領益智造：與北美機器人頭部企業達成合作，批量交付AI液冷產品

21世紀經濟報道記者鄧浩

AI硬件的熱浪正在從終端向上游精密制造環節傳導。

4月7日盤后，領益智造（002600.SZ） 董事長兼總經理曾芳勤在2025年度業績說明會上透露，機器人方面，已與多家北美頭部客戶及多家國內頭部具身智能企業達成合作及供應關系；液冷方面，控股子公司Readore （立敏達）已經成為北美算力行業頭部客戶的核心供應商（RVL/AVL）并持續批量交付。

收入利潤雙增，盈利修復

領益智造年度營收、利潤均實現歷史新高。2025年年報顯示，其去年實現營收514.29億元，同比增長16.20%，歸母凈利22.88億元，同比增長30.34%，經營性現金凈流入44.33億元，同比增長10.40%。毛利率、凈利率分別為15.80%、4.52%，均實現同比增長。

國盛證券分析稱，領益智造受益于AI終端硬件高附加值產線稼動率提升、海外工廠收入大幅增長、工藝能力及效率提升方面進展較好，盈利能力得以持續改善。

分業務看，AI終端業務仍是其收入主力，去年全年實現447.93億元，同比增長9.84%，占比87.10%；汽車及低空經濟業務實現29.54億元，同比增長39.56%；其他業務實現36.81億元，同比大增170.11%，成為增速最快的板塊。

領益智造在年報中將其戰略主線概括為“人-眼-折-服”——人形機器人、AI眼鏡及智能穿戴、折疊屏終端、AI服務器。董事長曾芳勤在業績說明會上表示，2025年是“第N增長曲線加速運轉”的一年。

西部證券認為，領益智造多項賽道增量明確，未來有望迎來訂單和業績快速增長。

機器人、液冷業務成熱點

人形機器人和AI液冷成為前述說明會投資者最為關注的兩大業務板塊。

據了解，領益智造的機器人業務合作客戶覆蓋全球頭部品牌，與多家客戶達成戰略合作，全面提供電機、減速器、靈巧手、四肢及關節模組、散熱模組及機器人本體/整機ODM等產品與服務。

今年1月，領益智造以8.75億元現金收購結合表決權委托取得了對Readore （立敏達）的控制權，正式成為其控股子公司并納入合并報表范圍。

立敏達是一家以熱管理產品為核心的服務器綜合硬件方案供應商。據申銀萬國證券，其核心客戶覆蓋海外算力行業頭部客戶及其供應鏈相關合作伙伴、相關服務器代工廠、電源解決方案公司，包括但不限于英偉達、英特爾、富士康等行業巨頭。

領益智造董秘郭瑞在上述說明會上稱，“本次收購事項有利于促進公司快速獲得北美算力行業頭部客戶服務器液冷散熱業務的技術儲備與客戶認證資質，降低服務器電源相關產品的開發成本和產品驗證周期，豐富公司服務器板塊的產品矩陣，提升公司AI硬件服務器板塊的業務規模和盈利能力。”

值得一提的是，4月7日，領益智造在其官方微信公眾號透露，控股子公司立敏達（Readore)作為國內液冷行業核心企業代表，近期受邀接受央視采訪。記者從訪談中獲悉，其分水器和液冷板業務，去年出貨量有10萬（套）級，2026年年產能將達到百萬（套）級。