凱盛新材（301069）2025年年報簡析：營收凈利潤同比雙雙增長，盈利能力上升

據證券之星公開數據整理，近期凱盛新材（301069）發布2025年年報。截至本報告期末，公司營業總收入10.26億元，同比上升10.58%，歸母凈利潤1.28億元，同比上升129.28%。按單季度數據看，第四季度營業總收入2.52億元，同比上升8.66%，第四季度歸母凈利潤1261.38萬元，同比上升237.02%。本報告期凱盛新材盈利能力上升，毛利率同比增幅18.92%，凈利率同比增幅108.49%。

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2025年凈利潤為盈利1.48億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率27.32%，同比增18.92%，凈利率12.51%，同比增108.49%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.07億元，三費占營收比10.44%，同比減6.15%，每股凈資產4.73元，同比增34.7%，每股經營性現金流0.21元，同比增73.89%，每股收益0.31元，同比增129.3%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 財務費用變動幅度為32.66%,原因:利息收入減少以及匯兌損失增加。
2. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為84.37%,原因:銷售商品、提供勞務收到的現金增加，同時購買商品、接受勞務支付的現金減少。
3. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為72.33%,原因:本期購買理財的規模下降。
4. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為54.7%,原因:本期分配股利的規模較上年同期減少。
5. 現金及現金等價物凈增加額變動幅度為88.26%,原因:經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量凈額均實現同比增長。
6. 貨幣資金變動幅度為-11.23%,原因:本期增加理財持有規模。
7. 存貨變動幅度為34.22%,原因:本期基于銷售預期增加備貨。
8. 在建工程變動幅度為-61.94%,原因:本期在建工程轉資。
9. 合同負債變動幅度為65.95%,原因:本期末預收客戶貨款增加。
10. 交易性金融資產變動幅度為24.58%,原因:本期增加理財持有規模。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為7.21%，資本回報率一般。去年的凈利率為12.51%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為16.55%，投資回報也很好，其中最慘年份2024年的ROIC為3.78%，投資回報一般。公司歷史上的財報較為好看（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現金資產非常健康。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為16.3%/4.9%/11.4%，凈經營利潤分別為1.58億/5567.88萬/1.28億元，凈經營資產分別為9.69億/11.29億/11.23億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為-0.14/0.01/0.11，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為-1.43億/1031.16萬/1.14億元，營收分別為9.87億/9.28億/10.26億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注財務費用狀況（財務費用/近3年經營性現金流均值已達68.85%）
2. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達115.68%）

以上內容為證券之星據公開信息整理，由AI算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議。