老孫為啥去南方？竟和中證A500有關(guān)？

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今天我們說一個關(guān)于“入選”的故事。

關(guān)注投資的朋友，

對“指數(shù)”這個詞應(yīng)該并不陌生。

通常所說的指數(shù)，一般指證券價格指數(shù)，也就是說在證券市場上選取了一些具有代表性的證券，通過對這些證券交易價格進(jìn)行平均和動態(tài)對比統(tǒng)計，反映出市場價格水平變化情況。

根據(jù)入選證券的不同，指數(shù)可以分為很多種。

明白了指數(shù)，那指數(shù)投資又是什么呢？

顧名思義，指數(shù)投資是參照指數(shù)來進(jìn)行投資。

換句話說，指數(shù)投資就是按照指數(shù)的編制規(guī)則，選取相應(yīng)的證券來構(gòu)建投資組合。

這種投資方式在上世紀(jì)70年代于美國興起，是一種被動式的投資方式。

那為啥要進(jìn)行指數(shù)投資呢？

與主動式投資相比，指數(shù)投資有什么優(yōu)勢嗎？

既然指數(shù)投資有這么多優(yōu)勢，

那可能有朋友要問，

指數(shù)中的證券是怎么選出來的呢？不會是拍腦袋的吧？

比如中證A500指數(shù)就是從A股市場五千多只股票中，

選取了500只證券股票作為樣本，

這500只股票是咋選出來的呢？

我們不妨就以中證A500指數(shù)為例，

看看滿足什么要求的證券股票能入選該指數(shù)。

中證A500指數(shù)屬于大盤股指數(shù)，

但要明白中證A500是怎么來的，我們首先要知道中證全指。

中證全指是由上交所、深交所和北交所市場中符合條件的股票和存托憑證組成樣本，具有較高的市場代表性。

而中證A500指數(shù)

主要選樣范圍正是出自中證全指。

選“才”一般需要經(jīng)過好幾輪，我們分步來看：

1、可投資性篩選

以中證全指的股票作為樣本池，

在此基礎(chǔ)上進(jìn)行可投資性的篩選，也就是要求選中的股票成交金額不能過低。

完成了初步篩選后，下面還要進(jìn)一步進(jìn)行一系列選樣。

2、ESG篩選

這個階段，要剔除ESG評級較差的個股。

ESG是英文Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的縮寫，是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)。

在指數(shù)篩選中融入了ESG因子，挑選在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)較好的企業(yè)，更符合投資者的需求。

3、互聯(lián)互通篩選

在這一輪選樣中，要剔除非互聯(lián)互通的個股，

也就是說，入選的成員需要屬于滬股通或深股通證券范圍。

滬股通和深股通是指中國內(nèi)地與香港之間的一種股票市場互聯(lián)互通機(jī)制。

具體來說，滬股通和深股通指的是香港投資者可以通過特定的渠道購買上交所和深交所上市的股票。

選樣中考慮互聯(lián)互通的因素，

主要是為了方便了海外中長期資金的配置。

4、市值篩選

在余下股票中，挑選市值較大的個股，

自由流通市值排名前列的會優(yōu)先入選。

此外，中證A500編制方案不僅強調(diào)個股的市值大小，也非常強調(diào)行業(yè)的均衡，

比如在金融、主要消費行業(yè)上做了減配，將降下來的權(quán)重不同程度分配到新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)上，行業(yè)分布也更合理。

至此，中證A500指數(shù)經(jīng)過了層層篩選，最終入選的名單終于出爐了！

這些入選的股票市值較大、流動性較好，行業(yè)上的分布也更接近整個資本市場的分布，更能表征國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。

我們簡單總結(jié)下中證A500指數(shù)的編制過程：

總之，中證A500指數(shù)就是從各行業(yè)選取滿足要求的500只證券作為樣本，強調(diào)了行業(yè)均衡、融入ESG因子、考慮互聯(lián)互通，能反映出各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。

明白了中證A500指數(shù)，

那么中證A500指數(shù)基金就好理解了，該基金正是基于該指數(shù)的投資工具。

該類基金根據(jù)中證A500指數(shù)，選取了相應(yīng)的500家上市公司進(jìn)行資產(chǎn)配置，具有樣本覆蓋面廣、行業(yè)分布均衡、投資容量大的特點。

關(guān)于中證A500指數(shù)基金的具體亮點，我們找機(jī)會詳細(xì)聊。

其實，還是蠻多的。

比如南方基金就推出了相關(guān)指數(shù)基金，

包括中證A500ETF南方、南方中證A500ETF聯(lián)接等。

關(guān)于中證A500還有很多知識點，我們有時間再說。

當(dāng)然，最后還是那句話，

市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

本文不構(gòu)成具體投資建議。