AI算力爆發(fā)千倍增長(zhǎng)，港股硬科技迎來(lái)配置期？

2024年初,中國(guó)日均詞元（Token）調(diào)用量為1000億，至2025年底已飆升至100萬(wàn)億，2026年3月更突破140萬(wàn)億，兩年增長(zhǎng)超千倍。

圖1：中國(guó)日均詞元（Token）調(diào)用量增長(zhǎng)情況（單位：億）

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家數(shù)據(jù)局，截至：2026.3.31

Token（詞元）消耗量激增意味著AI正從技術(shù)驗(yàn)證全面邁入規(guī)模化應(yīng)用。而在AI的長(zhǎng)周期里，硬件的確定性相對(duì)較高，2026年的科技投資賽道開(kāi)始逐步聚焦“硬核價(jià)值”。

在此趨勢(shì)下，港股匯聚了國(guó)內(nèi)頭部AI硬科技企業(yè)或?qū)⒊蔀橥顿Y焦點(diǎn)，我們?cè)撊绾伟盐諜C(jī)遇？

港股硬科技為何成為投資焦點(diǎn)？

1.進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期

港股硬科技2025年年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)52只成份股中41家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，其中12家更是實(shí)現(xiàn)100%以上翻倍增長(zhǎng)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：上市公司2025年報(bào)）

2.國(guó)產(chǎn)替代加速

港股市場(chǎng)聚集了多家內(nèi)地領(lǐng)先的半導(dǎo)體與AI芯片龍頭企業(yè)，有望在本輪國(guó)產(chǎn)替代浪潮中持續(xù)受益。中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）的數(shù)據(jù)，2026年2月中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為236億美元，同比增長(zhǎng)57.4%，連續(xù)28個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%。

圖2：2015-2026年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額情況

資料來(lái)源：SIA、中原證券研究所，截至：2026.2.28

國(guó)產(chǎn)AI芯片也持續(xù)突破，根據(jù)Trendforce預(yù)測(cè)，2026年國(guó)產(chǎn)AI芯片在國(guó)內(nèi)高端AI芯片市場(chǎng)的供應(yīng)份額將達(dá)到70%。

圖3：2026年中國(guó)高端AI芯片市場(chǎng)供應(yīng)份額

數(shù)據(jù)來(lái)源：Trendforce、山西證券研究所，截至：2026.4.13

3.資本加大配置力度

2026年開(kāi)年，A股企業(yè)赴港上市掀起熱潮。今年一季度港股市場(chǎng)當(dāng)中40家企業(yè)完成IPO，募資近1100億港元，同比激增489%，創(chuàng)2021年以來(lái)新高。據(jù)介紹，赴港上市的公司類型，正在從傳統(tǒng)行業(yè)逐步轉(zhuǎn)向硬科技領(lǐng)域。（資料來(lái)源：央視財(cái)經(jīng)，截至：2026.3.31）

此外，伴隨中國(guó)硬科技企業(yè)密集上市，國(guó)際資本對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的關(guān)注度也正在快速升溫。2026年一季度，港股新股基石投資總額達(dá)456.75億港元，較去年同期增長(zhǎng)超7倍。從“觀望”到“配置”，中國(guó)硬科技的投資價(jià)值正在被全球資本重新定義。（資料來(lái)源：央視財(cái)經(jīng)，截至：2026.3.31）

如何把握港股硬科技機(jī)遇？

對(duì)于普通投資者而言，直接投資港股硬科技個(gè)股可能會(huì)面臨研究門檻高、跨境交易復(fù)雜等挑戰(zhàn)，借道指數(shù)基金布局，或許是更高效的選擇。

華安有一只聚焦港股硬科技的被動(dòng)指數(shù)型基金產(chǎn)品華安中證港股通信息技術(shù)綜合ETF（513243）即將發(fā)行，大家不妨關(guān)注一下。

1.精準(zhǔn)跟蹤硬科技主線

指數(shù)覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，重倉(cāng)港股“半導(dǎo)體+電子+計(jì)算機(jī)”三大核心領(lǐng)域，半導(dǎo)體權(quán)重占比27.5%，充分體現(xiàn)硬科技屬性。

圖4：中證港股通信息技術(shù)指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布（申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至：2026.4.13

2.全球視野與本土優(yōu)勢(shì)結(jié)合

通過(guò)港股通機(jī)制，該ETF可投資一批未在A股上市的科技獨(dú)角獸，如全球領(lǐng)先的AI算力提供商、光模塊龍頭等。這些企業(yè)或在全球市場(chǎng)份額領(lǐng)先，或掌握核心技術(shù)專利，為投資者提供差異化配置選擇。

3.估值處于低位

截至2026年4月13日，中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)市盈率為32.39倍，處于近10年44.67%的分位點(diǎn)，低于中位數(shù)34.34倍，具備一定性價(jià)比。(數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至：2026.4.13)

在 AI 算力爆發(fā)與國(guó)產(chǎn)替代的雙重浪潮下，港股硬科技板塊配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。大家可以關(guān)注一下華安4月15日開(kāi)始發(fā)行的港股通信息技術(shù)ETF華安（513243），產(chǎn)品跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)，充分把握“硬科技”機(jī)遇。

基金費(fèi)用說(shuō)明:認(rèn)購(gòu)費(fèi)率(S代表份額):S<100萬(wàn)份0.30%:S≥100萬(wàn)份.每筆500元，管理費(fèi)率:0.50%/年,托管費(fèi)率:0.10%/年。基金管理人網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)時(shí)不收取費(fèi)用。投資者在申購(gòu)/贖回基金份額時(shí)，申購(gòu)代理券商可按照不超過(guò)0.3%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，贖回代理券商可按照不超過(guò)0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機(jī)構(gòu)等收取的相關(guān)費(fèi)用。風(fēng)險(xiǎn)提示：本基金屬于股票型基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的基金品種，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股。本基金預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金與混合型基，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。本基金為指數(shù)基金,投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份股停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)。本基金參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制下港股通相關(guān)業(yè)務(wù)，基金資產(chǎn)投資于港股，會(huì)面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境，投資標(biāo)的，市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀本基金的基金合同、招募說(shuō)明書等基金法律文件。