湖北
如今的全球市場上，其實大部分行業都在存量內卷，但是有一個行業，卻正在迎來驚人的爆發性增長—— AI行業。
就在今年3月，英偉達總裁黃仁勛向全世界發出預言:
“到2027年，英偉達的年營業收入會超過1萬億美元！”
此言一出，頓時石破天驚，要知道2025年，全世界也只有21個國家的GDP超過了1萬億美元。
英偉達如果真達到這個營業收入，意味著它能夠超越174個國家，成為真正富可敵國的超級公司……
黃仁勛敢夸下這個?？?，也確實有這個實力——單單2025年，英偉達營業收入就達到了2159億美元，凈利潤更是驚人的1200億美元，比蘋果還要高出一截！
凈利潤超過50%，如此恐怖的利潤率，這是真正踩在了時代的風口之上。
除了以英偉達為代表的GPU算力芯片以外，這一波洶涌的AI革命浪潮，還帶飛了另外一個行業—— 內存芯片。
而這一塊巨大的蛋糕，卻幾乎變成了韓國的專屬。
韓國的霸主地位
今天的AI革命，已經不亞于當年的大航海時代，如果說英偉達的GPU是這艘AI巨輪的引擎，那么內存，就是驅動巨輪前進的血液和燃料，這二者缺一不可，都是人工智能時代的重要基石。
而全球內存又分為三大類:
第一、閃存（NAND Flash）
- 作用：永久儲存文件、裝系統；
- 主要應用: 手機內置存儲、U盤、電腦固態硬盤、相機內存卡、行車記錄儀等……
第二、運行內存（DRAM）
- 作用：臨時干活、跑程序；
- 主要應用：手機、平板、電腦、筆記本、服務器、游戲機等……
第三、高帶寬內存（HBM）
- 作用：超高速、超大帶寬，現在專門給AI，還有高性能顯卡使用。
- 主要應用：AI服務器、人工智能大模型、高端顯卡、AI芯片、超級計算機、自動駕駛大腦等……
這三者的技術難度，也是依次上升的:
閃存＜運行內存＜高帶寬內存。
從低到高，如今在全球內存市場上，韓國都是絕對的統治者。
首先是閃存芯片:
三星+SK海力士，市場占有率超過50%。
其次是運行內存:
三星+SK海力士，市場占有率超過68%。
最后是高帶寬內存:
全球只有三個主要玩家，其中三星+SK海力士，市場占有率超過85%！
上圖就非常一目了然了，所有的內存，韓國的占有率都超過半數，而且越是最高端的內存芯片，韓國的統治地位就越強。
也正是因為他們壟斷了這個市場，所以這兩年的時間里，全球內存的價格才會漲得如此之瘋狂……
2025年，SK海力士全年的營業收入，達到了681億美元，而凈利潤更是超過301億美元，將近45%的凈利潤率，并不會比英偉達差多少。
而反觀我們同期的中國科技公司，華為也好，小米也罷，他們的凈利潤率都不到10%，也足以可見韓國企業憑借掌握內存的核心技術，賺錢能力到底有多么恐怖。
中國還有趕超的機會嗎？
2025年只是一個開始，今年一季度，三星電子甩出了一份更加驚人的成績:
營業收入達到6064億元，利潤更是超過了2610億元。
這個成績非常的嚇人，要知道，2025年三星電子全年的利潤也才2300億元，單單是今年一個季度，他們就超過了去年全年的成績！
而這一切的來源，跟兩年前的英偉達幾乎是如出一轍:
如今，單通道速率已經達到12~16Gbps的HBM4內存這一塊，SK海力士的良品率，已經可以達到99%，三星也能達到95%左右。而美國唯一的一家美光，它的良品率也才75%左右，根本就不能與韓國企業相提并論。
這是真正的“獨此二家，別無分號”，也難怪黃仁勛會專程跑到韓國，去熱情地和李在镕喝交杯酒了。
在高帶寬內存這一塊，韓國HBM4的產能，已經被英偉達Rubin、微軟MAIA2、AMD MI400等等巨頭給包圓了，產能早就排到了2027年，這些科技巨頭已經實現了深度綁定。
人工智能時代，GPU是核心的發動機，而高帶寬內存則是絕對的油箱。AI大模型越強大，不僅需要推導能力更強的算力芯片，還需要調用更多的參數記憶，而這些參數記憶，就保存在內存之中。
這也是為什么，大家會一致公認，內存會是AI行業下一個超級風口。
據業內消息，全球超大規模云廠商（谷歌、微軟、Meta、亞馬遜，華為，阿里等等），他們每年花在AI基建上的投資，都會超過6500億美元，這些錢的核心部分，主要流向了GPU與HBM內存。
既然是那么巨大的一個蛋糕，而且未來的成長勢頭又如此之猛，那么中國的相關企業，是否也可以奮起直上，參與進來分一杯羹呢？
要回答這個問題，只需要看看當年三星的發展史就知道了:
1984年，三星成功開發出16KB閃存技術，具備了研制閃存芯片的實力。
1999年，三星正式推出了1GB的閃存內存。
2010年，三星采用30納米技術，正式推出自己的運行內存（DRAM）。
2016年，三星開始研制自己的HBM高帶寬內存。
2019年，三星正式推出自己16G內存的HBM高帶寬內存。
可以看到，三星是不遺余力的研發投入，通過將近20年的時間，才實現了從閃存內存，再到運行內存，最后到高帶寬內存的階梯式跨越。
這方面確實沒有捷徑可走，我們唯有通過扎扎實實的基礎研究，不斷夯實自己的技術能力之后，再去攻克這個難關。
尤其高帶寬內存發展到HBM4之后，研發生產的投入動輒是百億美元起步，唯有先取得一定的市場，才能夠有更多的資金去投入技術。
還好，國內有長江存儲和長鑫存儲，它們目前都是這方面龍頭企業。比如湖北長江存儲，它在閃存芯片的市場占有率，已經超過了11%，而在今年，更是有望成為全球第三。
2025年一季度，湖北長江存儲的營業收入超過了70億元，全年營收預計超過280億元，凈利潤更是有望超過30億元。
而安徽長鑫存儲則更加驚人，它的主攻方向是運行內存（DRAM），這是手機，電腦和各種服務器的核心元件，他們的芯片制程，已經發展到12納米，市場占有率位居全球第四。
據長鑫的招股說明書顯示，2025年，長鑫存儲的營收預計達到550億元，凈利潤也會超過30億元以上。
這僅僅只是開始，按照2026年的全球內存價格走勢，這兩家公司的營收很有可能實現翻倍式的增長，凈利潤都會達到百億元以上。
他們已經踏進了巨頭的門檻，在低端和中端內存市場，初步具備了和韓國企業一較高下的實力。
但是在真正日新月異的高端市場上，未來幾年時間里，HBM高帶寬內存，技術性能還會呈現幾何式的爆發增長，那里才是真正的兵家必爭之地。
希望國內的企業要做好準備，千萬不要固步自封，滿足于這突如其來的巨額暴利。
相關數據來源: Omdia/TrendForce權威數據，長鑫存儲招股說明書等。
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