當(dāng)中國(guó)決定把股市重做一遍

作者｜畢亞軍

9月24日，央行潘行長(zhǎng)用他那不太標(biāo)準(zhǔn)的普通話，講出了5000億元不夠，可以再來(lái)，再來(lái)，3000億元不夠，也可以再來(lái)，再來(lái)。

不到24小之后，據(jù)新華社報(bào)道： 9月25日8時(shí)44分，我軍向太平洋相關(guān)公海海域，成功發(fā)射了一發(fā)攜載訓(xùn)練模擬彈頭的洲際彈道導(dǎo)彈，準(zhǔn)確落入預(yù)定海域。

這實(shí)際上是兩發(fā)導(dǎo)彈，而且都是洲際級(jí)別的。它們的名字：

一顆叫發(fā)展，一顆叫安全。

在此之前，關(guān)于發(fā)展和安全，乃至發(fā)展還是不是硬道理，是存在一些討論空間和爭(zhēng)議的，過(guò)去一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)憂慮或不確定，很大程度上是來(lái)自于此。

雙彈升空，向世界清晰地宣誓了目標(biāo)，既要發(fā)展，又要安全。

而且，有能力既要，又要。而且，

發(fā)展的重點(diǎn)，是股市，是通過(guò)發(fā)展股市解決更多的發(fā)展問(wèn)題。?????

美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，第79屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)之前，雙彈升空的時(shí)間點(diǎn)也頗有深意。

“從此以后，攻守易形了，寇可往，吾亦可往。”

易形的，可往的重點(diǎn)，也是股市。

天聊大了，但要聊現(xiàn)在的股市，未來(lái)的股市，就得把天聊這么大，否則就是格局小了。

5000億元，不夠繼續(xù)來(lái)，3000億元，不夠繼續(xù)來(lái)，這對(duì)當(dāng)下的股市是重要的，但也不是重要的。

最重要的是，這種姿態(tài)和決心做股市，前所未有；重要的是，這種前所未有之下所彰顯的，股市在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的地位和作用，劃時(shí)代了。

新華社有文章說(shuō)，金融是國(guó)之重器。當(dāng)下，我覺(jué)得可以更具體一點(diǎn)：

股市是國(guó)之重器。

股市將要重在哪里？前幾天說(shuō)過(guò)：

股市關(guān)乎現(xiàn)實(shí)，關(guān)乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)最廣大與最核心人群的利益。證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已有股市投資者2.2億，基金投資者超7億。

可以說(shuō)，股市就是收入，股市就是消費(fèi)，股市就是經(jīng)濟(jì)。

股市關(guān)乎預(yù)期，在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的體現(xiàn)和形成中，股市最有放大和傳導(dǎo)效應(yīng)，好也放大和傳導(dǎo)，壞也放大和傳導(dǎo)，可以說(shuō)，股市就是信心。

這都還說(shuō)局限了，事實(shí)上可以更格局一點(diǎn)。

股市可能要重到成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的根本抓手，成為未來(lái)中國(guó)的財(cái)富蓄水池。

我喜歡把改革開(kāi)放至今40多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，稱(chēng)為開(kāi)發(fā)和建設(shè)國(guó)家的時(shí)代。

這個(gè)時(shí)代，房地產(chǎn)是財(cái)富蓄水池，是大多數(shù)老百姓一生中最重要的錢(qián)的應(yīng)許之地，也是一生中最重要的事。安居樂(lè)業(yè)先要安居，這也是必然階段。

幾十年后，我們的大建設(shè)換來(lái)了世界一流的基礎(chǔ)設(shè)施和居住條件，站在這基礎(chǔ)之上，繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，那就是：??????

運(yùn)營(yíng)和發(fā)展國(guó)家的時(shí)代。

開(kāi)發(fā)與建設(shè)是多干活少享受，是投資和出口驅(qū)動(dòng)，運(yùn)營(yíng)與發(fā)展是既要干好也要活好，是創(chuàng)新與消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。

運(yùn)營(yíng)時(shí)代股市將成為財(cái)富蓄水池，投資股市將成為老百姓安居之后最重要的錢(qián)的應(yīng)許之地，以及最重要的事。

從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)所需要的驅(qū)動(dòng)要素看，也只有讓股市成為財(cái)富蓄水池，資本的作用才可得到從最大發(fā)揮，尤其是最大程度支撐創(chuàng)新與消費(fèi)。

股市也可能要重到國(guó)家對(duì)全球資本、企業(yè)與企業(yè)家的競(jìng)爭(zhēng)，以及由此構(gòu)建全球化時(shí)代的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

過(guò)去幾十年，外資到中國(guó)投資辦廠，蓋房子，接下來(lái)，外資到中國(guó)投資什么？不是開(kāi)更多工廠、蓋更多房子，甚至也不那么需要了。接下來(lái)是要讓已有工廠和企業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展，并且繼續(xù)投資新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，如何做到，很重要路徑之一就是股市。

美國(guó)就是因?yàn)閳?jiān)定做多股市，成為吸引全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)家投資、企業(yè)上市與資本前往的高地，實(shí)現(xiàn)了依靠制造業(yè)成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)之后的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

日本房地產(chǎn)泡沫破滅之后，很大程度上，就是因?yàn)闆](méi)有做好股市，不但沒(méi)有吸引全球資本和優(yōu)秀企業(yè)與企業(yè)家前往，而且讓本土資本和企業(yè)紛紛走向海外，所以持續(xù)失血陷入停滯。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)格局下，一個(gè)國(guó)家的股市被世界遺忘，拋棄，基本上等同于這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)被打斷了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和資本進(jìn)取的腿。

日本，差不多就是被打斷了這條腿。美國(guó)努力搞股市，也是在做強(qiáng)做粗這條腿，然后用腿踢人。

我2018年就在寫(xiě)文章《房地產(chǎn)之后，金錢(qián)將在這里沸騰》，講應(yīng)該讓股市取代房地產(chǎn)成為資金應(yīng)許之地，講把股市做成財(cái)富蓄水池，并且把水變成創(chuàng)新、消費(fèi)的活力之水。這么多年過(guò)去，相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間金錢(qián)還是在房地產(chǎn)沸騰，但現(xiàn)在，這一天真正來(lái)了。

正如這些天很多觀察人士的解讀，現(xiàn)在就是明牌，就是要舉國(guó)家之力把股市搞上去。這種對(duì)股市的態(tài)度之鮮明，決心之大，史無(wú)前例。

但這么鮮明的態(tài)度，這么大的決心，顯然不是為了短期炒兩把，也不是為了讓指數(shù)站上3000點(diǎn)甚至4000點(diǎn)。這么大力度，是：

要讓股市成為國(guó)之重器。

這些年流行一句話叫重做一遍，那現(xiàn)在就是：

中國(guó)決定把股市重做一遍。

一位外資企業(yè)家曾告訴說(shuō)，“如果中國(guó)下決心干一件事，無(wú)論你喜歡不喜歡，覺(jué)得它是好是壞，那都不要懷疑他們的可能性。”

如此格局下，什么東方的投資哲學(xué)，西方的投資理念，你之前的所有估值體系和邏輯，都有可能統(tǒng)統(tǒng)失靈失效，甚至不只是短期，而是中期、長(zhǎng)期都失效。就像之前的房地產(chǎn)，用所謂發(fā)達(dá)國(guó)家的收入、房?jī)r(jià)各種邏輯和數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)價(jià)，統(tǒng)統(tǒng)會(huì)失效一樣。

記得商品房剛出來(lái)，上海房?jī)r(jià)1000多，很多媒體專(zhuān)家就開(kāi)始用收入和房?jī)r(jià)比說(shuō)中國(guó)房?jī)r(jià)泡沫了，但最終的結(jié)果呢。

現(xiàn)在，又有很多人對(duì)比日本，喊中國(guó)房?jī)r(jià)還要再腰斬，實(shí)際情況呢，現(xiàn)在大漲不太可能，但腰斬估計(jì)是不大可能的。???????????????

如此格局下，做空中國(guó)股市，那就是選擇這么樣一個(gè)國(guó)家和趨勢(shì)當(dāng)對(duì)手盤(pán)，并且與其作對(duì)。那結(jié)果肯定不怎么美好。???????????????????

所以現(xiàn)在，如果參與中國(guó)股巿，那就是買(mǎi)入。不是買(mǎi)入一時(shí)，而是買(mǎi)入一個(gè)時(shí)代；甚至不是買(mǎi)什么上市公司質(zhì)量、業(yè)績(jī)、估值，而是買(mǎi)：

中國(guó)股市地位和價(jià)值的巨變。

是整個(gè)股市被重新估值了。如果沒(méi)有這個(gè)重估，中國(guó)股市現(xiàn)在依然不便宜，甚至是貴了。但有了這個(gè)重估，一切都改變了。

一定要格局，這是劃時(shí)代的轉(zhuǎn)變。就像當(dāng)年的住房成為商品一樣，是劃時(shí)代的轉(zhuǎn)變。

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