近日,海爾智家發布2025年年度報告,營收與利潤再創新高。同時,2025年度現金分紅比例55%,預計未來現金分紅比例也將穩步提高。天風證券發布研報認為,在行業整體承壓的背景下,海爾智家依然維持了高質量盈利,并通過持續加碼分紅與回購,切實提升股東回報。
天風證券分析認為,從市場表現看,海爾智家國內海外雙輪驅動成效顯著。海外,在美國需求疲軟、房地產低迷的環境中,美洲、歐洲、中東非等市場都實現了增長;國內,受國補邊際效應遞減影響,行業整體前高后低,但海爾智家卻實現了逆勢增長,卡薩帝收入保持雙位數增長,Leader統帥品牌更首次突破百億大關。
從業務表現來看,海爾智家暖通業務增長顯著,洗護、制冷、廚電等產業平穩增長。同時,海爾智家通過統倉TC與數字化轉型持續降本增效,盈利質量得以鞏固。
天風證券認為,海爾智家國內深化多品牌矩陣與套系化運營,海外強化本土制造與交付能力,在數字化降本增效和統倉TC的持續推進下,有望實現收入、利潤的穩健增長。
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