豬周期拐點何時到來？

中國商報（記者 馬嘉）4月7日，全國瘦肉型豬出欄均價跌至9.27元/公斤。而一年前，這個價格還是14.6元/公斤。一年時間，每公斤豬肉跌超5元。農業農村部3月第4周的監測數據顯示，全國生豬均價為10.68元/公斤，創下近8年新低。

根據上市豬企發布的3月銷售簡報，有的豬企賣一頭虧一頭，有的企業毛豬價比三個月前跌了近三成，中小散戶更是每頭虧掉兩三百元。自去年10月以來，生豬養殖行業已經連虧六個月。一個樸素而緊迫的問題擺在了所有人面前：豬周期的拐點，到底什么時候到來？

顧客在批發市場選購鮮豬肉。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

產能去化為何慢

豬價“跌跌不休”，最直接的原因就是豬太多了。

中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇向中國商報記者分析了這背后的邏輯：2025年上半年，全國能繁母豬存欄量一直處在相對高位，且每頭母豬提供的有效仔豬數還在穩步提升。這就決定了2026年一季度生豬供應會非常充裕。農業農村部的數據印證了這一點，今年1到2月，全國生豬定點屠宰企業屠宰量7581萬頭，同比增加21.9%。其中2月單月屠宰量為3177萬頭，同比增加40.7%。

但一些積極的變化也在悄悄發生。能繁母豬存欄量從2025年三季度開始穩步調減。農業農村部數據顯示，截至2025年12月末，全國能繁母豬存欄量為3961萬頭，同比下降2.9%。降幅雖然不大，但產能發展的方向已經變了。

真正的問題是：為什么產能去化這么慢？

一名在山東養了十幾年豬的養殖戶張勇向記者解釋：“現在就是誰都不肯先動手，大家都盼著別人把母豬宰了，自己好趕上漲價的那班車。結果呢？都硬扛著，豬還是那么多。”他坦言，壓縮產能這件事，靠自覺根本行不通，“只能看誰兜里的錢先‘燒’完。”

這背后，是我國生豬養殖行業已經發生了變化。目前，行業規模化率已經超過70%。頭部企業憑借資本、技術和產業鏈優勢，抗風險能力大大增強。以頭部豬企為例，其養殖成本已降至12元/公斤以下，今年還計劃進一步降到11.5元/公斤。在當前10元/公斤左右的豬價下，每頭僅虧超1元/公斤，而抗風險能力較差的中小散戶每頭虧損可能超過200元。這種分化意味著，落后產能的出清需要更長的時間，大企業“扛得住”，小散戶“退不出”，產能去化自然就慢了。

消費需求有變化

供給端“壓不住”，需求端也有變化。

春節過后，豬肉消費進入傳統淡季。大宗商品分析機構卓創資訊分析師李晶說：“部分地區學校放春假，豬肉配送訂單量下滑；清明前鄉鎮消費小幅增量，但豬肉整體供應壓力較大，市場供強需弱格局未改，豬肉價格繼續下跌。”

比季節性淡季更值得關注的，是一個長期趨勢。數據顯示，豬肉在國人肉類消費中的占比正在逐年下降，從2018年的62.1%降到了2025年的57.9%。而牛羊肉等其他肉類的年人均消費量在增加。中國肉類協會總經濟師肖少瓊透露，居民居家豬肉消費量已連續三年下降。

生豬價格下跌，養殖端的成本卻并未下降，養殖戶被“兩頭夾擊”。

朱增勇給記者算了筆賬：全國行業平均養殖成本約為14元/公斤，做得好的頭部企業可以控制在11—12元/公斤。可現在豬價在10元/公斤左右，這也意味著，養殖端每賣掉1公斤生豬，凈虧3—4元。

朱增勇進一步表示，飼料原料價格和仔豬價格變化主導著生豬養殖成本波動。玉米價格在3月第4周達到2.5元/公斤，比去年同期貴了5.9%；豆粕價格雖然同比跌了3.9%，但仍高達3.46元/公斤。

仔豬市場也有點“冷”。往年春節后仔豬價格都會穩步回升，今年則徹底打破了規律。仔豬價格先漲后跌，在3月最后一周已跌到25.42元/公斤，同比跌了33.3%。

多部門出手效果初顯

3月，國家發展改革委、農業農村部相關司局組織生豬養殖企業召開座談會，釋放了強烈信號。關鍵的舉措是把能繁母豬調控目標從3900萬頭下調到3650萬頭。以去年末3961萬頭的存欄量為基準，還有300多萬頭的去化空間。不過，按現在的速度，行業可能還需要較長時間來實現這一目標。

國家儲備豬肉的收儲工作也在同步進行。3月初第一批收儲量達到1萬噸，4月2日第二批收儲量達到1萬噸，主要目的是穩住養殖端情緒，防止恐慌性拋售。

在進口方面，海關總署數據顯示，2026年前兩個月，中國豬肉進口量同比下降了23.4%，對穩定國內豬價有一定支撐。

綜合來看，生豬市場已經進入本輪周期的底部區間。但真正的拐點，可能還得等。

從能繁母豬調減的節奏來看，產能下降的效果將在未來幾個月逐步顯現。中國畜牧業協會相關專家判斷：“隨著產能調整效果逐漸顯現，生豬出欄將有所減少，疊加消費需求逐漸好轉，豬價有望逐步走出底部區間，但反彈力度取決于產能調減速度與消費恢復節奏。”

從虧損程度來看，自繁自養頭均虧損已超280元，部分養殖戶每頭虧500元，接近歷史高位。持續深虧正在倒逼養殖端減產，這也成為行業產能去化的核心動力。

有券商預計豬價拐點可能在今年二季度末至三季度出現。李晶表示，養殖端已經開始降重出欄，這是理性應對市場變化的表現。

對于養殖戶，朱增勇建議，養殖戶在做好疫病防控和成本管理的同時，一方面順時順勢出欄，避免盲目壓欄和二次育肥，杜絕賭行情；另一方面及時淘汰低產母豬，優化養殖效率，防止下半年可能出現的市場風險，平穩穿越本輪周期底部區間。