業(yè)績過山車！博云新材2025年扭虧為盈，應(yīng)收票據(jù)暴增140%，已連續(xù)13年零分紅

4月9日，博云新材（002297）披露2025年年度報(bào)告。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入9.1億元，同比增長27.77%；歸母凈利潤6185.36萬元，同比扭虧；扣非凈利潤3876.58萬元，同比扭虧；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.01億元，同比增長70.50%；報(bào)告期內(nèi)，博云新材基本每股收益為0.1079元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.97%。

博云新材近幾年業(yè)績呈現(xiàn)極端波動(dòng)，2023年公司歸母凈利潤0.29億元，2024年盈轉(zhuǎn)虧，幾乎虧掉了此前三年的凈利潤。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.13億元，同比增長20.56%；歸母凈利潤虧損6722.98萬元，同比下降329.65%。

公司主要從事航空機(jī)輪剎車系統(tǒng)及剎車材料、航天用碳/碳復(fù)合材料、高性能硬質(zhì)合金和稀有金屬粉體材料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要涉及航空、航天和民用工業(yè)等領(lǐng)域。公司建有“國家炭/炭復(fù)合材料工程技術(shù)研究中心”。

報(bào)告期內(nèi)，航空航天及民用碳/碳復(fù)合材料、粉末冶金(硬質(zhì)合金)的營業(yè)收入分別較上年同期增長12.34%、37.46%，毛利率分別較上年同期增長6.49%、10.64%。

年報(bào)顯示，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加70.5%，主要為本期子公司長沙鑫航及博云東方銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。

截至2025年末，公司在建工程較年初增長201.59%，主要為本期母公司博云新材5號廠房投資增加所致。合同負(fù)債比年初增長88.93%，主要為本期母公司博云新材及子公司博云東方預(yù)收貨款增加所致。應(yīng)收票據(jù)比年初增長140.67%，主要為本期子公司博云東方和子公司偉徽新材在手非A類銀票增加及已背書未到期票據(jù)增加所致。

此外，公司2025年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)項(xiàng)目主要為應(yīng)收賬款、存貨及無形資產(chǎn)，計(jì)提減值準(zhǔn)備合計(jì)人民幣4903.84萬元，本期跌價(jià)轉(zhuǎn)銷1212.6萬元，合計(jì)對公司損益的影響為減少利潤總額3691.24萬元。

博云新材還提示，公司可能面臨存貨較大的風(fēng)險(xiǎn)。公司產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長，客戶要求的供貨時(shí)間短，為滿足客戶需求，公司保持了較高的安全庫存量。但是較高的安全庫存量一方面占用公司大量的資金，造成資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，一旦市場需求發(fā)生變化，或者客戶訂單達(dá)不到預(yù)期，大量的存貨將會(huì)成為公司的負(fù)擔(dān)，給公司的經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，公司擬定2025年度利潤分配預(yù)案為：不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，不以公積金轉(zhuǎn)增股本。值得注意的是，博云新材已連續(xù)13年未實(shí)施任何現(xiàn)金分紅、送股或公積金轉(zhuǎn)增。

來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)