「他們還得謝謝咱」

今天的市場表現(xiàn)不錯。上證漲了2.7%，創(chuàng)業(yè)板指漲5.91%，科創(chuàng)50漲6.18%。

兩市成交額2.45萬億，較昨日放量超過8200億，情緒明顯回暖。全市場超過5100只個股上漲，135只漲停。這個漲跌比，說明今天確實是普漲格局。

市場反彈的背景，和關(guān)稅政策表態(tài)松動、地緣局勢有所緩和有關(guān)。

科技股：業(yè)績是硬道理

今天科技股表現(xiàn)比較突出。CPO概念、半導(dǎo)體、AI算力板塊漲幅居前。

中際旭創(chuàng)、新易盛等龍頭股盤中創(chuàng)出歷史新高，工業(yè)富聯(lián)、天孚通信等也跟漲。業(yè)績是這波科技股行情的重要支撐。

香農(nóng)芯創(chuàng)公告顯示，2026年一季度凈利潤預(yù)計11.4億到14.8億，同比增長6714%到8747%。這個增速確實驚人——去年一季度凈利潤只有一千多萬，今年直接到十幾億。

存儲芯片這邊，DRAM合約價格一季度漲了90%到95%，二季度預(yù)計再漲30%。行業(yè)景氣度在持續(xù)上行。

AI產(chǎn)業(yè)鏈這邊，智譜發(fā)布了新一代開源模型GLM-5.1，愛詩科技推出了影視行業(yè)大模型PixVerse C1，DeepSeek也有新進展。硬件端需求旺盛，應(yīng)用端也在持續(xù)拓展。

當然，業(yè)績好不代表股價會一直漲，但至少說明產(chǎn)業(yè)趨勢還在。

美伊停火：霍爾木茲海峽重新開放

今天另一個重要消息是美伊達成了兩周臨時停火協(xié)議。在最后期限前，美伊雙方接受了巴基斯坦的斡旋方案。

特朗普表示暫停對伊朗的轟炸和襲擊，前提是伊朗同意開放霍爾木茲海峽。伊朗外長確認，未來兩周船只可以安全通過霍爾木茲海峽。新的談判將在4月10日于伊斯蘭堡舉行。

霍爾木茲海峽是全球能源運輸?shù)闹匾ǖ溃?0%到30%的海運石油從這里通過。伊朗封鎖期間，油價一度飆到115美元以上。現(xiàn)在重新開放，油價自然要回落。

市場反應(yīng)也很快：國際油價大幅下跌，美油期貨盤中跌幅一度接近20%，WTI原油期貨跌17%左右。

A股油氣股今天承壓，準油股份、貝肯能源、中曼石油、藍焰控股等跌停或接近跌停。而航空股、航運股則受益于油價下跌，表現(xiàn)較好。

全球市場風險偏好都有所回升，日經(jīng)225指數(shù)漲5.39%，韓國綜合指數(shù)漲6.87%。

黃金新高：邏輯變了

今天現(xiàn)貨黃金站上4850美元/盎司，日內(nèi)漲幅超過3%。紐約金期貨最高觸及4888美元/盎司。

這里有個值得思考的問題：停火協(xié)議簽了，黃金怎么還在漲？

這要從黃金的定價邏輯說起。打仗的時候，市場往往會出現(xiàn)流動性危機。大家都要變現(xiàn)，股票、債券、黃金都會被拋售。這種時候，黃金反而可能下跌。

不打仗了，流動性危機緩解，但全球貨幣信用的擔憂還在。這時候黃金的漲幅，避的不是戰(zhàn)爭險，而是信用險。

從這個角度看，黃金上漲本質(zhì)上是美元信用風險的反映。門羅主義支撐黃金，就是這個道理。

權(quán)益資產(chǎn)怕的是緊縮性的貨幣政策，仗愛打多久打多久無所謂。

另外，中國央行持續(xù)增持黃金，3月末黃金儲備增至7438萬盎司，連續(xù)第17個月增持。這也是支撐金價的一個重要因素。

西部黃金漲停，赤峰黃金、銀泰黃金等漲幅也較大。

今天的行情，算是對前期超跌的修復(fù)。關(guān)稅的利空有所消化，地緣風險邊際改善，市場情緒回暖。

但能不能持續(xù)，還要觀察后續(xù)政策走向和談判進展。兩周停火只是臨時安排，不是永久協(xié)議。以色列那邊還沒有完全配合，內(nèi)塔尼亞胡表示停火不包括黎巴嫩，空軍仍在行動。后續(xù)變數(shù)仍然存在。

操作上，建議保持平常心，不追高，等機會。

參考來源

1.（央視新聞）美伊雙方接受巴基斯坦斡旋方案，兩周臨時停火協(xié)議正式生效
2.（央廣財經(jīng)）A股放量大漲，滬指逼近4000點
3.（中國證券報）百點長陽、百股漲停，全市場超5100只個股上漲
4.（金融界）黃金價格突破4850美元/盎司
5.（東方財富網(wǎng)）香農(nóng)芯創(chuàng)一季度業(yè)績預(yù)增超6700%
6.（新華網(wǎng)）一文讀懂美以伊兩周停火
7.（證券時報）收評：滬指放量漲2.7%，半導(dǎo)體等板塊強勢

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