小米改款熱度下降，吉利穩(wěn)住第二，國產(chǎn)新能源等待新一輪爆發(fā)

34分鐘內(nèi)鎖單量突破1.5萬臺，這是小米新一代Su7的成績。

小米毫無疑問還是十分能打，但跟過去的自己比，已經(jīng)下滑。

回到2024年初代SU7上市，27分鐘大定5萬臺。

一場發(fā)布會鎖定一年的產(chǎn)能，這樣的盛況已經(jīng)不復(fù)存在。

曾經(jīng)紅得發(fā)紫的小米，回到同一起跑線。

3月，隨著車輛購置稅減免政策落地，國際環(huán)境變遷，國產(chǎn)新能源啟動新一年的增長。

Part.

01

靜待新一輪爆發(fā)

第一季度往往是新能源汽車的淡季。

結(jié)束了年終促銷，市場處在以舊換新政策、購置稅減免政策尚未全面出臺的空窗期，多數(shù)車主處于觀望狀態(tài)，因此1月、2月廠商銷量往往并不理想。

這個階段也是庫存壓力升高的階段。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2月乘用車零售量為104.3萬輛，據(jù)此測算2月底經(jīng)銷商總庫存量約200萬輛，庫存壓力上升。特斯拉一季度交付量35.8萬，然而，產(chǎn)量超過40.8萬，庫存高達5萬。

3月，相關(guān)政策陸續(xù)落地。中國內(nèi)地各省份均已出臺2026年汽車“國補”的配套細則。工信部也在陸續(xù)發(fā)布減免車輛購置稅新能源汽車車型目錄。

新能源車企開始爬坡，庫存壓力有望緩解。

目前公布銷量的14家車企，銷量中位數(shù)為39661臺，環(huán)比大幅增長91%，同比增長12%。不過，廠商的整體銷量出現(xiàn)了一定程度的下滑，62917臺銷量同比下滑了13%。這可能與頭部車企的表現(xiàn)有關(guān)。

3月，頭部車企的增長情況都不算積極。比亞迪下滑19.2%。上汽新能源銷量下滑10%，吉利、長安、奇瑞只是個位數(shù)增長。

即便有所放緩，車企第二梯隊的位次已經(jīng)基本穩(wěn)定。吉利、上汽、長安、奇瑞在銷量上穩(wěn)定領(lǐng)先其他車企。

腰部的競爭依然非常焦灼，位次波動非常劇烈，去年一度跌至倒數(shù)的蔚來和理想，迅速躥升到中游。

中國車企與特斯拉等外企的競爭依然在繼續(xù)，尚未達到全面反超的程度。一季度，特斯拉銷量升至第三，僅低于比亞迪和吉利新能源。如果只看純電，特斯拉反超比亞迪，繼續(xù)成為全球純電銷冠。

不過，隨著二季度拉開帷幕，中國廠商仍然會繼續(xù)趕超特斯拉。

一個關(guān)鍵利好在于，美伊沖突使得全球油價上漲，一季度進一步讓國人感受到電車的價值，這是一場非常直接的市場培育，純電車型在接下來有望得到利好。

Part.

02

暫無品牌創(chuàng)新高

3月仍然是一個爬坡的階段，因此，車企銷量并不好看。

環(huán)比增長、同比下滑是品牌銷量的主要特點。

公布具體銷量的品牌一共27個，全部實現(xiàn)了環(huán)比增長，但出現(xiàn)同比增長的車企只有15個。月銷過萬的品牌有16個。增長仍然是主趨勢，但高潮時還沒有到來。

只有比亞迪的王朝、海洋系列月銷量突破10萬臺。吉利銀河已經(jīng)穩(wěn)定成長為比亞迪的挑戰(zhàn)者，在一季度的平均銷量接近8萬臺，繼續(xù)拉近與比亞迪的差距。不過這三個品牌同比都出現(xiàn)了兩位數(shù)下滑。

3月沒有任何品牌銷量創(chuàng)造新高，這同樣意味著，經(jīng)歷了去年的狂奔，車企需要時間消化。

2026年，有11家車企或旗下品牌公布了銷量目標。其中最為激進的當(dāng)屬零跑，直接將銷量目標提高到100萬臺，是新勢力中第一家將銷量定到百萬的車企。

其他新勢力基本回到同一起跑線，蔚小理的銷量目標落在50-60萬臺區(qū)間。

傳統(tǒng)車企普遍將銷量定到百萬級，比亞迪是最大的新能源車企，全年目標定到530萬臺，吉利則跨越200萬大關(guān)，將目標定到222萬臺。

一季度的傳統(tǒng)淡季，廠商指標完成進度往往比較慢。目前，吉利及旗下新能源品牌進度較為積極，極氪完成了26%，銀河完成了24%，領(lǐng)克完成了20%。

零跑所定指標相對較高，雖然銷量表現(xiàn)亮眼，但只完成了11%；小鵬則由于一季度表現(xiàn)低迷，同樣只完成了目標的11%。

不過一切乾坤未定，特別是下半年，將是廠商提速的關(guān)鍵階段。

Part.

03

出海：按下加速鍵

海外市場已經(jīng)逐漸成為中國車企的必爭之地。

乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年中國汽車實現(xiàn)出口832萬輛，同比2024年全年增速30%。2026年1-2月中國汽車實現(xiàn)出口155萬輛，同比2025年同期增速61%。其中，新能源出口67萬臺，同比增88%，表現(xiàn)強勢。

整個2025年，全球銷量前20名的汽車制造商排行榜中，中國共有6家車企上榜。這還只是以中國市場為主的情況下實現(xiàn)的成績。

2026年，大概率將是車企在海外開花結(jié)果的一年。

3月，車企海外銷量全面邁上10萬臺的門檻。

奇瑞單月出口146115臺，同比飆升72%，刷新中國汽車品牌單月出口紀錄。

比亞迪海外銷量近12萬臺，連續(xù)5個月銷量突破10萬臺。

長安單月出口首次沖破10萬大關(guān)，刷新歷史新高。

上汽同樣表現(xiàn)亮眼，銷量突破12萬，創(chuàng)造歷史新高。

此外，吉利3月出口超8萬輛創(chuàng)新高，10萬臺的目標近在眼前。

今年1月，比亞迪曾宣布，2026年出口目標為130萬輛，同比增幅約24%。以比亞迪的目標為窗口，可以看到，在2026年，可能會有5家車企海外銷量突破百萬，全面出海的熱潮已經(jīng)襲來。

3月，車企出口的動作依然不斷，特別是新勢力，有意加快了海外布局。

零跑汽車的歐洲創(chuàng)新中心在德國慕尼黑正式開業(yè)，這是其在海外設(shè)立的首個創(chuàng)新中心。全球化戰(zhàn)略車型B10在緬甸SKD工廠正式下線。全球化新車型A10將登陸近40個國家和地區(qū)。

極氪在德國完成首批用戶交付，已布局歐洲10多個國家，下一步將拓展至法國。

小鵬于3月25日發(fā)布了“領(lǐng)航拉美智行三年戰(zhàn)略”，全面在拉美開啟擴張。目前公司已經(jīng)進入墨西哥市場，并發(fā)布了全球車型小鵬G6和小鵬G9。

3月1日，小米發(fā)布了旗下首款概念超跑XiaomiVision Gran Turismo，也在悄悄為未來海外布局埋下伏筆。

可以預(yù)見，海外市場注定將是車企下一步爭奪的焦點，也將是車企增量的重要來源。

Part.

04

智能網(wǎng)聯(lián)新趨勢

新能源的“新”不只是能源層面，還有智能化方面。

現(xiàn)階段，隨著AI大模型深度融合，智能化已經(jīng)成為車企發(fā)展的確定方向。3月，智能網(wǎng)聯(lián)汽車商業(yè)化運營已經(jīng)提上日程。

“智能網(wǎng)聯(lián)汽車”和“復(fù)雜道路智能駕駛”系列團體標準正式發(fā)布，加速共性關(guān)鍵技術(shù)轉(zhuǎn)化與應(yīng)用。

北京已在全國率先啟動智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車商業(yè)保險產(chǎn)品開發(fā)應(yīng)用。

深圳市發(fā)展改革委發(fā)布《深圳市2026年優(yōu)化市場化營商環(huán)境工作方案》，方案提出，加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車商業(yè)化運營。

車企方面，阿里AI助手千問被接入紅旗汽車智能座艙，即將首發(fā)搭載于紅旗HS6 PHEV。這是通用AI助手首次以完整形態(tài)進入車載場景。

上汽旗下智己汽車發(fā)布AI超級智能體“IM Ultra Agent”，同樣搭載了千問大模型。首發(fā)搭載的車型為智己LS8，目前已經(jīng)開啟預(yù)售。

隨著AI技術(shù)能力的提升，智能座艙、智能駕駛都在呈現(xiàn)新的變數(shù)。主打“智能”“智駕”的品牌，可能會隨著更多車企接入AI大模型而遭遇沖擊。

Part.

05

新車發(fā)布大月

3月，車企都在為即將到來的車展做足準備，這也是車企發(fā)布新車的大月份。

最熱門的車型當(dāng)屬小米Su 7改款，包含標準版、Pro版、Max版三款車型，售價區(qū)間為21.99萬元至30.39萬元，較兩年前上市的初代車型均上漲4000元。除此之外，小米SU7 Ultra新增暮光玫瑰車漆，選配價11000元。

鴻蒙智行方面，旗下“五界”也在陸續(xù)發(fā)布新車。3月23日，智界R7/新S7在發(fā)布會后開啟全國交付。

廣汽與華為合作的全新汽車品牌“啟境”正式發(fā)布，品牌首款車型啟境 GT7即將迎來首秀，啟境 GT7 定位為智能獵裝車型，將搭載十大智能技術(shù)。

除了啟境，廣汽旗下品牌也發(fā)布了多款車型。廣汽埃安宣布為AION i60車系新增一款入門級配置——增程210馬到成功版，定位為緊湊型SUV，官方價10.28萬元。

純電中大型轎車鉑智7開啟預(yù)售，預(yù)售價為17.98萬元起。

另一個聯(lián)合造車的品牌小鵬與大眾聯(lián)合開發(fā)車型下線。大眾汽車品牌首款全時互聯(lián)全尺寸純電SUV與眾08投產(chǎn)。這是大眾汽車與小鵬汽車首款聯(lián)合開發(fā)的車型，從啟動到量產(chǎn)，僅用24個月。

此外，大眾ID. ERA 9X正式開啟預(yù)售，預(yù)售價區(qū)間為32.98萬至37.98萬元。

小鵬G6超級增程版車型上市，新車共推出3個版本車型，售價為18.68萬~20.68萬元。新車CLTC總續(xù)航為1704公里，純電續(xù)航為430公里。

此外，比亞迪方程豹鈦3閃充版車型上市，上市價格15.38萬-16.98萬元。

吉利旗下極氪8X車型開啟預(yù)售，預(yù)售價37.68萬元起。

零跑發(fā)布A平臺首款全球化車型A10，搭載激光雷達和車位到車位領(lǐng)航輔助駕駛等配置。新車推出403公里、505公里兩種續(xù)航共4個版本，上市指導(dǎo)價6.58萬-8.68萬元。

奇瑞新款QQ3純電轎車上市，共提供四款版型，限時價58900元起，較此前公布的預(yù)售價均下調(diào)至少1萬元。

當(dāng)前階段，全年幾乎每個月份都會有旗艦車型發(fā)布，廠商已經(jīng)處于常態(tài)化競爭階段。

Part.

06

零跑激進，理想執(zhí)著

2025年的最后一個季度，蔚來、小鵬、理想、零跑全部實現(xiàn)盈利，這是歷史上首次，四家新勢力車企都已經(jīng)進入正向運轉(zhuǎn)軌道。

雖然四家車企都在盈利，但各自發(fā)展仍然呈現(xiàn)很微妙的變化。

零跑已經(jīng)超越蔚小理，前三個月，零跑一直都是新勢力的銷量冠軍。

零跑的策略并不算復(fù)雜，就是極致的性價比。以A10為例，在這款不到10萬的車型上，零跑搭載了激光雷達，還提供車位到車位領(lǐng)航輔助駕駛，繼續(xù)強化性價比路線。

銷量給了零跑更大的信心，4月，零跑還將推出Lafa5 Ultra版以及D19兩款車型，完善高端價格布局。

按照零跑對2026年激進的銷量目標，這一年零跑可能將會遠遠甩開另外三家新勢力。

在經(jīng)歷了掙扎的2025年后，理想依然執(zhí)著地選擇高端。競爭慘烈的當(dāng)下，這樣的選擇要承受巨大的沖擊，今年開年，理想呈現(xiàn)了不錯的發(fā)展跡象。

3月理想來到新勢力銷量第二，純電車型i6，成為新的支撐。銷量報告中提到，i6的交付量持續(xù)攀升，在3月超過2.4萬輛。

i6的戰(zhàn)略意義巨大，意味著理想在純電和增程兩個賽道都站穩(wěn)了腳跟。特別是，理想并不參與降價的情況下，展現(xiàn)了非常強勢的品牌號召力。

不過，當(dāng)前理想正在產(chǎn)生戰(zhàn)略偏移。從李想個人微博來看，AI與具身智能已經(jīng)成為理想汽車著重發(fā)力的方向，李想本人希望以此“創(chuàng)造體驗代差，打造一輛真正懂你的、有生命力的車。”按照李想的計劃，理想L9 Livis將呈現(xiàn)這種所謂的體驗代差。

雖然第一季度理想進展積極，但從2026年目標看，理想仍然沒回到2024年的絕對領(lǐng)先地位，壓力依然在。

Part.

07

蔚來起勢，小鵬搖擺

相比于理想和零跑，蔚來和小鵬則更為掙扎。需要維持高價格段，卻又為了銷量不得不推出低價品牌。

蔚來的策略在3月效果顯著。

樂道和螢火蟲分別交付6877、6119臺，助力總銷量達到35486臺。這兩個品牌將蔚來的價格段位打到10-20萬和10萬以下。目前正在成為蔚來新的支撐。

值得注意的是，蔚來的降價策略并不只限于做低價品牌，而是全系列的戰(zhàn)略貫徹。去年8月，蔚來對ES8降價。今年4月，ES9以52.8萬起售價搭配10萬元降價策略。蔚來顯然已經(jīng)清楚地感知到降價的直觀效果。

去年以來，李斌對外發(fā)言更加強調(diào)“活下來”，強調(diào)盈利，蔚來變得更加務(wù)實，其銷量有望更有動力。

小鵬在一季度則稍顯掙扎。3月交付新車27415臺，并不算低，但是逆水行舟，小鵬的表現(xiàn)已經(jīng)位居幾家新勢力的吊車尾。

在戰(zhàn)略上，小鵬顯得非常搖擺。4月1日，公司的中文名從“小鵬汽車”變更為“小鵬集團”。戰(zhàn)略上，小鵬不再只聚焦汽車這一個賽道，而是向著AI、具身智能、低空飛行等方向全面延伸。

3月23日，小鵬成立Robotaxi業(yè)務(wù)部，統(tǒng)籌Robotaxi產(chǎn)品定義、項目集成、研發(fā)測試及運營工作。

資源的分散，對小鵬汽車而言并不是積極的因素，這些賽道能否承載起新的增長點，存在很大的未知。

Part.

08

華為缺席，小米降溫

作為消費電子產(chǎn)業(yè)極具影響力的企業(yè)，華為與小米的造車始終不缺少聚光燈。不過今年一季度，兩家車企都處在沉寂狀態(tài)。

為了新款Su 7，小米很早就停售了老款Su 7，這使得小米交付量表現(xiàn)不佳，3月只有2萬多臺。從品牌的角度，小米的這個做法是非常成功的過渡之策。防止新車發(fā)布前夕買到舊款車型的車主權(quán)益受損。

考慮到小米此前屢次遭遇安全問題質(zhì)疑，理想、極氪等車企的前車之鑒，這樣的絲滑過渡，有助于保護品牌，為后期贏得口碑。

不過，新款Su 7并沒有復(fù)刻舊款的奇跡。34分鐘內(nèi)鎖單量突破1.5萬臺，已經(jīng)低于初代，后者27分鐘大定5萬臺、24小時大定88898臺。

這并不讓人意外，初代已經(jīng)吸引了主要的小米鐵粉，回歸理性周期是行業(yè)自然規(guī)律。在進入同一競爭領(lǐng)域，小米真正的挑戰(zhàn)才正式到來。

華為旗下鴻蒙智行本月沒有公布銷量，猜測可能是銷量表現(xiàn)并不積極。這一點從其他廠商公布的數(shù)據(jù)可以側(cè)面推測出。

奇瑞與鴻蒙合作的智界，3月銷量2579臺，前三季度總計銷量8030臺，甚至不如去年四季度的一個月銷量。

賽力斯公布的數(shù)據(jù)顯示，其3月銷量20234臺，雖然同比有所增長，但是與去年下半年的巔峰有不小下滑。

兩個車型是當(dāng)前鴻蒙智行銷售的主力。一季度的表現(xiàn)較為低迷，大概率導(dǎo)致鴻蒙智行整體銷量的低迷。

Part.

09

飽和式攻擊

傳統(tǒng)車企中，除了一騎絕塵的比亞迪，其他車企呈現(xiàn)明顯兩極分化的狀態(tài)。

一個基本的大趨勢是，傳統(tǒng)車企對市場是飽和式攻擊。高端、主流、走量，都要有產(chǎn)品線布局，也都要有強支撐。于是就產(chǎn)生了兩種結(jié)果：節(jié)節(jié)攀升和持續(xù)失守。

吉利、長安、上汽、奇瑞是節(jié)節(jié)攀升的代表。

比亞迪有“仰望+騰勢、方程豹+海洋、王朝”。

上汽是“自主陣營（智己+榮威+五菱）+合資（上汽大眾+別克+尚界）”的綜合模式。

奇瑞則是“奇瑞+星途+捷途+iCAR”四大品牌全面新能源化。

長安是“啟源+深藍+阿維塔”格局，啟源守住10-15萬基本盤，深藍卡位15-25萬，阿維塔沖擊25萬以上高端智能賽道。

不過，上汽、奇瑞、長安在高端品牌線都面臨挑戰(zhàn)。上汽智己3月銷量7187臺，長安阿維塔5143臺，仍然缺少足夠的市場號召力。

吉利是目前走得最穩(wěn)健的車企。其格局主要“極氪+領(lǐng)克+銀河”，銀河穩(wěn)住基本盤，領(lǐng)克卡位中端，極氪進軍高端。一季度，銀河表現(xiàn)極為穩(wěn)定，平均月銷接近8萬，已經(jīng)是比亞迪王朝、海洋之下最強勢的品牌，牢牢穩(wěn)住了基本盤。

領(lǐng)克平均月銷2.7萬臺，雖然沒有出現(xiàn)大幅增長，但始終穩(wěn)定貢獻銷量。

極氪在經(jīng)歷了前幾年的掙扎后，最近兩個季度已經(jīng)愈發(fā)強勢。一季度平均銷量2.6萬臺，幾乎與去年四季度持平。

極氪在過往多次出現(xiàn)過背刺老車主的情況，或許也是從這一系列問題中吸取了教訓(xùn)，極氪提前2個月甚至1個季度發(fā)布產(chǎn)品改款預(yù)告，同時對老款車型也給予積極政策。在高端車型的打造上，極氪逐漸猜準了市場，9X月交付超過萬輛，8X在38分鐘訂單破萬，不到48小時訂單突破3萬。

吉利的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變得更加穩(wěn)健，新能源銷量已經(jīng)連續(xù)4個月銷量穩(wěn)居第二，增長動能充足。

吉利公布了2030關(guān)鍵指標，實現(xiàn)全球總銷量突破650萬輛（乘用車+商用車），其中新能源銷量占比約75%，也就是487萬輛，而比亞迪2026年銷量目標為500萬輛，兩家車企的銷量正在變得越來越接近。

按照吉利的規(guī)劃，這家車企可能是未來比亞迪的強勁對手。

Part.

10

掙扎的長城、北汽、廣汽

相比吉利、上汽、奇瑞、長安等強勢車企，長城、北汽、廣汽便是持續(xù)掙扎。

北汽方面，合資品牌錯過了新能源轉(zhuǎn)型機遇期，奔馳EQ系列電動車型未能抓住豪華電動車風(fēng)口，北京現(xiàn)代布局滯緩。自主品牌方面，北汽藍谷一季度平均銷量不足萬臺，局面仍然沒有打開。

廣汽旗下昊鉑埃安表現(xiàn)稍好，但是品牌調(diào)性仍然沒有有效提升，一季度平均銷量只有2.5萬臺，很難起到有效支撐作用。

廣汽與北汽都選擇了與華為合作，北汽合作的享界承載著北汽高端夢，廣汽則與華為聯(lián)合打造啟境，3月，啟動召開品牌發(fā)布會，新車啟境GT7將于6月上市交付。

長城同樣是節(jié)節(jié)敗退。主打女性市場的歐拉品牌持續(xù)戰(zhàn)略收縮，一季度平均月銷不足2000臺。

魏牌頻繁換帥與戰(zhàn)略搖擺，高端定位不夠清晰。一季度平均銷量只有7080臺。3月，魏牌V9X新車廣告，涉嫌抄襲路虎攬勝運動版廣告創(chuàng)意，創(chuàng)始人魏建軍不得不出面致歉。

主品牌哈弗的新能源轉(zhuǎn)型緩慢，主要價格帶，長城持續(xù)失守，導(dǎo)致其新能源在一季度平均銷量只有1.75萬臺。

對于長城、北汽、廣汽，面對的議題會更多，從高端突破，到主流市場競爭，到基本盤打造，挑戰(zhàn)巨大。

何小鵬在近期接受采訪時直言，“汽車不是一門好生意”，這句話充分展現(xiàn)了汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)前競爭的慘烈與艱難。國內(nèi)競爭的同時，中國車企也在迎來前所未有的機遇，從去年下半年至今，車企大航海時代已經(jīng)到來，慘烈的競爭局面正在悄然改變，車企未來的主題并非只有內(nèi)卷。