熱賣榜雙榜首。Yep推出磁感小粉瓶2.0，首創添加專利提取的雨生紅球藻蝦青素，上市第一周即登上天貓普通膳食膠原蛋白肽類目榜單Top 1。

lifespace益倍適新一代“小藍條”益生菌固體飲料升級添加“LPB27”自主研發專利菌株，“小藍腰”益生菌金奢版含有自主專利菌“SlimU-2”，并以高活菌率、好口感等特點打造差異化優勢。

2024年，湯臣倍健新增數十項境內外專利。其與中國科學院上海營養與健康研究所等權威機構合作開展的“內穩態健康評估體系”研究成果登上國際權威科研期刊，在全球率先對內穩態概念的多維度量化評估取得突破性進展。

湯臣倍健亦在2025年經營計劃中透露，將加大新功能、重功能等創新及優質產品的開發，加速科技成果在產品端的轉化應用，以高等級科學循證研究檢驗產品的真實健康益處。近日，湯臣倍健健力多聯合北京大學第三醫院在全球權威醫學期刊上發表臨床實證成果，證實健力多氨糖、硫酸軟骨素、鈣等組合物聯合運動對中老年的膝關節炎人群的關節總體改善有效率高達70%。

在價值鏈重建方面，面對品牌方、渠道方、消費者等環節，湯臣倍健將以消費者利益為核心重建價值鏈。首先是消費者受益，然后是價值鏈中的品牌方、渠道方、供應鏈方等所有參與方受益。核心是關注消費者的利益，為更多的消費者創造健康價值。

湯臣倍健董事長梁允超在2024年年報的致股東信中稱，“危機是百年品牌征途中的必修課，成立30周年的湯臣倍健要以攻為首。防守不是我們的基因和強項，開疆辟土和進攻才是湯臣倍健的選項”。