有研復材科創板上市：市值86億 年營收3.75億同比降5.7%

雷遞網 雷建平 4月10日

研金屬復合材料（北京）股份公司（簡稱：“有研復材”，股票代碼：“688811”）今日在科創板上市。

有研復材發行價6.41元，發行13,043.51萬股，募資總額為8.33億元。

有研復材的基石投資者分別為中信證券投資有限公司、貴州航宇科技發展股份有限公司、深圳光韻達光電科技股份有限公司、西安三角防務股份有限公司、中兵投資管理有限責任公司、北京電控產業投資有限公司、新疆眾和股份有限公司、國風投創新投資基金股份有限公司，一共認購2億元。

其中，中信證券投資有限公司、貴州航宇科技發展股份有限公司分別認購4000萬元，深圳光韻達光電科技股份有限公司認購3000萬元，深圳光韻達光電科技股份有限公司、西安三角防務股份有限公司、中兵投資管理有限責任公司、國風投創新投資基金股份有限公司分別認購2000萬元，新疆眾和股份有限公司認購1000萬元。

有研復材開盤價20.01元，較發行價上漲212%；截至今日收盤，有研復材股價17.12元，較發行價上漲167%；以收盤價計算，公司市值85.9億元。

年營收3.75億 同比降5.7%

有研復材是一家主要從事金屬復合材料及制品、特種有色金屬合金制品研發、生產和銷售的企業，業務分為金屬復合材料及制品和特種有色金屬合金制品板塊。

有研復材主要產品包括金屬基復合材料及制品、雙金屬復合材料及制品、特種鋁合金制品和特種銅合金制品等，公司產品廣泛應用于航空航天、軍工電子、智能終端、家用電器等領域。

招股書顯示，有研復材2022年、2023年、2024年營收分別為4.14億元 、5億元、6.1億元；凈利分別為7511萬元、6191萬元、6844萬元；扣非后凈利分別為2365萬元、4506萬元、5536萬元。

有研復材2025年上半年營收為2.4億元，凈利為1416萬元，扣非后凈利為1167.5萬元。

有研復材2025年營收為3.75億元，較上年同期的6.1億元下降5.74%；凈利為6771萬元，較上年同期的6844萬元下降1%；扣非后凈利為5375萬元，較上年同期的5536萬元下降2.91%。

有研復材預計2026年第一季度營收為9509萬到9720萬元，較上年同期的6588萬元增長44.34%到47.53%；預計凈利為-152萬到32萬，預計扣非后凈利為-370萬到-187萬元。

中國有研控制72%股權

IPO前，中國有研直接持有有研復材 50.85%股份，并通過控股子公司有研工研院間接持有有研復材 19.81%股份，通過全資子公司有研鼎盛間接持有有研復材 1.39%的股份，合計控制有研復材 72.06%股份，系控股股東。

IPO前，復邁輝持股為4.86%，火炬創投持股為3.85%，遠致星火持股為3.49%，復邁虹持股為2.59%，國華基金持股為2.09%；

比亞迪、新疆眾和、鋼研投資、中信證券投資、中航產業基金、有研鼎盛分別持股為1.39%，元禾厚望鑫材持股為1.32%，建投投資、南方裝備基金、混改基金分別持股為0.7%，元禾厚望創新持股為0.67%。

IPO后，中國有研持股為35.6%，有研工研院持股為13.87%，復邁輝持股為3.4%，火炬創投持股為2.69%，遠致星火持股為2.44%，復邁虹持股為1.81%，國華基金分別持股為1.46%；

比亞迪、新疆眾和、鋼研投資、中信證券投資、中航產業基金、有研鼎盛分別持股為0.98%，元禾厚望鑫材持股為0.93%，建投投資、南方裝備基金、混改基金分別持股為0.49%，元禾厚望創新持股為0.47%。

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