算力軍備競賽的真正底牌：AI半導(dǎo)體價值鏈！

所有人都在說大模型牛，那支撐大模型跑起來的根兒到底是什么？

是芯片，

更準(zhǔn)確說，是一整條環(huán)環(huán)相扣、卡脖子卡到你懷疑人生的AI半導(dǎo)體價值鏈。

整個AI半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，就是全球化分工+寡頭壟斷。

每個核心環(huán)節(jié)就那么兩三家公司說了算，缺一個環(huán)節(jié)整個產(chǎn)業(yè)都停擺；

現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈的重心已經(jīng)從「大模型訓(xùn)練」往「推理」跑，未來十年推理市場才是真正的主戰(zhàn)場；

最后，邊緣AI肯定來，只是時間問題，去中心化是計算產(chǎn)業(yè)逃不開的規(guī)律。

1. 上游設(shè)計：AI芯片的靈魂，卡設(shè)計的不是芯片廠，是工具廠

設(shè)計環(huán)節(jié)是AI芯片的起點，決定了這塊芯片「能做什么、能做多好」，整個環(huán)節(jié)分成三層，每層都有寡頭拿捏著。

第一層是協(xié)同設(shè)計的「橋梁玩家」，代表就是博通、美滿電子。

很多人不知道它們，覺得它們不做AI主芯片就沒存在感，其實不對——AI服務(wù)器里，算力、存儲、網(wǎng)絡(luò)要連起來，就得靠它們做高速接口、互聯(lián)芯片、存儲控制器，這些配套做不好，你堆再多GPU也跑不快，整個AI集群的性能上限就是它們定的。

第二層就是大家熟悉的AI芯片設(shè)計商，既有英偉達(dá)、AMD、英特爾這種傳統(tǒng)巨頭，也有谷歌、亞馬遜、微軟這些云廠親自下場自研。

這個格局怎么來的？

很簡單，AI時代芯片必須和大模型、云服務(wù)綁在一起玩，傳統(tǒng)巨頭靠架構(gòu)能力壟斷了通用算力，云廠為什么要自己做？還不是不想被英偉達(dá)卡脖子，軟硬一起優(yōu)化能直接降算力成本，把自己大模型和云服務(wù)的命脈捏在自己手里。

第三層就是絕大多數(shù)人都沒聽過，但卻是最底層的「卡脖子門檻」：

EDA工具和IP核，相當(dāng)于芯片設(shè)計的「水電煤」，沒有它們，你連先進(jìn)制程芯片的圖都畫不出來。

EDA現(xiàn)在就是新思（synopsys）、楷登（cadence）、西門子（mentor）三家壟斷，從前端設(shè)計、仿真到后端布線，全流程全包，你想用別家的都沒得用，3nm、2nm芯片離開EDA根本做不出來。

IP核就是現(xiàn)成的芯片模塊化內(nèi)核，現(xiàn)在ARM就是絕對老大，低功耗適配性又好，不管是手機還是邊緣AI芯片，基本都用ARM的，芯片廠拿過來改改就能用，快得很。

2. 中游制造：AI芯片的肉身，這才是壁壘最高的「算力工廠」

設(shè)計畫好了餅，能不能做出來，全看制造。整個制造環(huán)節(jié)是全球技術(shù)壁壘最高的產(chǎn)業(yè)，缺一個零件都不行，我們一層一層說。

半導(dǎo)體制造核心設(shè)備廠商分布圖

首先是制造的「工業(yè)母機」：晶圓制造設(shè)備，四大核心品類全是寡頭壟斷：

光刻：ASML一家獨大，EUV光刻機是3nm以下制程唯一能用的，說它卡了全AI產(chǎn)業(yè)的脖子一點不夸張

刻蝕沉積：泛林、東京電子、應(yīng)用材料三家說了算，一個雕芯片結(jié)構(gòu)，一個鋪材料，制程精度全看它們

檢測：KLA一家獨大，生產(chǎn)過程中找缺陷，控良率全靠它

然后就是晶圓代工，臺積電、三星、英特爾三家，臺積電直接壟斷了全球90%以上的先進(jìn)制程代工，現(xiàn)在英偉達(dá)H100、AMD的MI300、谷歌云廠商的高端AI芯片，全在臺積電產(chǎn)，臺積電的產(chǎn)能，直接決定了全球高端AI算力能供多少貨，承上啟下的核心就是它。

接下來很多人以前忽略的環(huán)節(jié)：先進(jìn)封裝，現(xiàn)在已經(jīng)從配角變成了核心卡點。

以前封裝就是給芯片套個殼保護一下，現(xiàn)在不一樣了，AI芯片要堆算力，單芯片做不下了，就得用臺積電CoWoS這種先進(jìn)封裝，用芯粒堆疊的方式把多塊芯片拼在一起，算力密度和帶寬直接往上翻。之前英偉達(dá)H100交付跟不上，就是因為臺積電CoWoS產(chǎn)能不夠，你說這個環(huán)節(jié)重要不重要？

最后就是那些隱形的配套：材料、測試設(shè)備，材料是信越、SUMCO這些廠商壟斷，測試是愛德萬、泰瑞達(dá)雙寡頭，缺了哪個，芯片都量不了產(chǎn)。

3. 下游終端：算力最終交付，現(xiàn)在重心已經(jīng)變了

芯片做出來了，最終就是賣給不同場景用，現(xiàn)在整個市場已經(jīng)從訓(xùn)練往推理轉(zhuǎn)，格局完全變了，我們分三類說。

第一類：通用GPU和ASIC，現(xiàn)在訓(xùn)練和通用推理的絕對主力，這個賽道就是英偉達(dá)的天下，H100/H200幾乎壟斷，你知道嗎？英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心40%的收入已經(jīng)來自AI推理了，它不止吃訓(xùn)練的飯，推理市場它已經(jīng)是老大了。

現(xiàn)在最能打的對手就是AMD，MI300X顯存更大，大批次推理吞吐量更高，大小批次場景成本都更優(yōu)，目標(biāo)就是今年干到50億美元AI營收，盯著的就是推理這塊大蛋糕。

而且說個實話，英偉達(dá)的壁壘真不是只靠GPU硬件，CUDA生態(tài)、NVLink高速互聯(lián)、整套系統(tǒng)解決方案，這才是別人很難抄走的，新手玩家想直接硬剛真的很難。

第二類：推理專用芯片，這是現(xiàn)在AI產(chǎn)業(yè)鏈最火的新戰(zhàn)場，一堆初創(chuàng)公司拿著融資往里沖，比如Tenstorrent、Groq這些。

為什么這么火？

因為生成式AI要落地賺錢，最大的瓶頸就是推理成本——你大模型能不能賺錢，就看單次推理花多少錢、延遲有多高。

這些專用芯片就是沖著這個來的，專門針對推理做架構(gòu)，在特定場景下，能效比比通用GPU高很多，成本也更低，靠性價比搶市場。

但難點也很明顯，英偉達(dá)的生態(tài)墻擺在那，云廠商自己也做自研芯片，這些初創(chuàng)公司只能扎進(jìn)細(xì)分場景，做出來絕對的成本優(yōu)勢才能活下來。

第三類：邊緣AI芯片，這是未來最大的增量市場，也是AI的去中心化革命。

現(xiàn)在核心玩家既有蘋果、高通、谷歌這種消費電子巨頭，也有英偉達(dá)、英特爾，還有一堆初創(chuàng)公司。

邊緣推理其實是雙贏：把推理放到用戶終端跑，企業(yè)不用花那么多錢建數(shù)據(jù)中心，省了大把成本；用戶用起來延遲更低，數(shù)據(jù)也不用上傳，隱私更好。

現(xiàn)在這個事的可行性越來越高了，小語言模型的能力越來越強，比如o1-mini，跑在終端完全夠用。

其實計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展從來都是這個規(guī)律：大型機干掉大型機，然后小型機起來，然后PC，然后智能手機，都是高端算力解決了大部分人不需要的問題，最后就會往輕量化、去中心化走。

等哪天大模型能力「夠用了」，小模型+終端NPU成熟了，邊緣AI直接就起來了，消費電子會是最大的落地場景，整個價值鏈都會被重構(gòu)。

4. 講透核心邏輯：未來AI半導(dǎo)體的變局在哪？

看完整個價值鏈，我們總結(jié)四個核心規(guī)律，你搞懂了就能看懂未來AI產(chǎn)業(yè)的走向：

第一，全球化分工+寡頭壟斷是永遠(yuǎn)的特征，每個核心環(huán)節(jié)就那么兩三家說了算，斷一個環(huán)節(jié)整個產(chǎn)業(yè)鏈都要地震，這就是為什么各國都在搶產(chǎn)業(yè)鏈核心話語權(quán)，根本不是為了面子，是為了不被卡脖子。

第二，重心已經(jīng)從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理了，過去幾年大家都搶著訓(xùn)大模型，把英偉達(dá)捧上了天，未來大模型都落地了，推理的算力需求會是訓(xùn)練的幾十倍，絕對是未來十年的主戰(zhàn)場。甚至那些原來訓(xùn)模型的高端硬件，升級之后都會轉(zhuǎn)去做推理，這個市場只會越來越大。

第三，競爭核心從單芯片參數(shù)，變成了全棧生態(tài)和總成本，你參數(shù)做得再好沒用，客戶最后算的是全生命周期的總成本和好不好用。英偉達(dá)的領(lǐng)先從來不是只堆參數(shù)，是整套方案給你準(zhǔn)備好了，別人要搶市場，就得先過生態(tài)這關(guān)。

第四，邊緣AI不是會不會來，是什么時候來，等小模型夠用，終端算力跟得上，AI肯定從全集中在云端，變成「云端+邊緣」分布式，那時候原來的價值分配就變了，終端廠商和邊緣芯片公司話語權(quán)會大很多。

5. 最后說句實在的

AI半導(dǎo)體價值鏈，就是整個AI產(chǎn)業(yè)的底層權(quán)力地圖，現(xiàn)在AI剛從技術(shù)突破往規(guī)模化商用走，每個環(huán)節(jié)都在洗牌。

不管是巨頭堆生態(tài)，還是初創(chuàng)公司玩架構(gòu)創(chuàng)新，最后都繞不開「更高性能、更低成本」這個核心命題。誰能捏住核心環(huán)節(jié)的技術(shù)壁壘，給客戶掏出真金白銀的成本優(yōu)勢，誰就能在這場算力軍備競賽里，站到最后。

作為普通人，你記住這幾個方向就夠了：推理是下一個風(fēng)口，邊緣AI是未來十年的大增量，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控是長期確定性方向，跟著這個方向走，踩坑的概率會小很多。

參考：

https://www.zionmarketresearch.com/report/edge-artificial-intelligence-chips-market

https://iot-analytics.com/leading-generative-ai-companies/

https://www.generativevalue.com/p/the-inference-landscape

文章來源于 歪睿老哥 ，作者 歪睿老哥