北京
核藥是個什么生意？你可以理解為給癌細胞送"特洛伊木馬"——把放射性物質裝進靶向藥物，精準找到腫瘤，然后引爆。
聽起來很性感，實際很骨感。這門生意的門檻高到離譜：你得有核反應堆，得有放射性藥品生產資質，還得在藥物半衰期內完成從生產到注射的全鏈條。換句話說，這不是普通藥企能玩的游戲。
紐瑞特醫療干了十年。從2015年成立到現在，他們攢下了國內少有的醫用同位素生產能力，管線里塞了十幾個核藥項目，其中兩個已經推到臨床階段。E輪10億，投的是稀缺性——國內能把這事跑通的公司，一只手數得過來。
但錢到手只是開始。核藥真正的考驗在商業化：醫院愿不愿意建核藥房？醫保給不給報銷？患者聽到"放射性"三個字會不會直接拒絕？這些問題，實驗室里回答不了。
創始人錢積惠早年在中科院搞核技術，后來去藥企做管理。這種"技術+產業"的混合背景，在核藥賽道算是標配——純科學家搞不定注冊申報，純商人搞不懂同位素化學。
有意思的是，這輪投資方里出現了國資和產業資本的身影。政策層面，核藥去年被寫進"十四五"規劃，放射性藥品的審批也在提速。風口是真的，但風能不能把人吹起來，還得看各自的本事。
一位接觸過紐瑞特的投資人說過：看核藥項目，首先要問他們"碘-131的半衰期是幾天"——答不上來的，基本不用往下聊了。
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