最后通牒，股市要殺瘋了？

今日清明，愿大家投資清明。老川終于按耐不住了，發出了48小時最后通牒，那么下周市場是不是要面臨血雨腥風呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，老川為何強硬了？

突然之間老川變得硬氣，說是48小時內不開放海峽，就會發動史詩級怒火，這莫名來一出，就是因為拯救大兵的計劃成功了，對于老美來說，美國軍人的素質一流，同樣還能宣傳我們為了伙伴而付出的努力，像極了好萊塢大片敘事，什么家庭、勇氣、伙伴等等，對于波斯來說，也是贏麻了，據說是打下了不少的飛機，其實老美營救人質肯定是要付出代價的，低空突防危險系數非常高，所以被干掉的幾率很大，但現在波斯需要這些來提振士氣，要證明老美不是不可戰勝的。

所以，眼下兩邊都屬于贏麻了的狀態，而這會導致沖突繼續甚至升級，老川會極限施壓嗎？會的，一定會的！因為這是是他的招牌動作，就像很多人覺得老川不會派兵去奪島，應該說老川會這么做，一方面就是有好大喜功的人在他面前吹噓，結果老川信以為真，只是按照波斯的地形，這真的不好辦，嗎，很難快速解決，如果最后變成了上甘嶺那樣反復爭奪陣地，那老美就要吐血了，到時候油價150基本上是沒跑了。

再退一步說，眼下還是美國的周日，所以這也是老川的固定節目，周末說最狠的話，到了開盤時刻，就裝最慫的人，其實我一直很懷疑，他這是故意的，就是給自己制造低位建倉的機會，何況老美歷史上靠股市發家致富的政要不在少數，前一個就是那老巫婆，政見不同，斂財手段倒是趨同。

所以，老川為何下了通牒，說到底不過是他的即興發揮，他喜歡這樣的表演，所以大家沒必要大驚小怪。

那么對市場有什么影響？

二，股市的影響？

其實對于股市，我最近反復在強調流動性問題的嚴重性，有小伙伴就不理解，如果說全球經濟倒退，那不更要放水？這話沒錯，但是股市交易的從來是最容易實現的未來，請記住這話，比起賭未來各家央行大方水，眼下因為油價上漲，大家不得不多花錢這事更現實，大家生活在國內沒有感覺，但實際海外現在對于原油使用控制的報道很多，這說明一些國家的的確確是收到影響，如果戰爭持續時間繼續加大，那就真得會讓全球陷入停擺。

有人可能會說老美不用中東石油啊，但老美離不開我們啊，我們的中間品漲價已成定局，插一嘴，原本今年制定得就是提高物價，好家伙，才一個月時間，老美就幫我們完成了目標，爽文都沒這么爽……

但是對于資本市場來說，由于用油的成本高了，只能不斷收縮其他開支，所以一開始流動性問題就就很嚴重。

三，散戶怎么辦？

這樣一來，在市場缺少流動性的情況下，行情就要趨向集體取暖，也就是機構抱團，這才是接下來要關注的。

什么是「機構抱團」股，很多人給出的解釋是有更多的機構買入，但誰又會告訴你我買入了呢？所以大多數人只能用疑似相近替代，比如多少機構去調研，可我們很清楚，調研不等于要買?。∮直热绻蓶|數，有的說少好，有的說多好，反正視角不同，結論也是南轅北轍，究竟該怎么辦？

實際「機構抱團」并不是一種選股方式，而是一種操作模式，中金公司在《中國股市生態的四大變化》中就指出，目前A股投資者趨向「機構化」，當機構投資者越來越多之后，必將經歷從群雄逐鹿到一枝獨秀的變化，面對全球各種黑天鵝事件的頻繁出現，機構投資者選擇抱團群暖是一種最經濟也更安全的選擇。所以，「機構抱團」換的只是股票，而不是這種操作模式，無關乎股票價值。

以2025年二季度這波行情中表現最好的創新藥概念為例，248家個股中只有66家上漲，177家下跌，而表現最好的一只可以漲700%，而表現差的個股竟然要跌近20%，如此行情，還是大熱板塊，這表現真的令人發指，其實這背后就是機構選擇的問題。如果我們通過量化大數據系統進行分析，就會看出其中的區別。

有的投資者會認為這很難做到，但實際雖然機構大資金的交易方式和我們普通散戶有很大的不同，但這并不代表我們就無法把握，事實上，伴隨著量化大數據挖掘的崛起，像機構資金這樣交易行為具有一定規模、高度重復和規律的情況，是完全可以被挖掘的。簡單說就是：先把所有的「交易行為」數據先保存下來，經過長期的積累后，再通過大數據模型計算，我們就可以看到不同的「交易行為」特征了。

就像我用了十多年的量化大數據系統，就有這方面的數據，就拿剛才說的創新藥概念來說，下面就是當時表現最好的一只創新藥概念股，在走勢下方的橙色柱體，是反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，如果「機構庫存」數據持續的時間越長，也說明機構參與交易的積極性越高，試問下，如果一只股票沒有得到大量的機構認同，機構交易的積極性會這么高嗎？所以，「機構庫存」越是持續的時間長，不就是機構抱團的反映，所有的一切，最終都會通過交易行為呈現出來。

我們看下面的圖，這是2025年二季度創新藥題材大爆發階段的一只股票，是漲幅第一的股票，從走勢看的話，創新藥概念剛成為市場熱點的時候，該股其實其貌不揚，表現很一般，但是我們結合量化大數據就會發現，該股的「機構庫存」數據持續的時間非常長，這說明機構在積極參與交易，那這不就是典型的「機構抱團」現象。進一步看的話，雖然表現好，但也不是每天都上漲，也有調整，不過「機構庫存」數據幾乎沒有消失過，所以，誰被大資金抱團看的是一目了然，看到這些，就不會煩惱了。

看圖1：

相比之下，那些「機構庫存」數據不活躍的個股，也就是機構資金沒有在積極參與交易，比如當時創新藥概念中跌幅最大那一只股票，我們看下面這張圖，會發現其實「機構庫存」數據活躍的時間很短，難怪表現不佳，但是多數人看不到這個數據，但看走勢的話，其實很容易上當，尤其是行情剛起來的時候，它比前面說的那只股票表現好太多了，但顯然這是一場騙局。

看圖2：

事實上，很多表現好的股票，在行情啟動之處都是默默無聞的，原因很簡單，畢竟機構建倉也需要時間啊，很少有大資金會一邊拉升一邊建倉，那不是等于把自己暴露在聚光燈下面，到時候拿不到籌碼不說，還可能被打壓。就像下面這只股票，大家看紅框內的走勢圖，你完全看不出來這是股價要起飛的樣子，更多的就像是被市場遺忘了，但如果結合我們的量化大數據，觀察「機構庫存」數據的話，就會發現，其實機構大資金早就開始積極參與了。

看圖3：

還有下面這只股票，也是一樣的情況，別看最后是八連陽，但實際前面大約有三個月時間都是在默默無聞的「躺平」，這樣的表現肯定被很多人忽略，但如果看量化大數據，從機構行為角度入手，就會發現其中隱藏的機構貓膩。實話實說，2025年這樣的股票很多，漲起來很快，讓你覺得猝不及防，但實際是你看不到資金行為導致的，看到的話，就會知道機構大資金早就開始行動了，而且這些資金彼此之間非常有默契，就是壓著股價不動，回頭看那不過是騙人的把戲。

看圖4：

所以，真正的難題不是「機構抱團」讓你賺不到錢，而是你沒有正確的觀察方式。

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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