股市再次跌破3000點！如果挺過去，那你離成功近了一大步

　　節(jié)后開盤第一天，大家事前可能想到了今天A股表現(xiàn)可能不會好，但是沒想到如此弱不禁風(fēng)，一路直下3000點。

　　我們統(tǒng)計了一下，自2007年上證指數(shù)首次突破3000點以來，這已經(jīng)是第49次跌破3000點了。詳細(xì)表格如下：

　　從表格中我們可以看到幾個信息，在這48次跌破3000點之后，有一半的時間是在5天之內(nèi)即收復(fù)失地（24），但是最長那次花了1323天（3年7個月）才收復(fù)失地，平均需要61.42天收回失地——不過39次都是在61天之內(nèi)就收復(fù)了失地，占比約81.25%。

　　第二，假如你剛好在跌破3000點的時候進場，最高會損失多少呢？從上面的數(shù)據(jù)來看，最高的是2008年最高損失超過45%，平均最大回撤是4.5%，中位數(shù)是2.86%。 也就是說現(xiàn)在買入，平均向下跌幅空間僅僅4.5%而已。

　　結(jié)合上面兩項數(shù)據(jù)，如果以平均數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)在上證指數(shù)向下可能跌幅不會超過4.5%，并且平均61.42天就會收復(fù)失地。如果以中位數(shù)來看，現(xiàn)在上證指向下跌幅應(yīng)該不會超過2.86%，5天即可收復(fù)失地——這種情況下，指數(shù)越跌應(yīng)該跌買才是。

　　寫到這里我想起我們之前發(fā)過中國基金業(yè)協(xié)會2018年制作的一張圖《基民是如何把錢虧掉的》：

　　這張圖比較清晰地展現(xiàn)了大部分基民追漲殺跌操作手法。很多人在低位的時候空倉或者輕倉，在高位的時候重倉甚至滿倉，結(jié)果損失慘重。舉個例子，假如在低位持有2萬元基金，漲了5倍之后變成12萬，盈利10萬元。這時，你再追加12萬，結(jié)果回撤了50%。這時你的本金只剩下12萬了，但是總投入是2+12萬，原本盈利10萬元變成了虧損2萬。

　　那么解決之道在哪里呢？其實就是逆向投資，越在低位越要敢買入。我們可以看到，現(xiàn)在上證指數(shù)的估值在歷史的低位，市凈率更是接近歷史最低點：

　　這個時候離場絕對是不明知的選擇。那么如何我們逆向抄底勝率和收益率如何呢？還是以3000為錨，假如我們每次在跌破3000點時，買入主動股票基金并持有一段時間（1個月、3個月、1年、3年、5年）收益情況會如何呢？我用代表股票基金平均水平的中證股票基金指數(shù)做了如下測算（注：如果持有的截止期限超過今天，則以2022年10月10日收盤價計算）：

　　可以看出持有時間越長勝率越高，在3000點買入股票基金持有5年（不足5年則截止到10月10日）勝率接近100%，僅有一次失敗也只是虧損了0.23%。而2015年之后，在跌破3000點時進入無論是持有1個月、3個月還是持有到1年、3年、5年（不足5年則截止到10月10日）收益率為正的概率大大增加，而且持有的時間越長收益提升越明顯。

　　所以，最后給出我們的結(jié)論，大家都知道現(xiàn)在是底部，都知道向下的空間并不大。但是我們從來都是“懂很多道理卻過不好這一生”，逆向投資確實是一件很反人性的事兒，如果你現(xiàn)在能挺過去，那你離成功就近了一大步；而如果你這個時候想放棄，那就永遠(yuǎn)離開股票市場吧，不要等到股票大漲的時候就又追進來。