四川
周五，市場全天震蕩調整，三大指數高開低走，滬指再度跌破3900點關口。從板塊來看，算力硬件概念逆勢走強，算力租賃概念局部拉升，工業氣體概念震蕩走高；下跌方面，電力、煤炭板塊走弱。
ETF漲跌幅方面，港股通100ETF華安漲超6%，通信相關ETF漲超2%。
有券商表示，AI可能是自云計算以來最大的產業機會。從硬件層面看，除GPU保持較快增速之外，ASIC可能在今年成為第二增長引擎，北美算力產業鏈條業績有望在后續幾個季度保持較高增速。從需求端看，北美云廠商云收入增長和資本開支投入形成共振，人工智能閉環清晰，發展仍處上升通道。
當前AI趨勢明確，國內外云廠商資本開支高增，通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業，市場規模有望持續增長。
下跌方面，養殖、建材等ETF跌超2%。
有券商表示，2026年政策精細化調控趨勢持續，政策與虧損共同作用下，產能去化有望逐步加速，目前行業正處于產能去化的關鍵階段和左側布局的窗口期。此外，生豬養殖行業已處于周期底部，政策加速低效產能出清，為新一輪周期啟動提供支撐。
建材方面，行業目前盈利已觸底，價格經歷多年競爭目前已無向下空間，此次借助反內卷政策行業對提價及盈利改善訴求強烈。2025年防水、涂料、石膏板等多品類持續發布提價函，行業盈利有望觸底，2026年可期待龍頭企業的盈利改善。
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封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739
每經編輯 葉峰
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