達利歐：黃金配置應提至15%，伊朗戰爭以來金價已經跌了11%

橋水基金創始人達利歐呼吁投資者大幅提高黃金持倉，將其配置比例提升至投資組合的5%至15%，理由是伊朗戰爭持續進入第九周，全球不確定性顯著上升。

達利歐周一在接受CNBC采訪時表示，當前局勢下黃金是重要的多元化配置工具，并強調"黃金是一種貨幣，是最古老的貨幣"。他指出，黃金是全球央行第二大儲備貨幣，僅次于美元。這番表態發布之際，黃金價格自伊朗戰爭爆發以來已累計下跌近11%，但年初至今仍錄得約8%的漲幅。

達利歐長期倡導投資者持有黃金，其建議配置比例通常高于市場普遍推薦的5%上限。他同時對世界經濟格局的加速演變表達了關切，涉及多極化趨勢、人工智能崛起及美國面臨的滯脹壓力。

金價承壓，配置邏輯持續強化

盡管黃金在戰爭期間走勢方向不明，自沖突爆發以來累計下跌近11%，但達利歐認為，當前宏觀環境恰恰有利于黃金配置。

他援引多重因素支持這一判斷：國際間以人民幣結算的交易量近期有所上升，美國借助制裁手段影響全球金融體系的慣常做法，以及全球貿易格局的深刻調整，均在侵蝕美元體系的主導地位。"美元體系之外的交易正在增多，"他說，"這是一個有利于黃金的環境。"

值得注意的是，ICE美元指數今年早些時候曾跌至四年低點，但伊朗沖突爆發后美元重新成為市場避險首選，在一定程度上對金價構成壓制。

美股企穩，“AI會加劇貧富差距”

盡管油價大幅攀升，達利歐表示標普500指數自伊朗戰爭開始以來仍上漲約4%，這在他看來是合理的，因為美國企業盈利依然強勁。

但他同時警告，美國正步入"滯脹時期"，呈現通脹上行與就業市場走弱并存的特征。他還指出，世界正加速向多極化方向演變，中國大力推進可再生能源轉型，這些結構性變化與地緣沖突疊加，構成投資者難以回避的復雜背景。

達利歐對人工智能表達了明確樂觀的態度。他表示，橋水基金的架構天然適合利用計算能力與決策系統，并稱"你要么站在浪尖，要么被AI淹沒"。

不過他隨即補充警告，認為AI很可能進一步加劇本已懸殊的貧富差距。在他看來，技術變革、地緣沖突與結構性經濟變化正在同步演進，構成當前投資者必須系統應對的深層挑戰。

霍爾木茲海峽成關鍵變量

達利歐將霍爾木茲海峽的最終控制權列為當前最關鍵的不確定因素之一。伊朗已表明，希望將對該海峽收取過境費作為任何和平協議的條件之一。

與此同時，美國國內壓力正在積聚——油價上漲推高出行成本，夏季旅游旺季臨近，加之中期選舉的政治日歷日趨緊迫，均令華盛頓傾向于將沖突控制在相對有限的范圍內。達利歐表示，"你希望從這場戰爭中以勝利者的姿態退場"，暗示決策層面臨收窄的時間窗口。

戰局走向仍不明朗。原定于上周末在巴基斯坦舉行的美伊談判無果而終，下一步和平進程尚無時間表。霍爾木茲海峽自沖突爆發后遭到大范圍封鎖——盡管4月8日雙方曾達成停火協議——該海峽在戰前承擔著全球約20%的海運石油運輸量。美國及國際油價今年以來已飆升近70%。