22家券商去年狂砸219億元！國泰海通領銜，“ALL in AI”寫入年報

當兩大頭部券商明確“ALL in AI”（人工智能賦能一切）后，一場以人工智能（AI）為核心的底層變革正在重塑證券業版圖。據《每日經濟新聞》記者統計，目前已有22家券商在2025年年報中披露了合計高達219億元的信息技術投入賬單。從國泰海通、華泰證券明確提出“ALL in AI”戰略，到信達證券、中泰證券成為首批引入DeepSeek（深度求索）的前沿機構，各大機構正以真金白銀擁抱大模型技術。

如今，AI已告別概念炒作，深度滲透至財富管理、投資銀行、資產管理與托管等業務鏈條，從“成本提效”到“收入增長”均得到實效印證。

然而，在這場轟轟烈烈的“科技競逐”中，大模型幻覺與金融數據安全等痛點依然是不可忽視的挑戰。面對“馬太效應”加劇的行業格局，以國聯民生為代表的中型券商則選擇了從中后臺基礎場景起步、分層推進的思路。

IT賬單透底

隨著2025年年報陸續披露，各家券商在信息技術（IT）領域的投入“底牌”得以全面展現。據統計，目前共計22家券商（中信證券未披露）在年報中公布了2025年信息技術投入金額，合計投入高達219億元，同比增長14.03%，投入金額占當年營業收入比重達到6.05%。

從絕對金額來看，大型券商憑借資金優勢占據榜單前列。在披露數據的22家券商中，共有9家信息技術投入超10億元。國泰海通、華泰證券和招商證券位居前三，投入金額分別達到32.35億元、26.79億元和19.08億元。

緊隨其后的是中信建投、中金公司和廣發證券，投入均超過15億元；中國銀河、申萬宏源證券和中泰證券則分別投入13.45億元、11.07億元和10.03億元。

從2025年信息技術投入增速來看，共有8家券商同比增長超過10%，國聯民生以91.93%的增速領跑，方正證券與國泰海通分別以74.4%和47.05%的增速位列其后，緊接著招商證券同比增長20.53%；另外，中泰證券、廣發證券、中信建投、紅塔證券同比增長在10%至15%之間。與此同時，4家券商信息技術投入同比下滑，其中，西南證券、東興證券同比下滑超10%；興業證券、申萬宏源證券同比下滑超5%。

在投入力度方面，共有18家券商信息技術投入占營業收入比重超5%，中泰證券、紅塔證券和西南證券位居前三，分別達到8.80%、7.86%和7.83%。此外，招商證券、華泰證券、興業證券、國海證券、中信建投和國聯民生投入金額占比也都在7%以上。

在重資金的支撐下，頭部券商的戰略愿景發生了質的飛躍。記者了解到，國泰海通在2017年前瞻提出“AI in ALL”人工智能應用策略的基礎上，于2024年創新提出“ALL in AI”的全新策略，是業內最早提出從“AI in ALL”到“ALL in AI”的券商。國泰海通在2025年年報中表示，以創新應用驅動業務變革，踐行“ALL in AI”戰略。

華泰證券則在2025年年報中明確將“ALL in AI，AI重塑發展新優勢”作為集團新階段的轉型愿景，其CEO（首席執行官）周易在致股東信中直言，AI重構是一道必答題。

此外，招商證券在2025年年報中寫道，公司聚焦“AI證券公司”戰略愿景，持續深化人工智能技術應用布局，在各業務條線全面推進AI深度賦能，實現顯著的效率提升與服務創新。

同樣，華林證券也在2025年年報中提出，2026年是公司新一輪三年發展規劃的筑基之年，公司錨定“AI券商”核心發展戰略，夯實公司長遠發展根基。

AI應用賦能

步入2025年，AI已不再停留在戰略層面，而是轉化為可量化、可變現的業務工具。各家券商不僅發力自研系統，更積極擁抱前沿技術。

例如，信達證券順應行業發展潮流，成為行業首批引入DeepSeek的券商，推動投資者服務與內部管理的人工智能轉型。中泰證券則首批完成DeepSeek本地化部署，并以自研“倉頡大模型平臺底座”聯動多個業務應用，其極速交易平臺XTP Pro交易速度大幅提升。國泰海通在2024年發布業內首家千億參數多模態證券垂類大模型“君弘靈犀”，并于2025年行業首家在App（應用程序）上線大模型面客服務。中信證券自主研發“人工智能+”平臺，推出“超級研究員”等一系列AI應用，賦能各項業務。

在具體業務場景中，財富管理成為AI落地賦能的排頭兵。國投證券深化大數據模型和AI算力自研，豐富“智造+”產品矩陣。2025年該產品保有簽約客戶達21萬戶，簽約資產高達694.26億元，年內為客戶創造超額收益超7.45億元。中金公司積極探索“AI+買方投顧”服務模式，自主研發RITAS數字化平臺，線上理財累計AUM（資產管理規模）新增超百億元，并上線問答形態和智能體形態的投顧助手。招商證券推出營銷服務助手“招小顧”，年末財富管理AUM同比增長29%并創下歷史新高。華林證券的機構及算法類交易業務實現爆發式增長，機構交易量增幅達128%。

投資銀行數智化重構同樣成效顯著。廣發證券率先探索投行大模型“投行AI文曲星”，在業務承做方面聚焦申報材料撰寫與審核，覆蓋3000多個核查點，準確率提升30%。國投證券的投行業務智能工具將文檔處理效率提升數倍。國泰海通構建了基于大模型的投行全流程數智應用統一AI平臺“智鑒”。

另外，在托管與運營領域，中國銀河全新推出“云鼎”績效分析平臺，構建涵蓋“搜、讀、錄、算、寫、審”六大核心場景的智慧運營體系，2025年末托管與基金服務在線產品規模達2950.81億元，較上年末增長40.7%。

研究業務方面，招商證券打造“AI研究所”，一站式智能研究工作臺覆蓋了分析師生產的全流程。

此外，在辦公運營端，國投證券上線新企業門戶與數字印控平臺等系統，極大提升了協同效率；招商證券則打造了“托管007”數字員工以及“招小數”“招小聚”等通用辦公助手，為一線經營管理賦能提效。

共性難題待解

盡管AI技術在證券業務全鏈條的滲透已展現出強勁的驅動力，但在實際落地深水區，行業依然面臨著共性難題，需要保持理性的“冷思考”。

廣發證券相關負責人指出，大模型應用仍面臨兩大嚴峻挑戰。首當其沖的便是大模型的幻覺問題。在容錯率極低的金融場景中，應用大模型必須建立場景幻覺容忍度分級標準與容錯機制，運用約束性指令框架控制幻覺，科學管理大模型的能力邊界以確保輸出準確性。

其次是數據安全與合規要求。金融數據具備極高的敏感性，需建立多層安全保障；當前在文檔審核等環節，AI更多是充當輔助手段，仍需要建立人工復核機制以防范風險。

在全行業共同應對技術“痛點”的同時，不同體量券商的戰略路徑出現明顯分化。頭部券商憑借資源優勢，加快向新一代數智化券商演進，進行生態級、全方位的AI底層建設。然而，對于資源相對有限的中型券商而言，盲目跟風全面鋪開顯然并非明智之舉。華林證券表示，中小券商應聚焦垂直賽道、依托數智賦能實現差異化突圍。

國聯民生相關負責人表示，從行業趨勢看，AI向證券業務全鏈條滲透是明確方向。對中型券商來說，更合適的路徑不是簡單追求全面鋪開，而是按照統一底座、分層推進、逐步擴展的思路來做。中后臺輔助場景通常是較為基礎和穩妥的起點。

在他看來，這種路徑一方面能夠率先帶來提效降本，另一方面也有助于提升合規監控、運營審核等工作的覆蓋率和精細化水平，同時沉淀模型接入、知識管理、智能體應用開發框架等平臺。然后，在此基礎上，圍繞財富、投行、固收、研究、資管等公司優勢業務向前中臺延展，探索對客賦能和投資交易等更廣闊的場景。最終，AI應用的價值就不只是效率提升，還可能重塑業務流程，甚至孕育新的業務形態。這樣更符合公司作為中型券商的現實路徑。

值得一提的是，《中國證券業發展報告（2025）》指出，總體來看，證券行業數字化轉型已取得階段性成果，頭部機構通過戰略引領、資源整合和技術創新形成先發優勢。然而，行業整體仍面臨戰略執行力度不足、數據治理體系不完善、核心技術自主可控能力薄弱、生態協同效應未充分釋放等結構性矛盾。未來，證券公司應強化戰略執行力，完善數據治理框架，加大核心技術研發投入，深化產學研合作，持續推動行業標準落地，構建開放共享的數字化生態。