深夜巨雷，光伏龍頭虧93億，汽車龍虧88億，18個龍頭巨虧超10億

今天晚上非常多的公司發布了2025年的業績，剛剛我復盤了下，發現有非常多的龍頭陷入巨虧，大家一定要注意風險啊，千萬別踩雷了，有商業龍頭巨虧237億，有地產龍頭虧損145億，還有光伏龍頭虧損93億，有汽車龍頭虧損88億，這種暴雷踩中誰都將是巨大的災難，大家要注意風險啊。

截止3月30日公布年報利潤巨虧的龍頭名單如下：

1. 美凱龍， 25年巨虧237.2億

2. 華僑城A，25年巨虧145億

3. TCL中環，25年巨虧92.64億

4. 廣汽集團，25年巨虧87.84億

5. ST晨鳴， 25年巨虧82.96億

6. 豫園股份，25年巨虧48.97億

7. 鞍鋼股份，25年巨虧40.68億

8. 北辰實業，25年巨虧29.88億

9. 重慶鋼鐵，25年巨虧27.22億

10. 八一鋼鐵，25年巨虧18.79億

11. 中國國航，25年巨虧17.7億

12. 上海石化，25年巨虧14.33億

13. 鈞達股份，25年巨虧14.16億

14. 山東海化，25年巨虧13.88億

15. 東江環保，25年巨虧12.32億

16. 安道麥B，25年巨虧10.46億

17. 安道麥A，25年巨虧10.46億

18. 金隅集團，25年巨虧10.09億

19. 電氣風電，25年巨虧9.89億

20. 邁威生物，25年巨虧9.69億

21. 中欣晶圓，25年巨虧9.62億

22. 萬盛股份，25年巨虧9.60億

23. 鄭州煤電，25年巨虧9.27億

24. 凱盛新能，25年巨虧9.14億

25. 盛新鋰能，25年巨虧8.88億

26. 君實生物，25年巨虧8.75億

27. 撫順特鋼，25年巨虧8.05億

28. 沐曦股份，25年巨虧7.89億

29. 海格通信，25年巨虧7.86億

30. 迪哲醫藥，25年巨虧7.64億

31. 上實發展，25年巨虧6.18億

32. 芯原股份，25年巨虧5.28億

33. ST煉石， 25年巨虧5.18億

美凱龍，2025年公司的收入下滑16%到66億，利潤下滑695%虧損237億元。

美凱龍2025年巨虧237億元，核心源于投資性房地產公允價值大幅下調，公司持有的大量自持家居賣場物業受地產下行與家居需求疲軟影響，計提了巨額公允價值變動損失，這是虧損的最主要來源；同時，地產后周期下新房交付低迷導致家居裝修需求萎縮，公司為穩住商戶采取租金減免等措施，疊加傳統賣場模式受電商沖擊，經營端持續承壓；此外，資產減值計提與高負債帶來的利息支出進一步侵蝕利潤，共同推高了賬面虧損規模，此次巨虧本質是行業寒冬下的資產與財務出清，也反映出其核心業務仍面臨較大經營壓力。

華僑城，2025年收入下滑42%到314億，利潤下滑67%虧損了145億。

華僑城 A2025 年巨虧 145 億元，業績大幅下滑的核心是地產行業深度下行與文旅業務復蘇不及預期的雙重沖擊：一方面，公司傳統地產業務受商品房銷售低迷、項目去化放緩、房價下行影響，營收大幅萎縮且計提了大量存貨跌價與資產減值損失；另一方面，文旅業務雖有所恢復，但客流與營收仍未回到疫情前水平，疊加前期高杠桿擴張積累的巨額債務利息支出持續侵蝕利潤，最終導致業績出現巨額虧損，這也是行業周期下行階段，文旅 + 地產雙主業模式面臨的典型壓力釋放。

TCL中環，2025年收入增長2%到291億，虧損93億。

TCL中環2025年巨虧92.64億元，核心源于光伏行業產能過剩、價格戰加劇的周期底部沖擊：一方面，光伏產業鏈各環節產能集中釋放導致供需嚴重失衡，主產業鏈產品價格持續低位運行且傳導不足，公司核心硅片業務營收下滑、毛利率轉負，經營端持續承壓；另一方面，公司對高價庫存、老舊產能及經營不善的子公司Maxeon計提了大額存貨跌價、固定資產與商譽減值準備，疊加電池組件新業務尚處拓展階段、成本高企，共同推高了賬面虧損規模，這也是光伏行業“內卷式”競爭下，企業主動出清歷史包袱、釋放經營壓力的典型表現。

鞍鋼股份，2025年收入下滑8.6%到961億，利潤虧損41億元。

鞍鋼股份2025年巨虧40.68億元，核心是鋼鐵行業周期下行疊加原料與成品價格倒掛的雙重擠壓：一方面，下游房地產、基建等用鋼需求持續疲軟，鋼材價格大幅下跌且去化困難，公司主營產品毛利率持續收窄甚至轉負；另一方面，鐵礦石、煤炭等原料成本雖有回落但仍處相對高位，成本端與售價端形成倒掛，進一步侵蝕了經營利潤；同時，公司對部分資產計提減值準備，疊加行業產能過剩帶來的競爭加劇，最終導致業績出現巨額虧損，這也是國內鋼鐵企業在行業低谷期普遍面臨的經營壓力體現。