神州數(shù)碼：營收首破1400億元 四線并舉構(gòu)筑AI時(shí)代戰(zhàn)略引擎

3月30日晚間，神州數(shù)碼（000034.SZ）披露2025年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1437.5億元、歸母凈利潤5.2億元；營收首度突破1400億元大關(guān)，同比增長12.2%，再創(chuàng)歷史新高。公司總資產(chǎn)達(dá)571億元，凈資產(chǎn)累計(jì)達(dá)到118億元，近五年復(fù)合增長率分別達(dá)到8%和12%，資本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，公司AI相關(guān)業(yè)務(wù)營收達(dá)330.3億元，同比大幅攀升48%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，依托AI軟件、算力服務(wù)等多元業(yè)務(wù)布局與長效增長路徑，神州數(shù)碼正加速夯實(shí)自身在人工智能產(chǎn)業(yè)生態(tài)中的核心卡位與支柱地位。

165%增速亮眼 AI戰(zhàn)略布局加速落地?fù)纹鹦略鲩L主線

受益于AI產(chǎn)業(yè)高速蓬勃發(fā)展，報(bào)告期內(nèi)，神州數(shù)碼在AI行業(yè)應(yīng)用與服務(wù)、自有品牌算力設(shè)備、電子元器件分銷等賽道布局全面落地、業(yè)績迎來集中爆發(fā)。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2025年公司自有品牌業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收74億元，同比增長62%，全年毛利額達(dá)到6.3億元，同比提升20%，產(chǎn)品競爭力與盈利能力同步增強(qiáng)；數(shù)云服務(wù)及軟件板塊全年?duì)I收達(dá)37億元，同比增長24%，毛利額實(shí)現(xiàn)6.7億元，同比提升10%。其中，以“神州問學(xué)”為核心的AI軟件及服務(wù)業(yè)務(wù)增長勢頭迅猛，快速擴(kuò)容，營收同比大漲165%，備受業(yè)界關(guān)注。

戰(zhàn)略業(yè)務(wù)正穩(wěn)步構(gòu)筑起支撐公司高質(zhì)量發(fā)展的核心增長極。

細(xì)分業(yè)務(wù)層面，公司自有品牌產(chǎn)品板塊持續(xù)深耕大型算力中心、運(yùn)營商、金融等高價(jià)值核心領(lǐng)域，依托“神州鯤泰”打造的自有算力硬件產(chǎn)品，營收保持62%的高位增速，先后斬獲多項(xiàng)億元級訂單，并在政府算力場、頭部互聯(lián)網(wǎng)等核心場景以及能源電力等新興領(lǐng)域取得了實(shí)質(zhì)性突破，其中，公司互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)簽約額突破600億元，同比飆升915%，實(shí)現(xiàn)跨越式突破，增長勢頭強(qiáng)勁。這不僅持續(xù)完善了公司在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的全鏈條布局，更進(jìn)一步夯實(shí)市場口碑與行業(yè)認(rèn)可度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品競爭力與盈利水平同步提質(zhì)增效，為后續(xù)利潤穩(wěn)步釋放筑牢根基。

在數(shù)云服務(wù)與軟件板塊，依托AI技術(shù)在醫(yī)藥、高端制造、汽車等核心行業(yè)的深度滲透，公司AI應(yīng)用服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，“神州問學(xué)”簽約客戶數(shù)增長167%，百萬級以上客戶數(shù)增長125%，客單價(jià)增長17%，解決方案規(guī)模化落地節(jié)奏持續(xù)加快，客戶數(shù)量與質(zhì)量同步提升，規(guī)模化及商業(yè)化變現(xiàn)路徑愈發(fā)清晰。

神州數(shù)碼CEO李映表示：過往數(shù)年，公司通過數(shù)云融合戰(zhàn)略，與全球頭部云廠商建立深度穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作生態(tài)。長期積淀的資源與能力，讓企業(yè)得以在AI浪潮中順勢突圍、搶占發(fā)展先機(jī)。未來伴隨AI Cloud時(shí)代全面來臨，深耕多年的生態(tài)壁壘，將成為公司持續(xù)優(yōu)化盈利質(zhì)量、鞏固行業(yè)優(yōu)勢的核心護(hù)城河。同時(shí)，2025年神州問學(xué)全面升級了“企業(yè)級多智能體操作系統(tǒng)”，并推出“企業(yè)級模型中樞”，徹底打通了商業(yè)大模型、開源大模型以及各類行業(yè)大模型，為企業(yè)客戶提供了統(tǒng)一、高效的模型調(diào)度與管理平臺，并在多芯異構(gòu)智算、AI 模型存儲、可組合智算架構(gòu)等技術(shù)點(diǎn)以及底層核心技術(shù)研發(fā)上取得了實(shí)質(zhì)性成果。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈正加速從底層模型向終端行業(yè)應(yīng)用縱深滲透，兼具場景深耕能力與落地交付實(shí)力的企業(yè)，將率先享受產(chǎn)業(yè)紅利。在此背景下，神州數(shù)碼AI業(yè)務(wù)已從初期戰(zhàn)略布局的增量板塊，升級為驅(qū)動集團(tuán)整體發(fā)展的核心動能，清晰勾勒出傳統(tǒng)IT龍頭向智能化科技企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的完整路徑。AI板塊優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，充分印證公司精準(zhǔn)把握了產(chǎn)業(yè)變革與政策扶持的雙重機(jī)遇，轉(zhuǎn)型成效已全面落地顯現(xiàn)。

研發(fā)賦能AI高增 基石業(yè)務(wù)突破煥發(fā)全新活力

AI戰(zhàn)略業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增，核心依托于公司長期堅(jiān)定的研發(fā)投入布局。數(shù)據(jù)顯示，2025年神州數(shù)碼全年研發(fā)投入達(dá)4.2億元，近五年公司累計(jì)研發(fā)投入已高達(dá)17.3億元，復(fù)合增長率穩(wěn)定在12%，充分彰顯出公司深耕技術(shù)賽道的堅(jiān)定決心與長期戰(zhàn)略定力。依托長年深耕積淀的技術(shù)底蘊(yùn)，公司目前累計(jì)斬獲專利與軟件著作權(quán)近1500項(xiàng)，搭建起完善堅(jiān)實(shí)的知識產(chǎn)權(quán)壁壘。

與此同時(shí)，在AI新興業(yè)務(wù)高速擴(kuò)容的加持下，公司傳統(tǒng)基石業(yè)務(wù)也在2025年煥發(fā)全新活力。2025年，公司圍繞芯片、存儲、主控、模組等關(guān)鍵品類持續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局，電子元器件分銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破性增長，全年?duì)I收突破280億元，同比大增40%。此外，公司持續(xù)加強(qiáng)與國內(nèi)核心技術(shù)廠商的合作，已引入超過20家國產(chǎn)品牌，覆蓋芯片、存儲、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、云計(jì)算、數(shù)據(jù)庫等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在增值服務(wù)方面，公司已在具身智能方向與國內(nèi)領(lǐng)先的多家機(jī)器人廠商開展合作，并持續(xù)提升多品牌管理能力和行業(yè)解決方案能力，通過技術(shù)培訓(xùn)、方案集成以及定制化開發(fā)等方式，為客戶提供更加完整的AI應(yīng)用支持，進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)邊界。

展望未來，伴隨AI技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速深度融合，神州數(shù)碼將憑借硬核研發(fā)實(shí)力與穩(wěn)健基石業(yè)務(wù)形成雙向賦能，進(jìn)一步拓寬成長天花板，穩(wěn)步推進(jìn)從規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量價(jià)值增長的戰(zhàn)略升級，打開長期發(fā)展新空間。

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