預(yù)期有變。。

開頭提個(gè)醒，本周五中午12:00，咱們一起在直播間聊一聊，大家可以點(diǎn)擊下方卡片先預(yù)約起來~

昨天晚上美股繼續(xù)反彈，納指已經(jīng)連漲10天了，直逼前高，這一輪風(fēng)偏反彈非常猛，背后最強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力還是AI，B計(jì)劃里拿著的海外科技體驗(yàn)還可以。

每一次市場風(fēng)偏起來的時(shí)候，大家都會(huì)看未來有機(jī)會(huì)的產(chǎn)業(yè)，AI現(xiàn)在的集群表現(xiàn)非常強(qiáng)，毫無疑問是市場最關(guān)注的焦點(diǎn)。但除了AI以外，我們?cè)谌祟愔骱降狸P(guān)注也比較多，商業(yè)航天和量子通信這幾天都有一些變化。

商業(yè)航天是我們關(guān)注比較多的方向，在市場風(fēng)偏還沒有起來的時(shí)候，我們發(fā)車參與了商業(yè)航天和軍貿(mào)相關(guān)的基金。商業(yè)航天海外最重要的變化就是看SpaceX，今年年中SpaceX上市毫無疑問是市場最關(guān)注的事情，SpaceX下一個(gè)節(jié)點(diǎn)是4月21日的analyst day，屆時(shí)可能會(huì)有更多的數(shù)據(jù)披露。

除了SpaceX以外，亞馬遜的重磅動(dòng)作也落地了，以115億美元的價(jià)格收購Globalstar全球星，補(bǔ)充自己在衛(wèi)星通信領(lǐng)域的能力，直接挑戰(zhàn)SpaceX的Starlink。

當(dāng)然補(bǔ)充了衛(wèi)星通信還是不夠的，更重要的是要把衛(wèi)星打到天上去。亞馬遜旗下的衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)Kuiper自2019年承諾部署3236顆衛(wèi)星，到目前為止只打上去了243顆，高頻發(fā)射能力相對(duì)還是比較弱，要追上SpaceX還有比較長的距離。

除了海外有變化，國內(nèi)這邊也在快速推進(jìn)。二季度藍(lán)箭和長征都有可回收試驗(yàn)，這次能否成功還不好說，不過已經(jīng)有人把路給走出來了，我們追上也只是時(shí)間問題。

量子昨天也有比較大的變化，英偉達(dá)發(fā)布了開源的量子AI模型Ising，用途主要是幫量子計(jì)算解決校準(zhǔn)和糾錯(cuò)這兩個(gè)事情。英偉達(dá)自身的反應(yīng)并不算特別激烈，但美股量子計(jì)算個(gè)股的彈性是非常大的，市場反映的是產(chǎn)業(yè)巨頭在給行業(yè)修路。

量子計(jì)算相對(duì)于當(dāng)前的經(jīng)典計(jì)算，上限提升比較大，所以市場對(duì)于量子計(jì)算的期待也是比較大的。量子技術(shù)當(dāng)前在加密和通信領(lǐng)域已經(jīng)廣泛使用起來了，但在大規(guī)模計(jì)算領(lǐng)域還需要等技術(shù)突破。

這兩條線在A股還是比較題材的，要在情緒低或者預(yù)期有比較多事件驅(qū)動(dòng)的時(shí)候參與，才會(huì)比較合適。商業(yè)航天是我們這一輪關(guān)注的方向，二季度還是有不少變化的，耐心等就好了。

另外今天醫(yī)藥方向問的人也比較多，昨天出了健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的相關(guān)政策，今天市場反應(yīng)比較強(qiáng)。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)確實(shí)已經(jīng)跌了大半年了，去年比較高的情緒已經(jīng)得到了充分消化。

醫(yī)藥我們核心關(guān)注的是恒生醫(yī)藥，除了醫(yī)藥巨頭以外，絕大部分優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新藥公司都在港股上市。產(chǎn)業(yè)層面，后天就要開AACR，下個(gè)月ASCO也是行業(yè)重磅會(huì)議，創(chuàng)新藥相關(guān)的進(jìn)展數(shù)據(jù)會(huì)在會(huì)上披露，如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)好，BD潮可能會(huì)再來一次。

市場連續(xù)反彈以后，今天出現(xiàn)一些震蕩也是正常的，并且今天開盤還是高開，按照A股的尿性，走成這樣也可以理解。馬上就要進(jìn)入4月下旬，上市公司會(huì)集體披露業(yè)績，一般來說，越晚披露的業(yè)績往往越一般。疊加4月下旬大伙都會(huì)提前休假，往后一段時(shí)間要有市場風(fēng)偏可能會(huì)下降的預(yù)期。

如果接下來風(fēng)偏下降，我們認(rèn)為依然是調(diào)整組合結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。在匯智里，現(xiàn)在紅利倉位是比較重的，后續(xù)我們會(huì)適時(shí)做一些優(yōu)化調(diào)整，黃金、鋼鐵和北證是我們后續(xù)會(huì)關(guān)注的方向。

黃金和鋼鐵的邏輯我們前面聊得比較多，這里我們就不多說了。北證是我們一直關(guān)注的彈性資產(chǎn)，之前表現(xiàn)肯定是低于預(yù)期了，但這幾天看下來有一些變化要注意。

一是北證重啟上市詢價(jià)機(jī)制，這標(biāo)志著市場化定價(jià)的回歸；二是北交所在4月10日發(fā)布了交易規(guī)則修訂征求意見稿，對(duì)交易規(guī)則有一定的優(yōu)化。

流動(dòng)性和市場化是非常重要的因子，北交所當(dāng)前似乎有改善的跡象了。北證50作為A股彈性最大的板塊還是值得看的，后續(xù)我們會(huì)找合適的機(jī)會(huì)，大家在車上跟著就好。

1、哈佛最新研究：用AI大型語言模型看病，80%的初步診斷都是錯(cuò)的。用AI看病有一個(gè)比較大的問題，大家很難精準(zhǔn)描述清楚自己的情況，AI也就沒有辦法給出比較好的診斷。雖然說直接把檢測報(bào)告給AI能提升診斷率，但是從經(jīng)驗(yàn)層面看，還是得專業(yè)的醫(yī)生來把關(guān)。

現(xiàn)在AI確實(shí)能做很多東西了，但會(huì)有誤導(dǎo)和信息繭房的問題，大家在用AI的時(shí)候也得注意一下。

2、輪胎行業(yè)掀起漲價(jià)潮，多家企業(yè)宣布產(chǎn)品最高提價(jià)5%。原油價(jià)格上漲確實(shí)給各行業(yè)都帶來了影響，在接下來的1~2個(gè)月我們會(huì)看到各類產(chǎn)品漲價(jià)，但這些漲價(jià)對(duì)于上市公司來說能否完全對(duì)沖還得再觀察，畢竟終端價(jià)格漲得太猛，下游的需求是接受不了的。

3、美國與伊朗已就延長停火達(dá)成“原則性協(xié)議”。很明顯，懂王現(xiàn)在后續(xù)的關(guān)注點(diǎn)要回到國內(nèi)的中期選舉上，所以外部的事情會(huì)盡快平息，美伊沖突后續(xù)對(duì)市場的影響也會(huì)逐步變小，這塊就作為一個(gè)常態(tài)化處理就好，以后不用再過多考慮。

4、特斯拉上海工廠或?qū)⒂糜谏a(chǎn)人形機(jī)器人。人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)鏈大多都在中國，所以把最后的組裝放在上海工廠也是理所應(yīng)當(dāng)?shù)模⑶抑袊圃鞓I(yè)整體效率非常高，經(jīng)濟(jì)性上也是最好的選擇。但最重要的是要打開需求市場，這得看接下來特斯拉在業(yè)績會(huì)上披露的進(jìn)展了。