IPO前突然“換帥”，哪吒真急了！

作者：信瀚

壞消息一個(gè)接一個(gè)。

突然“換帥”，哪吒汽車真急了！

幾個(gè)月前，張勇還曾與周鴻祎就哪吒汽車改名激烈交鋒，如今自己卻被換下。

當(dāng)業(yè)界還在熱議張勇的CEO生涯時(shí)，一則重磅消息如驚雷炸響。

據(jù)最新報(bào)道，張勇不再擔(dān)任哪吒汽車CEO，退位讓賢，轉(zhuǎn)任顧問(wèn)。公司將由創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟接棒，親自掛帥，兼任CEO。

看似簡(jiǎn)單的人事調(diào)整，實(shí)則牽一發(fā)而動(dòng)全身。這樣的時(shí)間點(diǎn)選擇，多少有點(diǎn)倉(cāng)促之感。

在隨后發(fā)布的全員信中，方運(yùn)舟宣布：公司將大刀闊斧改革，目標(biāo)直指全球市場(chǎng)。在改革風(fēng)暴下，IPO將成為首要任務(wù)，力爭(zhēng)2025年整體毛利率轉(zhuǎn)正，2026年公司整體盈利。

部分截圖

01

哪吒汽車，近期可謂是壞消息不斷。

銷量下滑、債務(wù)糾紛、虧損加劇、內(nèi)部動(dòng)蕩，這一系列問(wèn)題如同多米諾骨牌般接連倒下，

幾天前，迪思公關(guān)因服務(wù)合同糾紛將合眾汽車告上法庭，討債金額高達(dá)5355萬(wàn)元。

這場(chǎng)糾紛，源于迪思公關(guān)為合眾汽車提供的汽車銷售推廣公關(guān)服務(wù)，盡管服務(wù)已履行完畢，合眾汽車卻遲遲未能支付合同款項(xiàng)。

法院已裁定凍結(jié)合眾汽車相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，這將進(jìn)一步加劇了哪吒汽車的資金壓力。

不僅如此，合眾汽車還面臨著其他訴訟。埃夫特公告稱，因合眾新能源宜春分公司拖欠合同款4819.5萬(wàn)元，已提起訴訟。

此外，東風(fēng)科技也因買賣合同糾紛，與合眾新能源汽車股份有限公司達(dá)成訴前調(diào)解，涉案金額為1311萬(wàn)元。這一系列訴訟，直接暴露了哪吒汽車母公司的資金鏈問(wèn)題，

不僅如此，內(nèi)部的動(dòng)蕩，更是讓哪吒汽車雪上加霜。

從裁員瘦身到組織架構(gòu)調(diào)整，從降薪計(jì)劃到戰(zhàn)略調(diào)整，哪吒汽車的內(nèi)部問(wèn)題不斷被曝光。

10月中旬，哪吒汽車員工爆料稱公司已發(fā)不出工資。隨后，公司回應(yīng)稱一線員工工資已發(fā)放，中層和高管在做股權(quán)優(yōu)化和薪資架構(gòu)調(diào)整。但10月底，哪吒汽車被曝實(shí)施降薪計(jì)劃，降幅在5%-30%不等，涉及人數(shù)約千人。

銷量的大幅下滑，更是給哪吒汽車帶來(lái)了沉重打擊。

銷量上，哪吒汽車2024年10月銷量為85,900輛，同比下滑12.13%，僅完成2024年銷售20萬(wàn)輛目標(biāo)的43%。銷量的下滑，不僅影響了公司的現(xiàn)金流，也對(duì)公司的士氣和市場(chǎng)信心造成了嚴(yán)重打擊。

緊接著，虧損問(wèn)題也日益嚴(yán)重。哪吒汽車?yán)塾?jì)虧損達(dá)184億元，資金壓力巨大，急需上市融資來(lái)緩解財(cái)務(wù)困境。

這一巨額虧損，使得哪吒汽車的負(fù)毛利率，在新勢(shì)力車企中尤為顯眼。

在這種情況下，哪吒汽車的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)方運(yùn)舟不得不站出來(lái)，試圖通過(guò)改革舉措力挽狂瀾。

02

從“銷冠”到“掉隊(duì)”，哪吒汽車的生存和發(fā)展尤為艱難。

頻頻被傳出IPO的哪吒，上市之路頗為坎坷。

早在2020年7月，哪吒汽車就曾積極推進(jìn)多輪融資計(jì)劃，目標(biāo)直指科創(chuàng)板，并計(jì)劃在2021年完成上市，但最終未能如愿以償。

直至至今年6月，哪吒汽車的母公司合眾新能源才邁出了關(guān)鍵一步，向港交所遞交了上市申請(qǐng)。

這一行動(dòng)，不僅是對(duì)哪吒汽車長(zhǎng)達(dá)4年上市征程的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，也意味著它有望與蔚來(lái)、理想、小鵬和零跑等新勢(shì)力車企在港股市場(chǎng)上一較高下。

對(duì)于周鴻祎來(lái)說(shuō)，作為哪吒汽車的重要股東，他將見(jiàn)證自己投資生涯中的第五個(gè)IPO項(xiàng)目。

只是，在這一過(guò)程中，哪吒汽車承受了巨大的財(cái)務(wù)壓力。

根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，2021年至2023年，哪吒汽車的凈虧損分別為48.4億元、66.66億元和68.67億元，累計(jì)凈虧損高達(dá)183億元以上。

這一巨額虧損，使得哪吒汽車的負(fù)毛利率在新勢(shì)力車企中尤為顯眼，2023年每售出一輛車，平均虧損超過(guò)5萬(wàn)元。

這種長(zhǎng)期且持續(xù)擴(kuò)大的虧損狀況，對(duì)哪吒汽車的短期現(xiàn)金流構(gòu)成了顯著壓力。

截至2023年底，哪吒汽車賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為28.4億元，而短期借款余額卻高達(dá)43.17億元，現(xiàn)金流狀況緊張。

為了緩解資金壓力，哪吒汽車在上市前積極進(jìn)行了多輪融資。

2023年8月，公司宣布已完成總額為70億元人民幣的Crossover輪融資，這被認(rèn)為是IPO前的“過(guò)橋融資”。緊接著在2024年4月，哪吒汽車又獲得了總額不少于50億元人民幣的投資。

這些融資活動(dòng)，為哪吒汽車的IPO之路，提供了堅(jiān)實(shí)的資金后盾。

彼時(shí)，憑借哪吒V等車型在10萬(wàn)元以下市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，哪吒汽車在2022年實(shí)現(xiàn)超過(guò)15萬(wàn)輛的交付量，奪得新勢(shì)力銷量冠軍，一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

但進(jìn)入2023年，哪吒汽車的銷量開(kāi)始急轉(zhuǎn)直下，排名跌至第六，被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迅速超越。

哪吒汽車試圖擺脫“低端”標(biāo)簽，向高端市場(chǎng)進(jìn)軍，定價(jià)接近翻倍，卻在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中遭遇滑鐵盧。隨著比亞迪海鷗、五菱繽果等車型的推出，哪吒V的優(yōu)勢(shì)不再明顯，銷量也出現(xiàn)下滑。

面對(duì)市場(chǎng)份額的流失和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈攻勢(shì)，哪吒汽車選擇了另一條路——向海外擴(kuò)張。但這一過(guò)程都需要錢，而且是大量的錢。

在如此艱難的環(huán)境下，IPO對(duì)于哪吒汽車而言，似乎成了解決資金困境的一劑“強(qiáng)心針”。

通過(guò)上市，哪吒汽車有望吸引大量資金注入，緩解當(dāng)前的資金壓力，為其提供了短暫的喘息機(jī)會(huì)。

03

方運(yùn)舟，這位汽車界的老兵，他的回歸無(wú)疑是哪吒汽車在風(fēng)雨飄搖中的定海神針。

1975年出生的他，自合肥工業(yè)大學(xué)汽車系畢業(yè)后，便投身于民族汽車工業(yè)的洪流。

1997年，尹同躍帶著30萬(wàn)啟動(dòng)資金創(chuàng)立奇瑞，方運(yùn)舟被其創(chuàng)業(yè)激情所吸引，加入這個(gè)初生的公司。從發(fā)動(dòng)機(jī)附件系統(tǒng)的研發(fā)，到2001年的新能源項(xiàng)目組，方運(yùn)舟始終走在新能源汽車發(fā)展的最前沿。

然而，歷史的車輪滾滾向前，方運(yùn)舟在奇瑞的輝煌并未停步。

2003年，他所在的團(tuán)隊(duì)讓自主研發(fā)的新能源汽車駛向市場(chǎng)，方運(yùn)舟的名字與新能源技術(shù)劃上了等號(hào)。在奇瑞新能源實(shí)現(xiàn)盈利，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)盈利的新能源公司后，方運(yùn)舟在2014年北上，師從歐陽(yáng)明高院士，攻讀清華博士后。

這一年，方運(yùn)舟北上，不僅是為了學(xué)術(shù)，更是為了創(chuàng)業(yè)。他攜手億華通、浙江清華長(zhǎng)三角研究院等清華系的力量，還有奇瑞的老同事，在浙江啟動(dòng)了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目——合眾新能源，這便是哪吒汽車的誕生。

10年后的今天，方運(yùn)舟兼任CEO，不僅是職位的變動(dòng)，更是哪吒汽車在困境中的自我救贖。

他在全員信中回顧了公司的創(chuàng)業(yè)歷程，坦誠(chéng)當(dāng)前的困難，作為創(chuàng)始人，他深表歉意，并承擔(dān)起第一責(zé)任。在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，方運(yùn)舟的每一步都顯得尤為重要。

方運(yùn)舟的任務(wù)清晰而艱巨：在哪吒汽車的財(cái)務(wù)報(bào)表上畫(huà)上濃墨重彩的一筆，助力公司順利通過(guò)IPO的大考，穩(wěn)固投資者對(duì)這家新能源汽車制造商的信心。

他的掌舵，能否成為公司財(cái)務(wù)狀況的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)正拭目以待。

這位從奇瑞走出的汽車人，重新掌舵哪吒，既是他的又一次創(chuàng)業(yè)，也是哪吒汽車的又一次出發(fā)。

真心希望他能引領(lǐng)哪吒汽車，穿越風(fēng)雨，迎接曙光，成為哪吒背后真正的“托塔天王”。