碳酸鋰價格環比大漲 三家上市川企一季度業績有望超預期

金融投資網記者 林珂

碳酸鋰正經歷一場深刻的結構性重塑，核心驅動力已從過往的電動汽車轉向了儲能需求的爆發式增長。背后的直觀表現便是產品價格的明顯上漲。今年一季度，碳酸鋰價格環比增長近八成。

作為對價格敏感的資源型企業，在鋰價周期向下時，業績紛紛下滑甚至虧損。但在2025年出現拐點后，企業業績明顯改善。值得一提的是，2026年鋰價整體繼續走高，四川省內三家上市公司有望交出一份靚麗的季度成績單。

行業周期拐點逐漸明晰

從產業周期角度看，2025年第四季度是碳酸鋰價格走勢的關鍵轉折點。在需求超預期和供給收縮的共同推動下，鋰價結束了探底走勢，開啟了一輪持續上漲行情。

2025年四季度，碳酸鋰價格在7.32萬元/噸—13.05萬元/噸區間波動，均價約為8.44萬元/噸。價格已較前三季度出現一定幅度上漲。在進入2026年一季度后，周期拐點更為清晰。

20226年一季度，碳酸鋰運行在13.25萬元/噸—18.22 萬元/噸區間，整體價格進一步抬升。有分析指出，碳酸鋰市場在2025年四季度至2026年一季度經歷了巨大的價格躍升，兩個季度價格均值有約77%的漲幅。如果說2025年四季度是價格“觸底反彈”的復蘇期，那么2026年一季度則是“高位運行”的兌現期。

接受金融投資報記者采訪的行業分析師李曉表示：“碳酸鋰市場的底層邏輯正在發生根本性切換。過去靠電動汽車單引擎驅動的格局，如今已演變為‘動力電池托底、儲能需求領漲’的雙輪模式。據業內預計，今年儲能用鋰需求將突破60萬噸，成為鋰消費最主要的增量來源。動力電池雖然仍在增長，但增速有所放緩，更多扮演穩定器的角色。全年來看，鋰價雖有淡季回調的壓力，但上行的大方向并未逆轉，不排除因供給沖擊而出現超漲的可能。”

三家川企業績有望超預期

隨著產品價格的走高，鋰資源龍頭率先受益。從近期相關公司披露的年度報告以及一季度業績預告來看，基本面開始明顯好轉。在四川，三家資源型上市公司有望迎來業績的超預期表現。

天齊鋰業在全球鋰資源版圖中占據舉足輕重的地位，是全球第四大、中國和亞洲第二大鋰化工產品供應商，全球鋰業市場份額占比約14%。公司構建了“國內+海外”“硬巖+鹽湖”的多元化資源組合，核心資產包括控股的澳大利亞格林布什鋰輝石礦、四川雅江措拉鋰輝石礦，以及參股的智利SQM鹽湖和西藏扎布耶鹽湖。公司通過多年戰略性布局，已構建覆蓋硬巖鋰礦與鹽湖鋰礦的多元化資源矩陣，合計鋰資源儲量超2000萬噸LCE，位居全球鋰企前列。

天齊鋰業主要會計數據

雅化集團資源端則實現“自控礦+外購礦”的雙重保障機制，公司預計自控礦卡馬蒂維鋰精礦2025年量產28萬噸，2026年達35萬噸。后續隨自給率提升或有效降低鋰鹽成本。下游冶煉端，公司現有鋰鹽產能9.9萬噸，雅安鋰業新建3萬噸產線預計將于9月試產，至2025年末鋰鹽綜合產能將達13萬噸。隨著下半年自有礦繼續爬產，公司鋰板塊業績有望繼續回暖。

雅化集團業績預告

2盛新鋰能自2023年業績大幅下滑以來，開始出現向好苗頭。有業內人士指出，2026年盛新鋰能業績持續改善將是大概率事件。目前，公司已建成鋰鹽產能13.7萬噸/年和金屬鋰產能500噸/年。