堅朗五金（002791）2025年年報簡析：凈利潤同比下降211.61%，公司應收賬款體量較大

據證券之星公開數據整理，近期堅朗五金（002791）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入55.44億元，同比下降16.48%，歸母凈利潤-1.0億元，同比下降211.61%。按單季度數據看，第四季度營業總收入12.47億元，同比下降27.81%，第四季度歸母凈利潤-1.17億元，同比下降304.82%。本報告期堅朗五金公司應收賬款體量較大，當期應收賬款占最新年報營業總收入比達43.99%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利1.19億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現不盡如人意。其中，毛利率30.39%，同比減3.97%，凈利率-2.29%，同比減225.12%，銷售費用、管理費用、財務費用總計12.68億元，三費占營收比22.87%，同比增0.3%，每股凈資產15.24元，同比減5.43%，每股經營性現金流0.75元，同比減32.96%，每股收益-0.29元，同比減207.41%

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-2.29%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為13.4%，投資回報也較好，其中最慘年份2025年的ROIC為-1.97%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對一般（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報9份，虧損年份1次，需要仔細研究下有無特殊原因。
• 商業模式：公司業績主要依靠研發及營銷驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為9.7%/3.2%/--，凈經營利潤分別為3.5億/1.21億/-1.27億元，凈經營資產分別為36.17億/37.61億/34.9億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.26/0.28/0.26，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為20.15億/18.71億/14.65億元，營收分別為78.02億/66.38億/55.44億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為70.88%）

最近有知名機構關注了公司以下問題：
問：2025 年度主要經營情況。
答：2025 年度公司預計歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損 7000萬元至 9500 萬元；扣除非經常性損益后的凈利潤虧損 9500 萬元至11500 萬元，整體營業收入預計同比下降 15%左右。
收入方面公司持續圍繞建筑配套件集成供應戰略定位開展工作。為應對市場變化，公司積極優化業務結構，與房地產關聯度較高的國內業務訂單有一定減少，圍繞新產品和新場景業務的開拓進度相對滯后，同時公司強化風險防控，審慎開展大型工程項目合作，導致工程渠道收入同比下滑。在海外市場方面，公司依托前期市場開發積累和客戶資源保持了良好增長趨勢，但目前海外業務總體占比還較少，無法抵沖國內業務下滑影響。
利潤方面2025 年公司毛利率略有下滑，期間費用略降。報告期內，公司部分資產因市場環境變化出現減值跡象，基于謹慎性原則，公司根據企業會計準則及公司會計政策的相關規定，對可能發生減值的相關資產計提減值準備，包括存貨、應收賬款、長期股權投資、無形資產等減值。
現金流方面公司經營活動現金流仍保持凈流入，整體運營基本平穩。
總體而言，2025 年公司國內業務面臨一定挑戰，海外業務增長態勢良好但占比有待進一步提升。公司通過強化風險管控和經營質量把控，維持了現金流的良性循環，后續將持續優化業務結構，提升市場競爭力 。

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。