凈利潤暴漲50倍！這對夫妻身價站穩300億

出品|讀商時代

責編|李曉燕

在《2025胡潤百富榜》中，李虎與田華這對岳陽夫妻以85億元身價剛剛躋身全國第847名，但如果預測今年的百富榜，倆人的排名大概率將迎來一次明顯躍升——伴隨德明利業績與市值的同步爆發，這對技術伉儷的財富正迎來指數級暴漲。

過去一年，德明利用一組極具沖擊力的數據，完成了從谷底到巔峰的切換：2025年一季度仍虧損近7000萬元，但2026年一季度凈利潤已飆升至31.5億至36.5億元，同比最高增長5383%，單季利潤相當于2025年一整年的五倍。與此同時，4月7日，公司股價上漲7.43%至378.18元，總市值突破857億元，三年累計漲幅超過13倍。

從外部環境看，行業景氣度的確定性是德明利股價大漲的最大誘因。當日全球存儲巨頭三星正式宣布，2026年二季度DRAM合約價將在一季度大漲約100%的基礎上，再度上調30%，覆蓋HBM、服務器存儲、PC及手機全品類。當前全球三大存儲廠商正持續減產，減產幅度達到15%-20%的同時，將產能重點向高端AI存儲領域傾斜，而需求端則受益于AI行業的爆發式增長，AI服務器單臺存儲需求是普通服務器的5至12倍，這使得存儲行業供需格局徹底逆轉，庫存處于歷史低位僅4周左右，整個存儲芯片板塊隨之集體走強。

但如果沒有內部能力的承接，周期紅利很難轉化為利潤爆發。德明利的業績躍遷，離不開“低位布局+結構升級”的疊加效應：一方面，公司在行業低谷期完成低價備貨，在價格上行周期中釋放出可觀價差；另一方面，自研主控芯片實現規模化量產，企業級存儲產品放量，成功切入AI算力供應鏈核心環節，盈利模式由過去偏貿易屬性，轉向以技術驅動為核心。

德明利的逆襲并非偶然。2008年，李虎與田華在深圳創立德明利時，國內存儲主控芯片市場幾乎被海外廠商壟斷，本土企業長期停留在低附加值環節。畢業于西安電子科技大學電磁場與微波技術專業的李虎，攜手具有芯片行業經驗的田華選擇了一條更難的路徑——不做簡單貿易，不賺快錢，而是押注主控芯片這一技術高地。

隨后的發展節奏，幾乎圍繞這一主線展開：德明利設立研發中心、推進主控芯片量產、向企業級存儲延伸，每一步都指向技術縱深。這種堅守在行業順周期中并不顯眼，卻在下行階段成為決定生死的關鍵變量。2023年前后，存儲行業進入深度調整期，價格暴跌、需求收縮，大量企業被淘汰，德明利亦一度陷入業績倒退。但公司并未收縮，而是繼續維持研發投入與核心產能，甚至通過抵押資產保障運營，堅持推進高端產品與客戶驗證。年報顯示，2025年公司研發投入達2.92億元，同比增長43.54%。

而當行業在2025年下半年迎來反轉，這種“逆周期投入”的價值迅速顯現。德明利具備的主控芯片量產能力與高端客戶基礎，能夠第一時間承接AI帶來的新增需求，實現訂單與利潤的同步放量。截至2025年末，公司累計專利394項，研發團隊超過400人，研發投入持續高增長，技術積累最終轉化為利潤爆發的底層支撐。

資本市場隨之給出定價反饋。目前，公司市值已突破850億元，股價三年上漲超13倍，德明利從邊緣參與者躍升為存儲板塊核心標的；創始人財富亦同步上行，股權結構上，李虎直接持有公司35.00%的股權，田華間接持有約0.29%的股權，二人合計持股比例達35.29%，按照目前的市值，兩人的身價已經超過300億。

當然，存儲行業的周期屬性仍在，價格波動與AI需求節奏將持續影響業績表現。但在更長周期里，德明利已經完成了一次關鍵轉型：從依賴周期波動獲取利潤，轉向具備在周期中放大利潤的能力。