高盛突然喊話：上海深圳樓市年底觸底！這5個數據揭開真相

這段時間房產圈最炸鍋的消息，莫過于高盛那份報告了。說實在的，以前外資投行唱空咱中國樓市也不是一次兩次，大家早都習慣了。但這次真不一樣，高盛居然直接喊話說上海和深圳樓市要在2026年底率先觸底，還預測2025年底到2028年底這三年，滬深房價能累計漲15%。

消息一出，朋友圈直接炸了。有人說高盛這是終于改口了，也有人冷笑說外資又來忽悠人接盤。但不管你怎么看，仔細扒一扒數據就會發現，這次好像確實有東西支撐。香港樓市先行指標、滬深庫存去化周期、土地供應縮減力度、政策松綁強度、人口凈流入數據，這五個指標湊在一起，似乎真的開始形成共振效應。

先看香港

高盛在報告里專門提了一個很有意思的觀察：香港樓市已經在帶頭回暖了。香港房價從2021年9月的高點跌了28%之后，從去年3月的低谷已經反彈了8%。但更有說服力的是成交量。2026年第一季度，香港一手私宅成交6291宗，同比暴漲43.8%，創下2013年以來的同期新高；二手住宅成交約1.46萬宗，同比也大漲41%。你想想，香港向來是內地樓市的"風向標"，上一輪下跌周期就是從香港先開始的，現在香港已經率先站起來，上海深圳會滯后多久？

再看上海深圳的實際成交

3月份的數據確實亮眼。上海二手房成交套數達到3.1萬套，創下近五年來單月新高，上一次突破3萬套還要追溯到2021年3月。北京也不含糊，3月二手房網簽接近1.99萬套，環比暴增144.6%，創15個月新高。深圳3月二手房錄得7225套，環比猛增151%。你說這是不是"量在價先"？從歷史規律看，成交量持續放量之后，價格企穩就是時間問題。

高盛自己也在報告里提到，上海深圳分別從峰值下跌了39%和41%，跌幅已經相當充分，而息差處于過去十年最緊縮水平，疊加股市回升帶來的財富效應，這些都可能成為關鍵推力。

第三，土地供應大幅縮減

這可能是最容易被忽視但最核心的一個變量。2026年一線城市商品住宅供地計劃全線收縮。北京的住宅用地供應同比下降約21%，上海的商品住宅用地降幅高達23.3%，深圳居住用地供應同比降10%。如果擴大到樣本城市看，住宅用地計劃供應總量同比下降25%。樓市回暖的核心邏輯就是"控增量、去庫存"，土地端先卡住供應，市場供需關系自然就會發生變化。

第四，政策松綁力度在加碼

"滬七條"已經起到了明顯效果，縮短社保年限、提高公積金貸款額度直接激活了剛需。而放眼全國，今年已有超過30個城市優化公積金貸款政策。成都把雙繳存人最高貸款額度從100萬提到120萬，濟南提高到130萬，青島更是直接拉到240萬的上限。這些數字放在一起，政策端的累積效應正在慢慢釋放。

第五，人口持續流入

深圳2025年初戶籍人口631.01萬人，而2022年末只有583.47萬人，三年凈增近50萬人。一線城市的人口虹吸效應依然在持續，有人來就有居住需求，這是最根本的支撐。

當然，唱多的聲音出來了，唱衰的也不會缺席。現在市場熱議的是"K型分化"上海深圳在漲，三四線城市還在跌，有人調侃說"旱的旱死澇的澇死"。現房銷售新規4月1日開始實施，疊加各地松綁限購，市場信心確實在慢慢修復，但除了滬深之外，大多數城市仍然面臨人口流出和庫存壓力。真正的市場底，或許還需要更長時間來確認。

但有一點可以確定：當香港、土地、政策、人口、成交這五個指標同時出現積極信號時，就不太可能只是偶然。