埃泰克曾兼并儀表廠設(shè)立子公司 間接股東的企業(yè)拍下地塊開(kāi)發(fā)樓盤(pán)

《金證研》南方資本中心 望山*BR&*DL/作者西洲 映蔚/風(fēng)控

汽車(chē)工業(yè)被譽(yù)為“現(xiàn)代工業(yè)皇冠上的明珠”。觀國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)，奇瑞汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奇瑞汽車(chē)”）連續(xù)22年位居自主品牌乘用車(chē)出口量第一。2002年起，奇瑞汽車(chē)創(chuàng)新采用“招商引智”模式，定向吸引海內(nèi)外頭部汽車(chē)企業(yè)中具備豐富研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的工程師團(tuán)隊(duì)赴蕪湖創(chuàng)業(yè)。其中，此次上市的蕪湖埃泰克汽車(chē)電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“埃泰克”）超五成收入來(lái)自奇瑞汽車(chē)。

不僅如此，埃泰克被問(wèn)詢關(guān)于實(shí)控人的問(wèn)題，其被要求說(shuō)明實(shí)控人認(rèn)定是否準(zhǔn)確，奇瑞系股東是否為其實(shí)際控制人或?qū)嵖厝艘恢滦袆?dòng)人。截至發(fā)行前，奇瑞汽車(chē)的董事長(zhǎng)尹同躍，間接持有埃泰克的股份。回溯歷史，埃泰克旗下一家注銷于2022年12月的子公司，系通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)企儀表廠后成立。2014年，安徽卓瑞地產(chǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“卓瑞地產(chǎn)”）的子公司蕪湖華瑞地產(chǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華瑞地產(chǎn)”）通過(guò)拍賣(mài)取得儀表廠地塊，后在該地塊開(kāi)發(fā)樓盤(pán)，彼時(shí)奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)尹同躍，同時(shí)間接持股埃泰克與卓瑞地產(chǎn)。

1.1 卓瑞地產(chǎn)多年來(lái)由奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)尹同躍持股超20%，尹同躍現(xiàn)為埃泰克的間接股東

據(jù)埃泰克簽署日為2026年3月27日的招股意向書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“2026年3月27日招股書(shū)”），截至簽署日，奇瑞汽車(chē)為埃泰克第一大直接持股的股東，對(duì)埃泰克持股比例為14.99%。

據(jù)埃泰克簽署日為2025年10月15日的首輪問(wèn)詢回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“2025年10月15日首輪問(wèn)詢回復(fù)”），埃泰克表示，奇瑞汽車(chē)先后推動(dòng)設(shè)立了埃泰克等5家汽車(chē)零部件企業(yè)，該等企業(yè)在設(shè)立期初，均由奇瑞系股東控制，后續(xù)控制權(quán)轉(zhuǎn)移至經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)核心成員。2017年，埃泰克控制權(quán)轉(zhuǎn)移至CHEN ZEJIAN。

此外，蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“瑞創(chuàng)投資”）是報(bào)告期內(nèi)曾持有埃泰克5%以上股份的企業(yè)。

據(jù)埃泰克招股意向書(shū)附錄，2011年12月，瑞創(chuàng)投資成為埃泰克的股東之一，彼時(shí)與澳大利亞埃泰克對(duì)埃泰克分別持股75%、25%。而后埃泰克歷經(jīng)多次增資股轉(zhuǎn)，2024年1月，股東瑞創(chuàng)投資將其持有的25.892%分別轉(zhuǎn)讓予奇瑞汽車(chē)等多名對(duì)象后不再持股。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?026年4月14日，尹同躍為瑞創(chuàng)投資的控股股東，持股比例為87.53%。且2013年起，尹同躍為瑞創(chuàng)投資的控股股東。

據(jù)奇瑞汽車(chē)最后實(shí)際可行日期為2025年9月10日的招股書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“2025年9月10日奇瑞汽車(chē)招股書(shū)”），尹同躍于1996年10月參與奇瑞汽車(chē)籌建，自1997年1月奇瑞汽車(chē)設(shè)立至2025年9月10日擔(dān)任執(zhí)行董事，自2004年2月至2025年9月10日擔(dān)任奇瑞汽車(chē)董事長(zhǎng)，自2024年12月至2025年9月10日擔(dān)任奇瑞汽車(chē)總裁，全面負(fù)責(zé)奇瑞汽車(chē)日常經(jīng)營(yíng)管理。

截至最后實(shí)際可行日期為2025年9月10日，瑞創(chuàng)投資持有奇瑞汽車(chē)11.51%股份。

換言之，2011年起，尹同躍通過(guò)瑞創(chuàng)投資間接持股埃泰克。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公開(kāi)信息，卓瑞地產(chǎn)成立于2003年11月27日。2018年12月12日前，卓瑞地產(chǎn)曾由奇瑞控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奇瑞控股”）控股96%；2018年12月12日至查詢?nèi)?026年4月14日，卓瑞地產(chǎn)先后由奇瑞控股及奇瑞控股全資子公司安徽瑞途投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安徽瑞途”）全資持有。

2018年3月13日前，瑞創(chuàng)投資曾對(duì)奇瑞控股持股的比例至少約為40%。截至查詢?nèi)?026年4月14日，瑞創(chuàng)投資對(duì)奇瑞控股的持股比例降至27.2026%。

經(jīng)測(cè)算，2018年3月13日前，尹同躍對(duì)卓瑞地產(chǎn)的間接持股比例為40.33%。截至查詢?nèi)?026年4月12日，尹同躍對(duì)卓瑞地產(chǎn)的持股比例或?yàn)?3.81%。

可見(jiàn)，卓瑞地產(chǎn)多年來(lái)由尹同躍間接持股20%以上。

值得注意的是，埃泰克曾收購(gòu)兼并國(guó)企后成立子公司。

1.2 早年埃泰克曾通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)企儀表廠后成立子公司華泰儀表，華泰儀表注銷于2022年12月

據(jù)2026年3月27日招股書(shū)，此次申報(bào)期間，埃泰克共計(jì)注銷2家子公司，分別為蕪湖華泰汽車(chē)儀表有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華泰儀表”）、蕪湖市華宏汽車(chē)電子有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華宏電子”）。

其中，華泰儀表成立于2006年6月29日，于2022年12月26日注銷，注銷前是埃泰克全資子公司。埃泰克稱，華泰儀表在2022-2024年及2025年1-6月內(nèi)已無(wú)實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。為優(yōu)化埃泰克組織架構(gòu)，明確各業(yè)務(wù)板塊定位，埃泰克決定注銷華泰儀表。

據(jù)2026年3月27日招股書(shū)，埃泰克的域名“atech-automotive.com”（以下簡(jiǎn)稱“埃泰克官網(wǎng)”）的到期時(shí)間為2031年4月25日。

據(jù)Internet archive回溯埃泰克官網(wǎng)于2012年4月21日的網(wǎng)頁(yè)截圖及公開(kāi)招聘信息，埃泰克2007年通過(guò)收購(gòu)，兼并了曾是國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)汽車(chē)儀表生產(chǎn)企業(yè)“蕪湖儀表廠”，成立了子公司“華泰汽車(chē)儀表有限公司”。

需要指出的是，儀表廠屬于國(guó)企。

據(jù)黃山金馬股份有限公司公示于2000年5月18日的招股說(shuō)明書(shū)概要，原蕪湖儀表廠始建于1958年，隸屬于安徽省蕪湖市機(jī)械工業(yè)局，系原機(jī)械工業(yè)部重點(diǎn)扶持的五十家汽車(chē)關(guān)鍵零部件企業(yè)之一，國(guó)有大型企業(yè)。

同時(shí)，據(jù)安徽省政府于2003年12月29日印發(fā)的《2003—2007年安徽省國(guó)有企業(yè)改革規(guī)劃綱要》，安徽省國(guó)有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制名單中，企業(yè)包括“蕪湖儀表廠”。

換言之，2007年，埃泰克通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)有企業(yè)“蕪湖儀表廠”，成立了子公司華泰儀表，而后華泰儀表在2022年12月26日注銷。

問(wèn)題尚未結(jié)束。

1.3 2014年卓瑞地產(chǎn)的子公司取得儀表廠地塊后開(kāi)發(fā)樓盤(pán)，項(xiàng)目總投資超6億元

據(jù)卓瑞地產(chǎn)官網(wǎng)于2014年7月21日發(fā)布的“奇瑞地產(chǎn)1408號(hào)儀表廠地塊案名定為赭麓公館”內(nèi)容，2014年5月9日，奇瑞地產(chǎn)有限公司（卓瑞地產(chǎn)曾用名，以下統(tǒng)稱“卓瑞地產(chǎn)”）以2.75億元摘得的1408號(hào)宗地(儀表廠地塊)，確定案名為“赭麓公館”。儀表廠地塊當(dāng)日拍賣(mài)后產(chǎn)生的樓面地價(jià)為3,439元/平，溢價(jià)率為8.7%。

上述內(nèi)容附有彼時(shí)“儀表廠一期地塊現(xiàn)狀”配圖。圖中可見(jiàn)“拆遷地塊”的字樣。

據(jù)蕪湖市國(guó)土資源局于2014年5月13日發(fā)布的《1408號(hào)宗地成交結(jié)果公示》，2014年5月9日，華瑞地產(chǎn)通過(guò)拍賣(mài)方式，以27,510萬(wàn)元競(jìng)得位于東至文藝路、西至規(guī)劃道路、南至規(guī)劃道路、北至赭山路的1408號(hào)宗地的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。該地塊出讓面積36,364㎡，土地用途為居住、商業(yè)。

據(jù)自然資源部不動(dòng)產(chǎn)登記中心主辦平臺(tái)數(shù)據(jù)，坐落于“東至文藝路、西至規(guī)劃道路、南至規(guī)劃道路、北至赭山路”的土地，土地用途為中低價(jià)位、中小套型普通商品住房用地，供地方式為拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓，成交價(jià)格為27,510萬(wàn)元，土地使用權(quán)人為華瑞地產(chǎn)，合同簽訂時(shí)間為2014年5月27日。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，華瑞地產(chǎn)自2010年9月16日成立起至查詢?nèi)?026年4月14日，均為卓瑞地產(chǎn)的全資子公司。

同時(shí)，據(jù)公開(kāi)信息，“赭麓公館”或坐落于儀表廠原址。

對(duì)比可知，自然資源部不動(dòng)產(chǎn)登記中心主辦平臺(tái)數(shù)據(jù)披露的坐落于“東至文藝路、西至規(guī)劃道路、南至規(guī)劃道路、北至赭山路”的土地，與蕪湖市國(guó)土資源局于2014年5月13日發(fā)布的1408號(hào)宗地、卓瑞地產(chǎn)官網(wǎng)發(fā)布的1408號(hào)宗地，或均為同一地塊（以下統(tǒng)稱為“儀表廠地塊”）。

據(jù)卓瑞地產(chǎn)于2017年12月11日發(fā)布的《赭麓公館項(xiàng)目竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收意見(jiàn)》，2017年11月25日，華瑞地產(chǎn)對(duì)“蕪湖華瑞地產(chǎn)有限公司赭麓公館項(xiàng)目”開(kāi)展竣工環(huán)境保護(hù)驗(yàn)收工作，建設(shè)地點(diǎn)位于蕪湖市鏡湖區(qū)，東至文藝路、南至儀表廠支路、西至儀表廠支路、北至赭山中路。項(xiàng)目實(shí)際總投資6.12億元，其中環(huán)保投資為484萬(wàn)元。

據(jù)卓瑞地產(chǎn)官網(wǎng)，截至查詢?nèi)?026年4月14日，“蕪湖赭麓公館”項(xiàng)目占地3.6萬(wàn)方，總建10萬(wàn)方，規(guī)劃總戶數(shù)610戶，由7棟高層、4000㎡菜市場(chǎng)、3層商業(yè)中心以及部分沿街商業(yè)等組成，可以滿足業(yè)主日常的生活所需。

據(jù)認(rèn)證主體為蕪湖市鏡湖區(qū)委宣傳部于2017年12月15日發(fā)布的內(nèi)容，2017年12月，赭麓公館的均價(jià)為9,700元/㎡。

公開(kāi)信息顯示，“赭麓公館”的2026年2月掛牌均價(jià)為19,726元/㎡，開(kāi)發(fā)商為卓瑞地產(chǎn)。

可見(jiàn)，2014年，卓瑞地產(chǎn)的子公司華瑞地產(chǎn)取得儀表廠地塊后開(kāi)發(fā)樓盤(pán)，項(xiàng)目總投資超6億元，規(guī)劃總戶數(shù)610戶。

埃泰克表示，公司已取得有權(quán)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)就本公司設(shè)立及歷史沿革中涉及的國(guó)有股權(quán)管理事項(xiàng)出具的確認(rèn)文件。

結(jié)語(yǔ)

簡(jiǎn)言之，回溯歷史，2007年，埃泰克通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)企儀表“蕪湖儀表廠”后，成立子公司華泰儀表，到2014年，卓瑞地產(chǎn)的子公司華瑞地產(chǎn)通過(guò)拍賣(mài)以2.75億元取得儀表廠地塊，后在該地塊開(kāi)發(fā)“赭麓公館”樓盤(pán)。取得地塊期間，埃泰克彼時(shí)由奇瑞汽車(chē)的董事長(zhǎng)尹同躍間接持股，彼時(shí)卓瑞地產(chǎn)由尹同躍間接持股20%以上。而華泰儀表已于2022年注銷。