亞信安全（688225）2025年年報簡析：增收不增利

據證券之星公開數據整理，近期亞信安全（688225）發布2025年年報。根據財報顯示，亞信安全增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入77.41億元，同比上升115.31%，歸母凈利潤-4.46億元，同比下降4748.09%。按單季度數據看，第四季度營業總收入28.5億元，同比上升14.61%，第四季度歸母凈利潤-4579.49萬元，同比下降121.01%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利1.52億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率39.14%，同比減24.16%，凈利率-5.38%，同比減146.47%，銷售費用、管理費用、財務費用總計16.99億元，三費占營收比21.95%，同比減14.93%，每股凈資產4.34元，同比減19.4%，每股經營性現金流0.56元，同比減80.41%，每股收益-1.15元，同比減4750.4%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-5.38%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為13.08%，投資回報也較好，其中最慘年份2023年的ROIC為-11.34%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報3份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為--/21.6%/--，凈經營利潤分別為-2.92億/4.16億/-4.16億元，凈經營資產分別為9.15億/19.22億/17.44億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.53/1.41/0.61，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為8.57億/50.77億/47.13億元，營收分別為16.08億/35.95億/77.41億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為76.4%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為10.56%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在6700.0萬元，每股收益均值在0.17元。

持有亞信安全最多的基金為金鷹科技創新股票A，目前規模為26.08億元，最新凈值1.9003（4月10日），較上一交易日上漲0.72%，近一年上漲31.11%。該基金現任基金經理為陳穎。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。