反彈行情要結束了嗎？兩段歷史走勢告訴你答案——道達投資手記

今天，A股三大指數走勢分化，上證指數震蕩整理，深證成指與創業板指高開低走。

截至收盤，上證指數上漲0.01%，深證成指、創業板指數分別下跌0.97%、1.22%。市場成交額較昨日小幅放量327億元。

上漲個股、下跌個股的數量分別為1841只、3541只，個股漲跌幅的中位數為下跌0.65%。

昨天達哥提到，要重點關注3月上旬雙底4050點附近的壓力位。結果今天剛好沖到4050點就遇阻回落。

那么，接下來大盤將如何運行？

達哥談一下自己觀察到的幾大現象。

第一，3月上旬雙底4050點附近的壓力是非常明顯的，不然今天也不會遇阻回落了。

第二，最近一年，上證指數在一波顯著調整之后，其反彈都會在最上方的均線附近遇阻，并展開橫盤震蕩或震蕩回調幾個交易日。

一次發生在2025年4月，4月7日大跌后，上證指數震蕩盤升，于4月24日沖到30日、60日、120日均線附近，隨后橫盤震蕩了4個交易日。另一次發生在2025年12月，上證指數12月8日沖到最上方的30日均線附近，隨后展開了6個交易日的震蕩回調。

當前，上證指數上方面臨60日均線的壓力。

第三，上證指數30分鐘級別出現了二次頂背離的現象。

第四，上證指數本輪反彈期間出現了幾次隔日向上跳空，3月25日、4月1日、4月10日以及今天的跳空缺口均被回補，目前還有4月8日、4月14日的兩個缺口還未被回補。

缺口是否回補，要看行情及所處位置。當前，市場并不處于明顯的上升期或主升浪，這意味著上述兩個未被回補的缺口會有回補的較大可能性。

第五，今天防御板塊走強，包括銀行、醫藥、釀酒等。

綜上，大盤明天開始震蕩回調是大概率事件，但由于反彈周期未盡，回調空間可能不會太大。一般而言，昨天的跳空缺口會有回補的需求。

板塊方面，近期行情的兩條主線AI硬件、鋰電均展開調整。

鋰電板塊的回調與消息面可能有關。

據央視新聞，美國福克斯新聞記者瑪麗亞·巴蒂羅莫14日在社交平臺發布視頻稱，她剛剛對特朗普進行了采訪。巴蒂羅莫表示，特朗普稱美國對伊朗的戰爭已經“結束”。

這個消息降低了鋰電、儲能等電力相關板塊的短期情緒。

本輪的鋰電行情，一個邏輯是能源安全，受中東局勢影響較大。因此，相比AI硬件而言，鋰電的邏輯硬度明顯要弱得多。

AI硬件方面，今天主要是受中際旭創的走勢影響。

昨天，中際旭創宣布將提前披露一季報，提升了市場對AI硬件的短期預期。

不過，“碳基生物”終究敵不過“硅基生物”，AI硬件早盤沖高后便震蕩回落，在跌破分時均價后，不少個股股價不斷走低，且難以摸到分時均價。這是典型的量化行為。

那么，這是否意味著AI硬件會展開一輪調整呢？

就走勢來看，通信設備板塊指數上周三跳空突破，至今才6個交易日，行情結束的可能性較低。

回顧2025年11月-2026年1月的商業航天行情可以發現，從12月5日商業航天板塊指數突破開始，共上升了7個交易日，回調兩個交易日之后便再續升勢。

因此，盡管AI硬件短期可能會有獲利盤兌現的需求，但達哥認為不用過于擔心。

從本輪AI硬件的行情來看，盡管有業績驗證、產業邏輯等驅動，但不可否認的是，一些個股出現了明顯的趨勢投機現象。如今出現短期的獲利盤兌現現象，有利于行情的拓展。

此外，從燃氣輪機、電子布等分支板塊的行情來看，上漲三四天之后，基本都迎來了回調。這要求我們在主線內部輪動中注意節奏。

事件方面，谷歌云大會將于4月22日舉行。在此之前，AI硬件的行情會比較活躍。

最后，達哥作一個總結：多個跡象顯示，大盤短期有震蕩橫盤或震蕩回調的需求。主線內部輪動、漲跌連續性、量化因素等，要求我們在操作上要注意節奏，盡量不要追漲，尤其是連續大幅上漲三四天的板塊個股。

板塊方面，繼續關注AI硬件、鋰電等主線板塊，同時也可以關注商業航天、創新藥等具有行情穿插性質的板塊。

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（張道達）

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