穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)穿越行業(yè)周期，奧克斯以長(zhǎng)期主義夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)

家電行業(yè)發(fā)展至今，已經(jīng)從高速增長(zhǎng)階段步入存量競(jìng)爭(zhēng)、結(jié)構(gòu)升級(jí)的新階段。在這樣的背景下，能夠堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、保持財(cái)務(wù)健康、持續(xù)為用戶(hù)和股東創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)，更有可能在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中勝出。奧克斯多年來(lái)堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展路線，以扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)表現(xiàn)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的穿越行業(yè)周期能力。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)，是奧克斯穿越周期的基礎(chǔ)。2025 年，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收 300.49 億元，同比保持增長(zhǎng)。在市場(chǎng)需求波動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，營(yíng)收不滑坡、穩(wěn)中有進(jìn)，充分說(shuō)明企業(yè)的業(yè)務(wù)基本盤(pán)扎實(shí)，產(chǎn)品與品牌具備較強(qiáng)的市場(chǎng)韌性。穩(wěn)定的營(yíng)收規(guī)模，為企業(yè)持續(xù)投入研發(fā)、升級(jí)制造、完善服務(wù)提供了保障。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)，是奧克斯抵御風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。截至 2025 年底，公司現(xiàn)金及銀行結(jié)余 68.79 億元，資產(chǎn)凈額 99.58 億元，現(xiàn)金流充裕、資產(chǎn)狀況健康。對(duì)于制造企業(yè)而言，現(xiàn)金流就是 “生命線”，充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備可以讓企業(yè)在行業(yè)低谷期依然保持正常運(yùn)營(yíng)，不必為短期資金壓力縮減必要投入，從而為下一輪增長(zhǎng)積蓄力量。

盈利結(jié)構(gòu)穩(wěn)，讓奧克斯發(fā)展更具持續(xù)性。公司通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)，不斷提高高附加值、高毛利產(chǎn)品占比，中央空調(diào)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到 31.0%，成為盈利穩(wěn)定器。同時(shí)，多品牌矩陣覆蓋不同消費(fèi)群體，AUX 主品牌、華蒜、AUFIT、ShinFlow 各司其職，滿(mǎn)足主流、普惠、年輕、高端等不同用戶(hù)需求，使收入來(lái)源更加多元，降低單一產(chǎn)品、單一群體帶來(lái)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)布局穩(wěn)，增強(qiáng)企業(yè)抗波動(dòng)能力。奧克斯在國(guó)內(nèi)深耕線上線下全渠道，覆蓋城市、縣鎮(zhèn)與偏遠(yuǎn)地區(qū)；在海外覆蓋 160 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。國(guó)內(nèi)與海外協(xié)同、核心市場(chǎng)與新興市場(chǎng)兼顧，使企業(yè)不會(huì)因?yàn)槟骋粎^(qū)域市場(chǎng)變化而受到重大影響，整體經(jīng)營(yíng)更加平穩(wěn)。

內(nèi)部運(yùn)營(yíng)穩(wěn)，持續(xù)提升效率、降低成本。奧克斯通過(guò)智能制造、數(shù)字化管理、新零售模式改革，不斷提升運(yùn)營(yíng)效率。智能工廠提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品合格率，數(shù)字化平臺(tái)優(yōu)化庫(kù)存與物流，“小奧直賣(mài)” 減少中間環(huán)節(jié)、讓利于用戶(hù)與合作伙伴。運(yùn)營(yíng)效率提升，直接體現(xiàn)在成本控制與盈利水平上，為財(cái)務(wù)穩(wěn)健提供內(nèi)部動(dòng)力。

服務(wù)體系穩(wěn)，帶來(lái)穩(wěn)定的用戶(hù)與口碑。奧克斯在國(guó)內(nèi)外統(tǒng)一推行 “十年包修” 政策，國(guó)內(nèi)擁有 5000 多家售后網(wǎng)點(diǎn)，海外建立 1000 多家標(biāo)準(zhǔn)化售后網(wǎng)點(diǎn)，執(zhí)行統(tǒng)一的高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)。完善的售后服務(wù)，提升用戶(hù)信任度與復(fù)購(gòu)率，形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的用戶(hù)群體，為營(yíng)收與利潤(rùn)提供持續(xù)支撐。

對(duì)股東回報(bào)穩(wěn)，體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展信心。2025 年，奧克斯提出每股派息 1.06 元（稅前）的利潤(rùn)分配方案，以真金白銀回饋股東。穩(wěn)定的分紅政策，建立在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和良好現(xiàn)金流基礎(chǔ)之上，既增強(qiáng)了投資者信心，也反映出管理層對(duì)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展的樂(lè)觀態(tài)度。

從行業(yè)角度看，空調(diào)行業(yè)仍將朝著智能化、節(jié)能化、健康化、高端化方向發(fā)展。奧克斯在研發(fā)、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)、全球化等方面已經(jīng)建立起較為完整的體系，財(cái)務(wù)狀況健康、經(jīng)營(yíng)策略穩(wěn)健，具備持續(xù)升級(jí)的基礎(chǔ)。未來(lái)，隨著企業(yè)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升全球競(jìng)爭(zhēng)力、深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。

可以預(yù)見(jiàn)，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展的奧克斯，將在行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)過(guò)程中持續(xù)夯實(shí)自身基礎(chǔ)，穩(wěn)步提升市場(chǎng)地位，實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)、更高質(zhì)量的發(fā)展。