丁彥皓：伊朗戰爭直接推高中國的通貨膨脹與房價，盡快高杠桿購房

美國、以色列與伊朗的戰爭升級后直接推高中國的通貨膨脹與房價，盡快高杠桿購房

文\丁彥皓-可信財商

一、美國、以色列與伊朗的這場戰爭已經確定要升級，且最終大概率會陷入消耗戰

美國、以色列與伊朗的這場戰爭已經確定要升級，且最終大概率會陷入消耗戰，顯然這也是美國最恐懼的結果

對伊朗而言，既然打到這個程度，只要能夠有限的維護制空權與確保4000公里的導彈精準打擊，美國幾乎在軍事上就很難再對伊朗形成致命的打擊

一方面，戰機進入伊朗領空極易被擊落，另一方面，中東的美軍基地幾乎被徹底摧毀與航母受伊朗導彈的威懾，不敢過度靠近

基于此，美軍戰機只能從印度洋上的迪戈加西亞島起飛，而目前一旦伊朗的導彈能夠精準的打擊迪戈加西亞島，則意味著美國對伊朗的空中打擊大幅打折

在這一背景下，伊朗要想實現自身的戰略利益最大化，迫使美國簽下城下之盟，唯有戰爭持久化，讓美國陷入消耗戰

事實美國根本經不起這種毫無結果的戰爭消耗，一方面國內財政吃緊，反戰情緒劇烈，另一方面，還需與中國搶奪第四次工業革命的主導權，其核心利益根本不在中東

按照正常邏輯，符合美國利益最大化的選擇就是當時聯合以色列，憑借伊朗對其國際影響力與軍力的忌憚，三方和平談判，各退一步，實現中東利益格局的整體穩定

但是，無論是特朗普的投機心理，還是被猶太復國主義的政治綁架，總之特朗普選擇了集體斬首伊朗高層，試圖引爆伊朗內亂，以內外夾擊顛覆伊朗現政權，實現美國全面控制中東的大戰略

殊不知，在伊朗多層后補機制與分布式馬賽克布局之下，伊朗不但未亂，反而第一時間組織了有效的反擊，將被動轉為主動

二、以色列與伊朗都需升級戰爭，將其持久化

現在伊朗已經在這場戰爭中取得了絕對的主導權，全面控制霍爾木茲海峽，摧毀了美國在中東的大多數軍事基地，正在將美國勢力趕出中東，且威脅控制曼德海峽與轟炸沙特延布港，試圖直接掐住了美國的命脈

現實讓特朗普極為尷尬，不只是何原因，伊朗的防控力量突然爆發式提升，擊落美國戰機的數量如日激增，如果美國繼續轟炸伊朗本土，則意味著，不但長途跋涉，成本極高，且將會有更多的戰機被擊落

但是，如果此時美國對伊朗全面妥協，則意味著美國的中東戰略全面潰敗，不但其對全球原油的主導權算計崩盤，而且美元與原油綁定的根基也就蕩然無存，顯然這是美國根本無法接受的

而目前伊朗能夠掐住美國的最佳抓手就是待各國原油庫存消耗殆盡后，全面封鎖霍爾木茲海峽與曼德海峽，炸毀沙特延布港，直接將全球原油價格推至200美元以上，直接拉爆美國的通貨膨脹，引發社會對特朗普的嚴重不滿

現在伊朗兩個聲音，以統佩澤希齊揚為代表的政府覺得經濟撐不住了，選擇停火談判，但是宗教領袖和伊斯蘭革命衛隊卻堅決打到底

而目前的現實是政府沒實權，真正的話語權在宗教領袖和伊斯蘭革命衛隊，這就意味著佩澤希齊揚等與美國的談判純屬瞎折騰，伊斯蘭革命衛隊根本不考慮經濟的現實，只想通過戰爭擴大戰果，極度強勢

以色列現在也陷入了絕境，徹底摧毀伊朗已經是絕無可能，唯有借助美國的力量盡可能的打垮伊朗，使其在未來很長一段時間內無法恢復，國力羸弱，否則一旦這次無功而返，美國徹底被打垮，則意味著伊朗會在中東急速崛起，大幅擠壓以色列的生存空間

以色列國土狹小，人口不足千萬，且美國對世界的掌控力在急速衰落，如果這次與伊朗的戰爭全面退敗，覆轍1900年前的歷史悲劇，整個猶太民族再度流浪全球就成了大概率

基于此，以色列會窮盡全力升級這場戰爭，將美國拉下水，借助美國的力量打垮伊朗

現在伊朗的局勢走向很難判斷，畢竟美國是大象，窮盡全力還是能夠踩死伊朗這只貓的，但是伊朗也打順手了，再繼續撐，美國也會扛不住，甚至搞崩盤

事實以色列徹底的瘋了，疊加伊朗捏住了美國的咽喉，而美國依然具備讓伊朗付出代價的實力，基于此讓這場戰爭的短期走勢很難準確預判

但是，大體能夠得出這場戰爭升級已成大概率，特朗普所有的吶喊與恐嚇更多是無助與悔恨的體現，毫無現實意義

三、中國將成為這一輪美國、以色列與伊朗戰爭最大的域外紅利獲益方

這場美國、以色列與伊朗的戰爭表面看是卡住供給，導致供需失衡，人為大幅推高了全球原油價格，最終讓全球物價暴漲，延緩經濟發展，最終引發全球滯漲

其實，深層次的影響是重構全球利益格局，甚至不排除將美國徹底的拉下全球霸主的地位

決定這場戰爭走向的域外最大影響力是中國，中國擁有全球最完整的工業體系，是全球最大的出口方，而中國不但擁有6個月的原油儲備，原油進口也多樣化，除了中東外，還有俄羅斯、中亞以及自我開采，除此之外，中國的風電、光伏以及水電都是全球一流，能夠將這一輪全球油價上漲的沖擊降至最低

反觀日本、印度與越南等國早已陷入油慌，油價呈指數級上漲導致眾多產業已經全面停產，有限的出口也受高油價的影響成本極高，相對中國的產品國際競爭力驟降，無形中將其既定的全球市場空間轉讓給了中國

另外，這場戰爭過后，全球必然極度重視風能、光伏、鋰電以及新能源汽車等新能源體系，而中國是這一領域的王者存在，出口必然大幅增長，推動中國經濟發展部

最關鍵的是這場戰爭徹底的打垮了美國統治全球能源的戰略算計，使中國的能源來源多元化，且嚴重的沖擊了美元與原油綁定的根基，加速了人民幣國際化

另外，中國與伊朗不但會形成戰略互補，而且也會成為中東各派勢力的座上賓，中國的產品、基建、服務、軍事以及政治等影響力驟增

這就意味著，中國將成為這一輪美國、以色列與伊朗戰爭最大的域外紅利獲益方

四、這場戰爭最終會形成成本推動與貨幣超額投放雙重迭代的通貨膨脹，應對通貨膨脹的最佳方式就是低息借款

在過去的20年中，中國受外貿出口的外匯占款所派生的M2增量擴張遠超歐美日韓發行貨幣的總和，而美國的貨幣投放有限導致全球大宗商品的價格整體上漲幅度較小，未能夠推動全球的成本推動型通脹，最終僅推動了中國的資產價格上漲

但是這一輪全球物價上漲是受原油供給失衡的成本推動型，而非貨幣超發所致，全球物價受成本推動已成必然，最終不但會使全球經濟陷入滯漲，而且還要迫使全球央行通過貨幣寬松來推動經濟的發展，最終形成成本推動與貨幣超額投放雙重迭代的通貨膨脹

美國在這場與伊朗的戰爭中一旦全面敗退，則必然會在歐洲與東亞形成多米諾骨牌的連鎖反應，最終讓美國通過打劫全球緩解其內部矛盾的算計落空，為了維系美國內部的矛盾不至于全面惡化，唯有持續的大規模印貨幣，最終再次向全球輸出貨幣推動行的通貨膨脹

應對通貨膨脹的最佳方式就是低息借款，利息越低，期限越長，效果越佳，通過低息借款應對通貨膨脹沖擊的本質是借款人通過銀行借款零和分配存款人的利益，每年的收益=借款總額*（通脹率-貸款利率）

五、中國就成了各路游資的最佳流入地，最終必然推高中國的房價，盡快高杠桿購房

在全球經濟受困于原油供給不足，但唯有中國能夠確保低油價產能以及集體貨幣寬松的背景下，中國就成了各路游資的最佳流入地

尤其是中東的部分石油美元必然會撤離美國，流向中國，最終讓中國成為這一輪全球貨幣寬松的國際游資密集流入地，最終推高中國的資產價格

房地產是最佳的貨幣流入載體，中國也到了靠國際資本推高房價，化解前期地方政府與開發商所集聚的巨額債務、擴張中國的社會資產負債表、激活房地產產業鏈，發揮房地產支柱產業屬性以及重拾土地財政，鼓勵地方政府的經濟拉動效應的時代

2025年6月18日，國家外匯管理局起草了《國家外匯管理局關于深化跨境投融資外匯管理改革有關事宜的通知(征求意見稿)》，其中最引人矚目的就是提出了“取消資本項目外匯收入及其結匯所得人民幣資金不得用于購買非自用住宅性質房產的限制”

這次國家外匯總局取消外資購買非自用（投資性）住宅性質房產的限制就是國家鼓勵外資大規模的投資國內住房，通過擴大購買群體與注入增量貨幣的形式人為拉高國內的房價

由于中國部分地區房地產的基本面依然在持續提升，且經過上一輪的行業調整，現已進入低估期，具有基本面與估值雙提升的“戴維斯雙擊”獲利機會

在資本趨利避害的本質推動下，低估，且基本面持續穩步提升地區的房地產必然是最佳的貨幣流入載體，最終會讓其價格遠離基本面的合理范疇，形成一定的資產泡沫，再分配社會財富

政府又通過人為壓低住房按揭貸款的利率向借款人讓渡存款人的利益，實現社會財富的再分配

基于此，目前低息高杠桿購買基本面穩步提升地區的優質房產不但能夠獲得估值套利與資產增值“戴維斯雙擊”的超額收益，而且還能夠通過住房按揭貸款與通貨膨脹分配到存款人的利益，一舉三得，成為應對這一輪全球通貨膨脹的最佳選擇

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作者簡介：

丁彥皓 房地產經濟學博士、應用經濟學（投資學）博士后，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關系、歷史、哲學與宗教