許家印認(rèn)罪，中國(guó)不需要下一個(gè)許家印，2萬(wàn)億爛攤子悲劇不能重演

前段時(shí)間深圳中院公開(kāi)審理了恒大集團(tuán)、許家印一案，曾經(jīng)登頂中國(guó)首富風(fēng)光無(wú)限的許家印，如今站在被告席上低頭認(rèn)了罪。從兩年多前被采取強(qiáng)制措施到一審開(kāi)庭，無(wú)數(shù)人盯著這個(gè)案子盼結(jié)果。這可不只是一個(gè)富豪翻車的八卦，背后牽扯著幾百萬(wàn)人的生計(jì)，更是房地產(chǎn)行業(yè)野蠻生長(zhǎng)留下的一本爛賬。

許家印當(dāng)年給恒大汽車定戰(zhàn)略，留了五句很出圈的話：買買買，合合合，圈圈圈，大大大，好好好。其實(shí)這五句話，就是整個(gè)恒大擴(kuò)張模式的縮影。從頭到尾，本質(zhì)就是一場(chǎng)加足杠桿的賭局。

從1996年創(chuàng)立恒大開(kāi)始，許家印就摸透了“借錢生錢”的路子。房地產(chǎn)黃金年代里，只要拿到地貸到款，靠著預(yù)售就能回款，接著滾雪球越做越大。2009年恒大在香港上市后，這套玩法被玩到了極致，走上了高周轉(zhuǎn)擴(kuò)張的快車道。

高價(jià)拿地，快速開(kāi)工，滾動(dòng)預(yù)售，拿到的預(yù)售款直接投去拍下一塊地，循環(huán)往復(fù)把盤子做大。2010年到2020年這十年，恒大年合約銷售額從504億元漲到7232億元，整整翻了14倍。高周轉(zhuǎn)都滿足不了恒大的胃口，后來(lái)干脆直接綁定了金融化，把能借錢的渠道都用了個(gè)遍。

2016年之后，恒大密集發(fā)行美元債，規(guī)模一度做到同行第一。國(guó)內(nèi)債、公司債、信托、理財(cái)、商票，連供應(yīng)商的欠款都被當(dāng)成了免費(fèi)資金，凡是能搞到錢的地方，恒大一點(diǎn)沒(méi)浪費(fèi)。這次公訴的八項(xiàng)罪名，條條都指向具體的違法行為，造假騙錢行賄一個(gè)沒(méi)落下。

證監(jiān)會(huì)2024年5月的調(diào)查結(jié)果顯示，恒大2019年和2020年通過(guò)提前確認(rèn)未交付項(xiàng)目收入，兩年合計(jì)虛增收入5641億元，虛增利潤(rùn)920億元。提前確認(rèn)收入說(shuō)白了就是房子還沒(méi)交付、合同都沒(méi)履行完，就先把銷售額算進(jìn)當(dāng)年的利潤(rùn)表。2020年恒大對(duì)外披露的營(yíng)業(yè)收入是5000多億，虛增部分就占了接近八成，整張財(cái)報(bào)只有兩成是真的，妥妥的全球最大財(cái)務(wù)造假案。

造假就是為了圈更多錢。2020年到2021年，恒大靠著這份假財(cái)報(bào)先后發(fā)行了五期合計(jì)208億元的公司債券，假賬本直接換來(lái)了真金白銀。接著用融來(lái)的錢繼續(xù)拿地預(yù)售，再用預(yù)售回款融更多資，整個(gè)循環(huán)就像個(gè)越吹越大的肥皂泡，只要有一個(gè)環(huán)節(jié)卡住，立馬全盤崩塌。

許家印自己早知道這個(gè)玩法遲早要爆雷，暗地里早就給自己鋪好了后路。一邊接著拿地?cái)U(kuò)張吹泡泡，一邊往海外布局，趁著股市行情好瘋狂套現(xiàn)，悄悄轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，把杠桿拉到了不能再拉。2021年上半年，這個(gè)泡沫終于從商票環(huán)節(jié)斷了。

恒大商票大面積逾期，供應(yīng)商圍堵項(xiàng)目部，理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)法兌付，美元債交叉違約，2021年底就被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)宣告選擇性違約。從2009年上市到2021年暴雷，這套模式跑了12年，最后算下來(lái)總負(fù)債接近2.4萬(wàn)億元，相當(dāng)于2022年全國(guó)GDP的2%。

這個(gè)數(shù)字有多夸張？2022年甘肅、海南、青海、西藏四個(gè)省份全年GDP加起來(lái)，剛好差不多就是這個(gè)數(shù)，還頂?shù)蒙?.8個(gè)江西省的全年GDP。一個(gè)公司欠的錢頂四個(gè)省份一年的總收入，說(shuō)出來(lái)都讓人后背發(fā)涼。

這次許家印一共被控八項(xiàng)罪名，非法吸收公眾存款、集資詐騙、欺詐發(fā)行證券、職務(wù)侵占、單位行賄，一個(gè)都跑不掉，恒大集團(tuán)和恒大地產(chǎn)也分別被控對(duì)應(yīng)罪名。他費(fèi)盡心機(jī)轉(zhuǎn)移出去的資產(chǎn)，現(xiàn)在一分都留不住。

去年國(guó)慶前夕，香港高院直接判決，許家印家族在全球范圍的所有資產(chǎn)，總價(jià)值高達(dá)77億美元，差不多550億元人民幣，全部交給恒大清盤人接管。沒(méi)多久，香港高等法院又?jǐn)U大了對(duì)許家印前妻丁玉梅的禁制令，覆蓋她海外四個(gè)地區(qū)超過(guò)2.2億美元的資產(chǎn)，這些錢也跑不了被凍結(jié)強(qiáng)制執(zhí)行的命運(yùn)。

許家印過(guò)去還常出現(xiàn)在慈善榜上，當(dāng)過(guò)“中國(guó)首善”，累計(jì)捐款超過(guò)115億元，修學(xué)校、扶貧、贊助體育，什么好事都沾。但法律面前人人平等，慈善記錄從來(lái)不是違法犯罪的免罪金牌，錯(cuò)了就是錯(cuò)了，該擔(dān)責(zé)就得擔(dān)責(zé)。

光是集資詐騙罪一項(xiàng)，刑法規(guī)定數(shù)額特別巨大的，就可以判十年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑。恒大財(cái)富涉及幾百億，數(shù)額特別巨大完全是板上釘釘，單這一項(xiàng)罪名，就夠給許家印判無(wú)期了。

恒大2.4萬(wàn)億負(fù)債背后，是上百萬(wàn)套沒(méi)交付的爛尾樓。購(gòu)房者沒(méi)住進(jìn)新房，每個(gè)月的房貸一分不能少，投資者本金拿不回來(lái)，不少老人的養(yǎng)老錢打了水漂，供應(yīng)商被長(zhǎng)期拖欠賬款，很多中小企業(yè)直接被逼倒閉。這些實(shí)實(shí)在在的傷痛，不是一百多億捐款就能抹平的。

許家印判決結(jié)束也不代表事情畫(huà)上句號(hào)。爛尾樓還要一棟棟蓋起來(lái)，被騙走的錢還要一筆筆追回來(lái)，幫著做假賬的中介機(jī)構(gòu)要一個(gè)個(gè)處理，藏在海外的資產(chǎn)還要跨法域一點(diǎn)點(diǎn)排查。

這次懲治也不只是針對(duì)許家印一個(gè)人，今年3月最高檢披露，恒大系案件已經(jīng)有42人被審查起訴，不少恒大高管都落網(wǎng)了。這就是給所有地產(chǎn)從業(yè)者敲了個(gè)響徹云霄的警鐘，許家印帶來(lái)的教訓(xùn)足夠慘痛，中國(guó)不需要下一個(gè)許家印，更要全力攔住下一個(gè)許家印誕生。

他造成的2萬(wàn)億爛攤子，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的信心傷害太大，這本賬不知道要算到什么時(shí)候。這樣的悲劇，絕對(duì)不能再上演第二次。

要避免下一個(gè)許家印，就要杜絕靠高杠桿堆砌出來(lái)的虛假繁榮，別再讓踩著規(guī)則紅線的野蠻生長(zhǎng)卷土重來(lái)。這也提醒我們，得不斷完善金融監(jiān)管，堵住企業(yè)違規(guī)操作的漏洞，也要強(qiáng)化企業(yè)自身治理，不能讓個(gè)人意志凌駕在制度之上。

真正的企業(yè)家精神，從來(lái)不是加杠桿賭運(yùn)氣，是在法治框架里創(chuàng)新?lián)?dāng)，對(duì)契約精神有起碼的敬畏和堅(jiān)守。高杠桿能造出一夜暴富的神話，也能把一個(gè)商業(yè)帝國(guó)一夜之間拖入地獄。只有敬畏規(guī)則，敬畏杠桿，才能走得穩(wěn)走得遠(yuǎn)。

參考資料：央視新聞 許家印等涉嫌犯罪一案一審公開(kāi)開(kāi)庭審理