資本密集加注，得看真實(shí)交易

昨天和發(fā)小阿凱喝茶，他最近盯著科技圈的融資新聞，說千尋智能短短倆月拿到30億融資，肯定相關(guān)板塊有機(jī)會(huì)，結(jié)果自己追進(jìn)去的票，漲兩天就回調(diào)，他慌慌張張賣了，沒過一周又漲了20%，氣得拍桌子說“這市場(chǎng)就是耍人”。其實(shí)我太懂這種感受了，前幾年我也犯過同樣的錯(cuò)，只看熱點(diǎn)新聞炒概念，跟著股價(jià)走勢(shì)瞎折騰，要么拿不住賣飛，要么猶豫被套，折騰大半年，收益還不如存定期。后來才慢慢明白，新聞只是市場(chǎng)波動(dòng)的一個(gè)引子，真正決定后續(xù)走向的，從來不是新聞本身，而是背后大資金的真實(shí)交易行為，這就像千尋智能能持續(xù)拿到融資，核心是資本看到了它的落地能力，而我們看股票，也得透過表面的漲跌，看透背后的本質(zhì)，這時(shí)候量化大數(shù)據(jù)就成了最靠譜的“透視鏡”。

一、別被走勢(shì)的“障眼法”騙了

阿凱之前踩過的最大的坑，就是一只走勢(shì)“跌宕起伏”的票，回頭看股價(jià)一路向上，但當(dāng)時(shí)拿的時(shí)候，一波三折的調(diào)整差點(diǎn)把他逼瘋。尤其是標(biāo)注了①②③的三個(gè)調(diào)整區(qū)域，每次跌幅都不小，區(qū)域③的時(shí)候，調(diào)整時(shí)間和力度都快破位了，他熬到第三次調(diào)整，實(shí)在扛不住賣了，結(jié)果后來股價(jià)翻了一倍。其實(shí)這就是典型的被走勢(shì)牽著鼻子走，表面的漲跌往往是用來掩蓋真實(shí)意圖的，普通人光看K線，根本猜不透背后的情況。

后來我給他看了我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)里的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，圖中橙色柱體就是反映大資金活躍程度的指標(biāo)，柱體越明顯，說明大資金參與交易的積極性越高、持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)。看圖1：

你看，雖然那三個(gè)調(diào)整區(qū)域股價(jià)跌得兇，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)根本沒消失，說明大資金一直在積極參與交易。換個(gè)角度想，如果大資金真的不看好，干嘛還一直留在里面交易？這種“越跌越活躍”的反常行為，恰恰說明走勢(shì)是假象，只要看到這一點(diǎn)，就不會(huì)被短期調(diào)整打亂節(jié)奏。

二、“慣性思維”是投資的隱形陷阱

阿凱后來又犯過一次錯(cuò)，一只票前兩次調(diào)整后都漲回去了，第三次調(diào)整時(shí)他覺得肯定還會(huì)漲，結(jié)果越套越深。這就是典型的“路徑依賴”，以為歷史會(huì)重復(fù)，卻忽略了每次調(diào)整背后的資金態(tài)度已經(jīng)變了。

就像另一個(gè)朋友阿杰，去年拿的一只票，前兩次調(diào)整時(shí)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」一直活躍，他扛過來賺了錢，第三次調(diào)整時(shí)，他沒看數(shù)據(jù)，憑經(jīng)驗(yàn)持股，結(jié)果發(fā)現(xiàn)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)已經(jīng)消失了，說明大資金不再積極參與交易，這次調(diào)整就真的一路向下，他被套了快三個(gè)月才解套。看圖2：

這里要特別說清楚，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」消失不是說大資金撤退了，只是它們沒有積極參與交易了。所以真的不能憑經(jīng)驗(yàn)做事，每次市場(chǎng)波動(dòng)，都得用數(shù)據(jù)驗(yàn)證，而不是靠感覺猜。

三、量化數(shù)據(jù)，幫你看透“真假漲跌”

之前我和阿凱聊起，市場(chǎng)上有兩種最磨人的走勢(shì)：一種是一路上漲但頻繁沖高回落，另一種是一路下跌但時(shí)不時(shí)大幅反彈。放在當(dāng)下的環(huán)境里，普通人很容易誤判，要么賣飛牛票，要么抄底套牢。

比如有兩只票，左側(cè)的票回頭看一路上漲，但當(dāng)時(shí)漲的過程中出現(xiàn)了五次大級(jí)別的沖高回落，每次都在新高后回調(diào)，看著像有大量拋盤，普通人早就拿不住賣了；右側(cè)的票看似一路下跌，但每次跌兩天就反彈，振幅還不小，被套的人總覺得“轉(zhuǎn)機(jī)來了”，結(jié)果越套越深。看圖3：

但如果用量化大數(shù)據(jù)看，就能瞬間看透本質(zhì)。左側(cè)的票，雖然股價(jià)反復(fù)震蕩，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)一直持續(xù)活躍，說明大資金一直在參與交易，震蕩只是表面的“折騰”；右側(cè)的票，每次反彈時(shí)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」都沒動(dòng)靜，說明大資金根本沒參與，反彈只是短期的情緒波動(dòng)，持續(xù)不了多久。看圖4：

這時(shí)候我就把自己總結(jié)的“量化價(jià)值公式”告訴了阿凱：（更客觀的市場(chǎng)認(rèn)知 × 更規(guī)范的決策流程）－情緒干擾 ＝ 可持續(xù)的投資能力。簡(jiǎn)單說就是，用客觀數(shù)據(jù)建立正確的認(rèn)知，按數(shù)據(jù)信號(hào)做決策，別被自己的貪婪和恐懼牽著走，慢慢就能擺脫“追漲殺跌”的惡性循環(huán)。

四、認(rèn)知升級(jí)，才是投資的長(zhǎng)期底氣

其實(shí)不管是千尋智能拿到融資，還是我們普通人做投資，核心都是“看本質(zhì)”。資本投千尋智能，看的是它的落地能力和數(shù)據(jù)飛輪，不是光看它的概念；我們看股票，看的是背后大資金的真實(shí)交易行為，不是表面的股價(jià)漲跌。

阿凱現(xiàn)在也開始學(xué)著用量化大數(shù)據(jù)看市場(chǎng)，不再盲目追新聞炒概念，每次先看「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，判斷大資金的態(tài)度，心態(tài)穩(wěn)了很多，最近也沒再犯“賣飛又套牢”的錯(cuò)。投資從來不是靠運(yùn)氣賭漲跌，而是不斷升級(jí)自己的認(rèn)知，用更科學(xué)的工具幫自己看透市場(chǎng)的本質(zhì)。畢竟，市場(chǎng)一直在變，只有認(rèn)知跟上了，才能在里面走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

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