麗水國資系威帝股份10.95億入主專精特新小巨人玖星精密：汽車電子企業錨定精密制造新賽道

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來源：晨哨并購

哈爾濱威帝電子股份有限公司（證券簡稱：威帝股份，證券代碼：603023.SH）近日披露重大資產購買方案，擬以10.95億元純現金收購江蘇智越天成企業管理有限公司（簡稱“智越天成”）100%股權及江蘇玖星精密科技股份有限公司（簡稱“玖星精密”）44.8506%股權，交易完成后將直接及間接持有玖星精密90.9670%股權，構建“汽車電子控制產品+精密金屬零部件”雙主業格局。

01#錨定高成長標的，疊加三年累計3.6億凈利潤承諾

本次交易中，威帝股份采用純現金支付方式，向胡濤、萬紅娟等11名交易對方收購標的資產，其中智越天成100%股權作價5.57億元，玖星精密44.8506%股權作價5.38億元，總對價達109,482.95萬元。標的資產中，智越天成為持股平臺，無實際經營業務，核心資產為所持玖星精密46.1165%股權。

玖星精密則是本次交易的核心標的，作為國家級專精特新“小巨人”企業、國家級高新技術企業、江蘇省潛在獨角獸、江蘇省瞪羚企業，其專注于精密滑軌、精密鉸鏈、PCM結構件、鋰電池電芯外殼等產品的研發、生產與銷售，產品廣泛應用于家電、儲能領域，并逐步向汽車、消費電子領域拓展，核心客戶涵蓋海爾、博世（BSH）、美的等行業龍頭。

財務數據顯示，2023年至2025年1-10月，玖星精密營業收入分別為5.51億元、8.51億元、8.09億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5303.37萬元、9300.27萬元、7716.98萬元，呈現穩定增長態勢，盈利能力強勁。

估值與保障機制方面，玖星精密采用收益法評估，100%股權估值12億元，增值率423.67%，估值與行業趨勢及標的盈利能力匹配。

為保障交易價值，交易對方承諾玖星精密2026-2028年扣非歸母凈利潤分別不低于1.1億元、1.2億元、1.3億元，三年累計不低于3.6億元，未達承諾將以現金補償，且需將不低于稅后交易價款28%用于購買威帝股份股票并鎖定至業績補償完畢。

02#威帝股份破局轉型與玖星精密借力升級

對威帝股份而言，跨界并購是突破經營瓶頸的必然選擇。公司成立于2000年，2015年登陸上海證券交易所，主營業務聚焦汽車電子控制產品。近年來，受宏觀經濟波動、新能源客車市場需求下滑及行業競爭加劇影響，公司經營規模持續承壓。2022-2024年，公司營業收入分別為7.42億元、5.30億元、6.52億元，凈利潤波動明顯，2023年凈利潤虧損1870.43萬元，雖2024年實現盈利505.55萬元，但整體盈利能力仍有提升空間。

在控股股東麗水經開區（國資背景）的支持下，威帝股份將并購重組作為轉型核心路徑。此次收購玖星精密，不僅能快速切入精密制造這一高成長賽道，借助標的成熟的業務體系與客戶資源，大幅縮短新業務培育周期，更能形成協同效應，為現有汽車行業客戶提供多元化產品。

從財務影響來看，交易完成后，公司資產總額將從9.22億元增至27.91億元，營業收入從1.23億元增至9.32億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤從84.52萬元增至6190.24萬元，基本每股收益從0.002元增至0.11元。

對賣方而言，此次交易為玖星精密提供了對接資本市場的重要契機。玖星精密成立于2017年，憑借核心技術突破成為行業優質企業，其產品解決了部分進口產品卡脖子問題，并牽頭起草相關行業標準。隨著業務規模擴大，公司需要拓寬融資渠道、加大研發投入，而通過被上市公司收購，可依托威帝股份的資本平臺實現更快發展，進一步拓展汽車、消費電子等新興應用領域。

03#跨界并購優化業務結構，契合當前資本市場產業整合趨勢

威帝股份此次跨界并購，有利于公司優化業務結構、增強持續經營能力，對公司未來發展具有重要作用。

在行業層面，本次交易有助于公司突破現有業務局限，拓展新的盈利增長點。當前汽車電子行業競爭較為充分，單一業務結構存在一定經營壓力，精密制造在家電、儲能、汽車等領域具備較為廣闊的市場空間。公司通過收購切入精密制造領域，有利于豐富業務布局、提升抗風險能力，為同類型企業業務轉型提供了一定參考。同時，玖星精密依托資本市場平臺，有利于進一步提升資金實力與研發投入，推動業務持續發展。

展望未來，本次交易完成后，威帝股份將形成“汽車電子+精密制造”雙主業布局，有望實現業務協同與經營質量提升。在政策支持與產業發展背景下，預計更多上市公司將通過市場化并購重組優化結構、增強核心競爭力，推動資本市場更好服務實體經濟發展。

今年的“并購達沃斯+并購奧斯卡”來了！

由晨哨集團舉辦的全球投資并購峰會自創立以來，已深耕行業十二載，成為中國投資并購領域極具權威性、專業性與影響力的年度標桿盛會。十二年間，峰會始終立足中國并購市場發展脈搏，緊扣全球產業資本流動趨勢，累計匯聚超萬名政企、投資、產業及專業服務領域精英，見證并推動了中國并購市場從規模擴張到質量提升、從本土整合到跨境布局的全周期發展，成為行業政策解讀、趨勢研判、資源對接與案例交流的核心平臺，其品牌影響力輻射海內外投資并購全產業鏈。

2025年，中國上市公司并購市場迎來結構性躍升。并購六條政策紅利持續釋放，控制權交易活躍度攀升，全年超140家上市公司易主，形成產業方領跑、國資加碼、PE控股崛起的新格局。產業整合取代套利成為主流，半導體、新能源、硬科技等新質生產力賽道成為并購主線，跨境投資在合規與創新中重啟增長周期。

值此變革之際，第十三屆全球投資并購峰會將于4月下旬在上海舉辦，主題為“激活產業并購” 。峰會匯聚上市公司、產業集團、國資平臺、PE/VC與專業服務機構，聚焦控制權收購、并購基金創新、PE控股上市公司、跨境合規與交易落地，深度復盤年度典型案例，共探政策、產業、資本協同下的并購新邏輯，以交易賦能產業升級，以整合驅動價值創造，共啟中國并購市場高質量發展新征程。

本屆峰會同期將進行“2025-2026金哨獎”評選。作為中國投資并購領域極具公信力與行業標桿性的年度榮譽，金哨獎以專業、公允、前瞻為原則，聚焦年度杰出交易、優秀機構與標桿案例，設置年度十佳境內并購交易、年度十佳跨境并購交易、年度最佳并購財務顧問、年度最佳并購金融服務機構、年度最佳ODI服務機構、年度中國私募股權基金十佳并購案例、年度外資私募股權基金年度并購案例、年度最佳并購退出案例、年度中國并購基金最佳LP及年度最佳并購人物等重磅獎項，全面覆蓋交易主體、服務機構、交易類型與創新實踐。評選將從交易規模、產業價值、創新突破、合規水平、長期回報等維度綜合評審，發掘并表彰在產業升級、跨境布局、價值創造中表現卓越的標桿力量。歡迎各相關企業/機構積極申報參評，或推薦優秀案例參與評選。（了解2024-2025金哨獎請點擊下方鏈接：）

會議信息

會議時間：4月28-29日（暫定）

會議地址：上海

指導單位：上海虹橋國際中央商務區管委會

主辦單位：晨哨集團

會議議程

第一天

上午 主旨論壇

09:00-09:20 嘉賓簽到與交流

09:20-09:30 開幕致辭

09:30-10:00 主辦方致辭+主題演講：新一級市場激活產業并購

10:00-10:30 主題演講：十五五與兩會政策中的未來產業動向

權威經濟學家

10:30-11:00 主題演講：并購重組新政解讀與資本市場工具創新

交易所領導/大型金融機構領導

11:00-11:30 主題演講：企業并購生態的價值重構：從規模擴張到質量提升

千億市值產業龍頭企業高管

11:30-11:40 年度并購金哨獎發布

11:40-12:30 圓桌對話：如何激活產業并購？

上市公司、投資機構、及金融機構代表

12:30-14:00 午餐

下午 主旨論壇

14:00-14:15 晨哨《2025中資并購年度報告》發布

14:15-14:45 主題演講：逆全球化下的安全出海

國際知名咨詢機構負責人

14:45-15:15 主題演講：AI敘事背景下的半導體產業投資邏輯

獲獎上市公司高管

15:15-15:45 主題演講：BD出海巨浪帶來的醫藥全球并購機遇思考

獲獎上市公司高管

15:45-16:15 主題演講：大國重器時代如何做好高端制造并購

獲獎上市公司高管

16:15-17:15 圓桌對話：國資如何借助并購工具 推動地方產業升級

地方國資、上市公司代表

18:30-20:30 并購金哨獎頒獎盛典 + 晚宴

第二天

上午主旨論壇

09:00-09:20 簽到

09:20-09:30 領導致辭

09:30-09:40 中國并購基金30人論壇發起儀式

09:40-10:00 主題演講：并購基金發展的政策、資本、產業三重共振

國家隊基金領導

10:00-10:20 主題演講：并購基金如何參與地方產業升級

地方投資平臺領導

10:20-10:40 主題演講：PE控股上市公司的模式、合規和投后整合

知名并購基金領導

10:40-11:00 主題演講：美元基金如何看待當下中國資產的并購機遇

大型美元并購基金領導

11:00-12:00 圓桌對話：并購基金GP與LP如何雙向奔赴

保險、母基金、地方引導基金與并購基金領導

12:00-13:30 商務午宴

下午 閉門交流

閉門交流一：并購上市公司與上市公司并購

? 控制權收購的定價策略

? 上市公司并購中的產業協同設計

? 中小上市公司并購的融資難點

? 國資參與上市公司并購的合規要求

閉門交流二：并購基金與多形態LP合作

? 并購基金如何賦能地方產業發展

? 地方政府引導基金參與并購基金的利益分享、風險和退出機制

第十三屆全球投資并購峰會

核心參會人群

本屆峰會精準匯聚投資并購全產業鏈核心決策層與實操層人群，整體參會嘉賓具備高決策權、高資源量、高交易需求三大核心特征，具體人群結構如下：

1. 產業端核心主體：200+上市公司董事長、總裁、董秘、投資總監等高管，覆蓋高端制造、新能源、半導體、醫藥等新質生產力核心賽道；頭部產業集團戰略投資負責人，具備產業整合與跨境并購實際落地需求。

2. 資本端核心力量：200+PE/VC、并購基金創始合伙人、投資總監，國內30+頭部并購基金核心成員；地方國資平臺、政府引導基金負責人，手握產業投資與地方升級核心資本資源。

3. 專業服務端權威機構：券商、律所、會計師事務所等并購服務機構合伙人及核心骨干；跨境投資咨詢機構、海外投行代表，具備跨境交易合規與落地實操能力。

峰會商業價值

本屆峰會依托十二年行業標桿品牌積淀、全產業鏈精準資源匯聚、新質生產力賽道核心聚焦三大核心優勢，為合作方打造品牌曝光、資源對接兩大核心商業價值，實現合作價值最大化：

1. 高端品牌曝光，樹立行業標桿：依托峰會權威背書與百家媒體矩陣傳播，結合現場多形式品牌露出，助力合作方在投資并購核心圈層建立專業品牌形象，提升行業知名度與影響力。

2. 精準資源對接，匹配交易需求：觸達全產業鏈決策層嘉賓，通過私密對接、圓桌交流、閉門會議等多場景互動，精準匹配產業并購、基金合作、跨境投資等實際業務需求，高效鏈接優質合作資源。

贊助合作體系

本屆峰會特設五級專屬贊助合作體系，覆蓋獨家冠名、聯合舉辦、定制平行會議、晚宴冠名、指定禮品等合作形式，精準觸達全產業鏈核心決策層嘉賓，各層級贊助均匹配對應價值權益，實現品牌與業務的雙重賦能：

1. 獨家冠名：頂級品牌曝光價值+核心話語權價值，實現行業頭部品牌卡位，搶占峰會核心傳播資源與現場展示資源，收獲全鏈路媒體曝光與高端資源深度鏈接。

適合客群：金融機構、汽車品牌等

2. 聯合舉辦：官方身份背書價值+精準資源對接價值，依托主辦方聯合身份提升品牌行業認可度，獲得核心議題發聲機會與高價值私密資源對接場景。

適合客群：金融機構、專業服務機構等

3. 定制平行會議：專屬主題賦能價值+定向嘉賓鏈接價值，打造品牌專屬交流場景，精準觸達目標客群，實現品牌專業度輸出與垂直領域資源深耕。

適合客群：地方政府、產業投資機構、專業服務機構等

4. 晚宴冠名：高端圈層滲透價值+場景化品牌植入價值，依托晚宴高凈值交流場景，實現品牌軟性植入，深度觸達核心嘉賓，提升品牌好感度與記憶點。

適合客群：金融機構、財務管理、家族辦公室、私人銀行等

5.現場展位+指定禮品：全域物料曝光價值+場景化體驗價值，實現峰會全物料品牌露出，依托實物載體強化品牌印象，獲得線下展示與VIP私密交流的雙重機會。

適合客群：高端商務禮品、科技智能硬件產品等

本屆峰會已獲權威機構指導、頭部品牌加持，現商務合作席位虛位以待，誠邀各上市公司、產業集團、投資機構、專業服務機構攜手，共赴并購新周期，共享新質生產力發展紅利！

會議咨詢熱線：15900756662 何先生

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官方網站：www.chinamerger.com

一年一度的“年度十佳中國大買手金哨獎”與“中國私募股權基金十佳并購案例金哨獎”投票拉開帷幕！

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