業(yè)績“連虧”下，龍大美食控股股東遭“強賣償債”

近期，龍大美食（002726）連續(xù)披露控股股東股份被司法處置的公告，引發(fā)資本市場高度關(guān)注。

控股股東遭遇“強賣償債”

龍大美食控股股東的股權(quán)質(zhì)押危機正在持續(xù)發(fā)酵。4月3日，公司披露《關(guān)于控股股東權(quán)益變動觸及1%整數(shù)倍的公告》，因控股股東藍潤發(fā)展控股集團有限公司（下稱“藍潤發(fā)展”）質(zhì)押式證券回購違約，其所持公司1000萬股股份將被強制執(zhí)行賣出。

4月1日至4月2日期間，藍潤發(fā)展持有公司的3,447,972股股份（占公司總股本的0.32%，占剔除回購股份的總股本比例為0.33%）已通過集中競價交易方式被賣出，持股比例由27.23%下降至26.91%，權(quán)益變動觸及1%整數(shù)倍。

藍潤發(fā)展所持1000萬股股份被司法凍結(jié)并強制賣出的直接原因，可追溯至其與中泰證券股份有限公司之間的質(zhì)押式證券回購糾紛。濟南市中級人民法院此前作出的（2025）魯01民終15709號民事判決書已生效，但藍潤發(fā)展未履行還款義務(wù)，濟南市市中區(qū)人民法院據(jù)此出具《協(xié)助執(zhí)行通知書》及《執(zhí)行裁定書》（案號：(2026)魯0103執(zhí)1102號），裁定將藍潤發(fā)展所持1000萬股龍大美食無限售流通股變更為“可售凍結(jié)”，并要求在賣出所得達到3628.7298萬元后停止賣出。

公司方面在公告中表示，本次股份凍結(jié)及強制執(zhí)行事項不會導致公司實際控制權(quán)發(fā)生變更，也不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營和治理產(chǎn)生不利影響，公司與控股股東在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財務(wù)等方面保持獨立。

評級連遭下調(diào)

控股股東負面事件的持續(xù)發(fā)酵，正在對龍大美食的融資能力造成顯著沖擊。

3月30日，聯(lián)合資信評估股份有限公司（下稱“聯(lián)合資信”）發(fā)布評級公告，將龍大美食個體信用等級由bbb下調(diào)至bb+，主體長期信用等級由BBB下調(diào)至BB+，同時將存續(xù)債券“龍大轉(zhuǎn)債”信用等級由BBB下調(diào)至BB+，評級展望維持負面。

這已是龍大美食短期內(nèi)連續(xù)遭遇的第二次評級下調(diào)。2026年2月9日，聯(lián)合資信已將公司主體長期信用等級由A-下調(diào)至BBB，個體信用等級由a-下調(diào)至bbb，“龍大轉(zhuǎn)債”信用等級相應(yīng)由A-下調(diào)至BBB，評級展望維持負面。聯(lián)合資信在2月的評級報告中指出，公司“2025年度業(yè)績預計大幅虧損，盈利與償債能力將顯著弱化”，同時前期會計處理違規(guī)導致多期財報追溯調(diào)整，暴露出財務(wù)內(nèi)控與信息披露管理的薄弱環(huán)節(jié)。

2025年預虧至高7.6億元

值得注意的是，1月30日，龍大美食收到中國證監(jiān)會山東監(jiān)管局下發(fā)的責令改正決定書。經(jīng)查，2021年至2024年期間，公司可轉(zhuǎn)換公司債券相關(guān)募投項目存在嚴重的財務(wù)處理違規(guī)，直接導致相關(guān)定期報告信息披露不準確。

山東證監(jiān)局隨即對公司采取責令改正的行政監(jiān)管措施，相關(guān)情況記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。同時，董事長兼總經(jīng)理楊曉初、時任董事長余宇、時任總經(jīng)理王豪杰、時任財務(wù)總監(jiān)張凌等四名主要責任人員被出具警示函。

對此，公司對所涉各期合并財務(wù)報表進行了調(diào)整，更正后的核心財務(wù)數(shù)據(jù)如下：2021年至2024年，公司各年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為：-6.62億元、5266.59萬元、-15.62億元、-176.35萬元。累計來看，2021年調(diào)減凈利潤298.62萬元，2022年調(diào)減2270.97萬元，2023年調(diào)減2338.70萬元，2024年調(diào)減2338.12萬元。

據(jù)2025年度業(yè)績預告，龍大美食預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6.2億元至7.6億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損6.21億元至7.61億元，業(yè)績?nèi)辍斑B虧”。公司在公告中解釋稱，受行業(yè)周期影響，毛豬銷售價格及豬肉市場價格持續(xù)低位運行，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊出現(xiàn)較大虧損，同時按照企業(yè)會計準則對存貨及生物資產(chǎn)計提了減值準備。

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