增程混戰(zhàn)+純電遲到，理想70萬目標懸了？

3月14日，我們迎來「蔚小理」中理想的24年的年終總結。

作為第一個交卷的積極分子，我們一起來看看理想24年的整體表現(xiàn)，以及25年理想又會有哪些新動作。

01 24年回顧

一句話總結就是：24年的理想是賺錢的。

24年理想賣了超過50萬（500508）臺車。

借助這個銷量表現(xiàn)，理想24年在20萬元及以上新能源汽車市場的全年累計市占率升至15.3%，位居中國汽車品牌銷量榜首。

車輛毛利率19.8%，放在整個行業(yè)，都是非常不錯的表現(xiàn)。

高毛利+規(guī)模，讓理想24年年度總收入達到1445億元，毛利達到297億元。

凈利潤做到80億元，經營利潤做到70.2億元。

所以給友商的一個啟示錄是：大規(guī)模+高毛利就是通往盈利的鑰匙。

24年理想研發(fā)費用111億元，2023 年為106億，提升幅度4.6%。

理想表示：研發(fā)費用增加主要由于支持擴展產品組合及技術的費用增加以及雇員薪酬增加。

截至2024 年12 月 31 日，理想現(xiàn)金儲備達到人民幣 1128 億元。

用董事長李想的話來說就是：「充足的造血能力和強大的現(xiàn)金儲備，為我們長期投入電動化技術和提升智能化的布局，穩(wěn)步實現(xiàn)公司愿景，提供了堅實的保障，以持續(xù)的動力。」

02MEGA和增程系列5月推新

24年，理想是在3月1日完成了MEGA的發(fā)布以及L系列的煥新。

按照一年一改款的節(jié)奏來推算，煥新改款應該在這個月推出。

但是理想明確表示，今年不會有改款。

今年理想副總裁劉杰也做出預告：今年理想L系列及理想MEGA（參數丨圖片）沒有2025款，會以現(xiàn)款車型為基礎在今年5月推出「智駕煥新版」，將聚焦于智能駕駛硬件的升級。電池、電驅動、外觀和內飾的造型方面將與現(xiàn)款車型保持一致。

AD Max將會從英偉達雙Orin-X芯片升級到單Thor-U芯片。

雙Orin-X與單Thor-U的AD Max都提供高級輔助駕駛和全場景NOA的功能，除了能夠運行目前的端到端+VLM大模型之外，也都將支持今年后續(xù)會推出的更強大的VLA大模型。
AD Pro將從地平線J5芯片升級到J6M芯片，同時將會增加激光雷達，在主動安全能力上看齊AD Max。

J5與J6M的AD Pro都提供高級輔助駕駛和高速NOA的功能，并通過OTA持續(xù)升級。

目前已知的是，智駕煥新版會在5月推出。

不過，我還是那個觀點。

如果說這次的所謂智駕煥新版，除了智駕，其他方面真的沒有提升，我會懷疑理想增程系列產品今年在市場的競爭力和銷量表現(xiàn)。

03今年推出2款純電車型

首款車型大家都已經看到了，理想i8。

理想i8將會在今年7月正式上市。

與理想i8同步上車的還有理想下一代智駕技術：端到端（E2E）+視覺語言行動模型（VLA）。

現(xiàn)階段，理想的智駕是基于端到端（E2E）+視覺語言模型（VLM）。

此外，今年下半年，理想還將推出另外一款純電車型i6。

這個節(jié)奏「會跟2022年我們發(fā)布L9和L8的較為類似」。

至于為什么采取這樣的節(jié)奏，李想是這么解釋的：「好處在于除了能夠在下半年獲得一個比較好的銷量，然后也能夠為下一年一季度儲存更多的訂單。」

04銷服網絡+充電網絡

在銷售網絡方面，2024年理想的開店質量和銷售效率都有顯著提升。

通過將尾部商場店逐步置換為頭部汽車城的中心店，中心店的占比已經從23年底的24%提升到24年底的42%全國總崗位數從2600多個提升到3700多個。

「從見效看，以24年新開的滄州高新中心店為例，開業(yè)僅4個月，單店單月見效就已經達到了175臺，這也充分展示了我們的新店高效的運營效率。」

截至2025年2月28日，理想汽車在全國已經有500家零售中心，覆蓋150座城市。

今年，理想將在加強線下渠道布局的同時，即將繼續(xù)以提升經營效率為原則，有節(jié)奏有質量地推進銷售網絡的拓展和建設。

充電網絡方面，截至2025年2月28日，理想汽車在全國已投入使用1874座理想超充站，擁有10008個充電樁。

理想表示，接下來將繼續(xù)加大5C超充網絡的建設。

按照計劃，今年一季度將會完成超過2000個超充站，打通九橫九縱的國家級高速公路。

理想目標是在理想i8發(fā)布的時候建設完成超過2500個站的超充網絡。

今年還將陸續(xù)開通超過50條旅游線路，為理想車主提供方便快捷的充電體驗。那么到年底我們將覆蓋國家級高速干線，里程超過67000公里，以及省級高流量高速公路1萬公里，總計覆蓋超過77000公里。

目前國內四大經濟帶已經建成483座高速超充站，平均間隔99公里。那么今年年底，理想將實現(xiàn)在四大經濟高速公路超充站的全覆蓋。

05海外市場元年

理想表示：已經明確了國際化和海外市場是公司的核心戰(zhàn)略之一。

今年，理想會認真的去開拓海外市場。并且從品牌營銷渠道、售后服務體系，組織和團隊等方面構建相關的能力。

「今年一開年我們就成立了獨立的海外市場拓展部門，從公司內抽調了一批有經驗的有經驗的人員加入了這個團隊。在市場方面，我們會依托目前在中亞等市場，已經樹立起來的豪華品牌形象，繼續(xù)加大市場拓展。」

過去一年，理想已經在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、阿聯(lián)酋等市場建立了理想汽車自己的售后服務中心，同時也給當地合格的售后服務網絡提供原廠零配件和技術支持服務，確保海外客戶能夠得到理想汽車的服務。

同時理想也在加大中東、拉美、亞太等市場的拓展，會和當地優(yōu)秀的和合作伙伴一起。加大開拓海外市場。

「我們會選擇一批優(yōu)秀的經銷商作為我們當地的合作伙伴，一起來開拓市場，同時我們也會在以上市場加大當地的營銷投入，建設完善的售后服務網絡。2025年是理想汽車海外市場正式開啟了元年。」

0670萬銷量有點懸？

理想今年給自己的銷量目標是70萬。

此前我給理想的拆解是增程50萬，純電差不多20萬。

但是現(xiàn)在，我對于理想接下來銷量表現(xiàn)要打問號。

先說增程。

目前，其實肉眼可見的，理想現(xiàn)有產品競爭力是在不斷下滑。

銷量就是一個很好的證據。

今年1月和2月，理想分別交付 29927 輛和 26263 輛車。

對于今年一季度，理想的預期是交付量為 88000至 93000 輛。

也即是說，3月交付量在31819-36810臺。

注意，這個成績的前提是：理想已經推出了多項促銷措施，比如降價+免息政策。

而在去年巔峰時期，理想現(xiàn)有這幾款車型的銷量輕輕松松月銷5萬。

現(xiàn)在的問題在于理想MEGA和增程煥新本身就來的晚，如果真的只推出智駕煥新，其他不變，那么銷量肯定會受到沖擊。

此外，友商們的增程攻勢也越來愈近。

首先沖出來的是老對手問界。

這個月（3月20日）M9上市、下個月M8上市，很明顯就是沖著理想去的。

目前已知的是，問界組合預售36小時拿下54000個訂單。

當真是來勢洶洶。

問界的考量很清楚：在理想換彈空檔，搶占用戶心智和市場窗口。

除了問界，實際上很多車企都有推出混動產品的計劃，都想攻入理想所在增程紅海市場，與理想展開廝殺。

理想增程今年真的是強敵環(huán)伺。

本來我預計增程會有50萬左右的量，現(xiàn)在看來，難度有點大。

純電這邊，沒想到來的這么晚。不知道是不是因為去年失利讓理想變得有點過于謹慎。

7月第一臺純電發(fā)布，第二臺車時間未定，還是下半年。

考慮到這么晚的發(fā)布節(jié)點，以及只有兩款純電車型，下半年理想純電銷量能有多少？

本來我預計理想純電產能20萬左右，現(xiàn)在看來到不了。MEGA不可能是大走量車型。而剩下的兩臺車撐死只有4個多月的銷售時間，今年純電撐死十幾萬的量。

一季度姑且按照9萬輛交付量來看，這意味著接下來月均交付量要在6.78萬臺車才能完成目標。

即便說有海外市場的開拓以及四五線市場的下沉，這個難度也不小。

持續(xù)關注吧。

完。